Личный кабинет

Идеи для инвестиций*

18 февраля 2016

ВЭБ-1-2020-евр

Идея
Инвестидея: Получаем хорошую доходность с надежным активом
Срок
52 месяца
Завершено
0,00%
Рекомендации
Покупать
Завершено
0,00
%

Инвестидея: Получаем хорошую доходность с надежным активом

1
Избранное
Поделиться

В текущих реалиях, когда ставки в банках низкие, покупка еврооблигаций удовлетворяет основным условиям — получение хорошей доходности при высоком кредитном рейтинге. Предлагаем рассмотреть выпуск еврооблигаций государственного банка Внешэкономбанк.

Особенности выпуска еврооблигаций ВЭБ 20:

1. Кредитный рейтинг — один из самых высоких в нашей стране. Государственный банк «Внешэкономбанк» является системообразующим и всегда может рассчитывать на господдержку.

2. Отличная доходность к погашению — 7,0% годовых в долларах США.

3. За период владения выплачивается купон, в размере 6,9%.

4. В случае необходимости, еврооблигация может выступать залогом. Т.е. под нее можно занять средства. Кроме этого, с помощью механизма РЕПО можно увеличить доходность.

5. Ликвидность. Объем выпуска составляет 1,6 млрд.$. Всегда есть возможность купить еврооблигацию и всегда есть возможность продать.

6. Объем. Минимальный объем 100 000$.

Краткое описание

•Внешэкономбанк является 100% государственным финансовым институтом, наделенным специальным статусом. Банк осуществляет финансовую поддержку промышленных и инфраструктурных проектов, имеющих стратегическое значение для национальной экономики.

•В состав наблюдательного совета ВЭБа входят ключевые министры РФ. Возглавляет банк Председатель Правительства Российской Федерации Дмитрий Медведев. Все взносы в уставный капитал банка осуществляются за счет средств федерального бюджета.

•Совокупные активы ВЭБа(3,86 трлн руб.по состоянию на конец 1п/г 2015 г.) соответствуют 9% национального ВВП.

•ВЭБ — основной бенефициар финансовой господдержки. В настоящее время обсуждается вопрос о докапитализации ВЭБа до конца года. Один из обсуждаемых вариантов-передача банку пакета ОФЗ на 1,5 трлн руб.

•Правительство рассматривает возможность расчистки баланса банка от «токсичных» активов и передачи их государству.

Риски

•Кредитные риски. Высокая доля «токсичных» кредитов на балансе банка, в частности по строительным проектам.

•Банк нуждается в постоянной господдержке, поскольку ухудшение качества активов вынуждает создавать новые резервы, что, в свою очередь, оказывает давление на капитал. Минимальный TCAR установлен менеджментом на уровне 10%.

•Геополитические риски. ВЭБ стал фигурантом санкционного списка. Доступ банка к западным рынкам капитала ограничен

•Низкая эффективность банка. Особый статус подразумевает поддержку проблемных отраслей, а также убыточных корпоративных и финансовых компаний.

Богдашов Андрей
Старший персональный брокер ФГ БКС

1
Избранное
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Идеи для инвестиций*

Показать все
09:55 Мск 03 июля 2020
ВЭБ-1-2020-евр