Личный кабинет

Идеи для инвестиций*

20 января в 12:25

ВТБ

Идея
ВТБ: дивиденды за 300
Срок
24 месяца
Ожидания
до 50,7%
Рекомендации
Покупать
за 24
месяца до
50,7
%
0,04646
старт
19.01.2022
0,01871
сейчас
0,07000
финиш
19.01.2024

ВТБ: дивиденды за 300

0
Избранное
Поделиться

Основная идея в акциях состоит в выплате полноценных дивидендов по итогам года. Прибыль в 300 млрд рублей по МСФО, которая является базой для расчета дивидендов, может быть реальной.

Из ноябрьского РСБУ учтем важное замечание по крепости нормативов, которые ранее не дали нормально выплатить дивиденды за прошлый год. Норматив достаточности капитала ВТБ Н1.0 в ноябре снизился до 11,36% с 11,85% при регулятивном минимуме 8%. Норматив групповой достаточности капитала Н20 составил 12,17% при минимуме с учетом надбавок в 11,5%.


Напомним, что в июне 2020 норматив показывал Н20 11.6% - еле вошли в минимум по нему. А сейчас после выпуска субординированного долга все гораздо лучше. За 11 месяцев 2021 в регулятивный капитал были включены выпущенные Банком субординированные облигации в рублевом эквиваленте на сумму 172,4 млрд рублей.

Помним, что экономические права на дивиденды еще принадлежат и держателям префов.

Поэтому на дивиденды по обыкновенным акциям пойдет лишь около 55% от расчетной суммы в 150 млрд. Точной процентовки распределения выплат сейчас нет, но исторически доходности префов и обычки стараются уравнять.

Хотя в этом году есть пожелание менеджмента дать больше выплат на обыкновенные акции.

RTRS - ВТБ ПЛАНИРУЕТ В 21Г СОХРАНИТЬ ДИВИДЕНДЫ ПО ОБЫКНОВЕННЫМ АКЦИЯМ В ОБЪЕМЕ 50% ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ, ПОПРОСИТ ПРАВИТЕЛЬСТВО ПЛАТИТЬ МЕНЬШЕ ПО ПРЕФАМ

Причем, учитывая риски ВТБ и то, что платить компания, скорее всего, будет в 2 приема, чтоб не нарушать норматив Н20, думать о сдаче бумаги стоит чуть раньше, чем в Сбербанке.

RTRS - КОСТИН ЖДЕТ, ЧТО В 21Г ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ВТБ ПРЕВЫСИТ 300 МЛРД Р БЛАГОДАРЯ РАЗОВЫМ ФАКТОРАМ, В 22Г НЕ ПРЕВЫСИТ РЕКОРД 21Г

В итоге картина сейчас примерно такая.

Менеджмент банка неоднократно заявлял, что прибыль ВТБ по МСФО за 2021 год ожидается на уровне свыше 300 млрд рублей. За 11 месяцев 2021 года банк уже заработал рекордные 308,8 млрд рублей по МСФО или 0,0064 копейки в виде дивидендов на акцию. Таким образом, ВТБ достаточно не показать убыток, чтобы выполнить цель.


С учетом того, что результат 2022 может быть ниже 2021, выходим быстрее и агрессивней по мере приближения целей.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ https://nztrusfond.ru/

0
Избранное
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Идеи для инвестиций*

Показать все
18:49 Мск 29 июня 2022
ВТБ