Личный кабинет

Идеи для инвестиций*

6 августа в 16:39

ВТБ

Идея
ВТБ: удивит дивами?
Срок
12 месяцев
Ожидания
до 83,7%
Рекомендации
Покупать
за 12
месяцев до
83,7
%
0,04900
старт
05.08.2021
0,04850
сейчас
0,09000
финиш
05.08.2022

ВТБ: удивит дивами?

2
Избранное
Поделиться

ВТБ – банк №2 в РФ. В прошлом году банк был вынужден создавать большие резервы на фоне пандемии, что вызвало падение чистой прибыли и котировок. Из-за нехватки капитала банк не смог заплатить 50% чистой прибыли на дивиденды за 2019 год. Однако сейчас мы видим, что ситуация меняется.

Положительные факторы инвестиционной идеи:

Крупнейший системообразующий банк
Рост чистых процентных доходов более чем на 20% и рост кредитного портфеля на 15%
Рост комиссионного дохода более чем на 40%
Снижение расходов по резервам по обесценению кредитных активов
Высокие ожидания менеджмента по чистой прибыли по итогам 2021 и 2022 года
Дисконт по мультипликаторам, даже с учетом привилегированных акций
Высокая ожидаемая дивидендная доходность

Негативные факторы и риски:

Качество активов ВТБ хуже, чем у Сбера, что выражается в большей стоимости риска (на 50-60 б.п. выше) и в случае кризиса или новых локдаунов банк будет менее устойчив
Хроническое недоверие к менеджменту и правлению ВТБ у рынка
Риск недостаточности капитала и, как следствие, снижение нормы выплат дивидендов
Основная идея: сильный дисконт по форвардным мультипликаторам из-за роста прибыли и выплата дивидендов за 2021 год в размере 0,0063 рубля (13% дивдоходность).

2
Избранное
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Идеи для инвестиций*

Показать все
18:46 Мск 03 декабря 2021
ВТБ