Личный кабинет

Идеи для инвестиций*

5 марта 2018

Ростелеком

Идея
Ростелеком ао. Ставка на дивиденды и позитивную отчетность
Срок
4 месяца
Завершено
7,67%
Рекомендации
Покупать
Завершено
7,67
%
67,80
старт
05.03.2018
73,00
25.06.2018
73,00
финиш
25.06.2018

Ростелеком ао. Ставка на дивиденды и позитивную отчетность

4
Избранное
Поделиться

Инвестидея закрыта 25.06.2018. Доходность сделки составила 7,6% за 112 дней.

 

Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Приближается дивидендный сезон на российском фондовом рынке. С учетом перманентного снижения ставок в экономике, дивидендные фишки будут пользоваться повышенным спросом. Между тем, у компании есть дополнительные драйверы для роста капитализации

Торговый план:

Покупка от уровня 67,8 руб. с целью 73 руб. на срок 120 дней. Потенциальная доходность сделки = 7,6%.

Факторы за:

- Компания с большой долей вероятности выплатит дивиденды на уровне прошлогодних 5,39 руб. на акцию, что в пересчете на текущую стоимости бумаги обеспечит без малого 8% доходности.

- Дивидендная политика компании предполагает потенциально большие выплаты (>75%FCF). Последняя отчетность за 9 мес. 2017 г. дает основания предполагать восстановление показателя после прошлогодней просадки.

- Компания реализует долгосрочную стратегию повышения эффективности. Выручка на сотрудника выросла с 1,7 млн руб. в 2012 г. до 2,2 млн руб. по данным отчетности за 9 мес. 2017 г. Последние два года реализация программы повышения операционной эффективности перевыполнялась.

- Ростелеком оптимизирует портфель недвижимости, сокращает затраты на содержание имущества. Действует программа долгосрочной мотивации менеджмента (софинансирование покупки акций).

- Рост тарифов на проводной интернет в 2017 г. окажет поддержку выручке компании. Ростелеком занимает 37% рынка интернет провайдеров.

- Отчетность по итогам 9 мес. 2017 г. показала увеличение выручки на 4% г/г, чистой прибыли на 14%. Это позволяет надеяться на неплохие цифры по году в целом. Отчетность за 2017 г. по МСФО эмитент опубликует 6 марта. Ранее менеджмент прогнозировал рост выручки до 1,5%.

Риски:

- Негативный внешний фон и шоковые сценарии для российского рынка.

- Снижение рентабельности по итогам 2017 г., повышение уровня капзатрат.


Константин Карпов

БКС Брокер

4
Избранное
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Идеи для инвестиций*

Показать все
21:50 Мск 28 января 2022
Ростелеком