Личный кабинет

Идеи для инвестиций*

1 февраля 2017

Qualcomm

Идея
Qualcomm: Чипмейкер, щедрый на дивиденды. Идея закрыта
Срок
6 месяцев
Завершено
10,80%
Рекомендации
Покупать
Завершено
10,80
%
53,70 $
старт
01.02.2017
59,50 $
22.05.2017
59,50 $
финиш
22.05.2017

Qualcomm: Чипмейкер, щедрый на дивиденды. Идея закрыта

1
Избранное
Поделиться

Мы закрыли идею в акциях Qualcomm 22.05.17. Фактическая доходность составила 11,8%. Подробнее в нашем итоговом обзоре >>>

Описание бизнеса: Qualcomm Inc. — американский чипмейкер, занимается разработкой и исследованием беспроводных средств связи. Работает в 3-х сегментах: Qualcomm CDMA Technologies, Qualcomm Technology Licensing, Qualcomm Strategic Initiatives. Компания разработала стандарт мобильной связи CDMA. Подразделение по лицензированию технологий приносит значительную долю чистой прибыли компании.

Ключевые катализаторы (почему именно сейчас?):

• В последнее время инвесторы озабочены исками против QCOM со стороны Apple в США и Китае. Компания обвиняется в использовании монопольного положения при получении лицензионных платежей. Apple намерен взыскать с нее $1,145 млрд. Впрочем, акции QCOM резко отреагировали на сообщения, заложив в себя значительные финансовые потери и давая возможность для покупок.

• В долгосрочном периоде технологии средств связи будут оставаться в фаворе. Перспективными направлениями являются сфера Интернета вещей, дроны и беспилотники. Поглощение NXP Semiconductors, которое сейчас активно продолжается, позволит QCOM продвинуться в этих направлениях.

• Корпорация активно генерирует денежные потоки, выплачивает дивиденды (дивдоходность — около 4%) и реализует программы buyback. Qualcomm последовательно увеличивает дивидендные выплаты уже 14 лет подряд. Уровень выплаты дивидендов из прибыли составляет разумные 53%.


Источник: dividend.com

• QCOM торгуются с заметным дисконтом к консенсус-таргету аналитиков ($65), который предполагает 21% потенциал роста от текущих уровней.

Риски:
- в случае крайне неблагоприятного исхода разногласий с Apple и регуляторами КНР, модель лицензионного бизнеса Qualcomm может оказаться под ударом. Впрочем, скорее всего, вопрос будет решен посредством выплаты штрафов;
- возможные проблемы с поглощением NXP Semiconductors.



Оксана Холоденко, эксперт БКС Экспресс

1
Избранное
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Идеи для инвестиций*

Показать все
01:45 Мск 20 октября 2021
Qualcomm