Личный кабинет

Идеи для инвестиций*

3 сентября в 11:06

Портфель стоимости

Идея
Портфель американских «акций стоимости» на 12 месяцев
Срок
12 месяцев
Завершено
0,00%
Рекомендации
Покупать
за 12
месяцев до
15,0
%

Портфель американских «акций стоимости» на 12 месяцев

0
Избранное
Поделиться

Американский рынок на максимумах, на который его во многом привели «акции роста», интернет-компаний, которые выиграли в период пандемии. В 2021 г. инвесторы стали смещать баланс с акций роста в пользу «акций стоимости». Этот процесс может продолжиться в ближайший год на фоне стабилизации ситуации с пандемией, ужесточения монетарной политики. В связи с этим мы составили портфель из акций стоимости, которые во многом являются дивидендными историями на американском рынке.

Насколько может быть серьезной ротация из растущих бумаг к стоимостным показывает динамика соотношения соответствующих ETF. После кризиса доткомов соотношение iShares S&P 500 Value ETF и iShares S&P 500 Growth ETF пошло вверх и этот тренд был устойчивым.

 

При определении структуры портфеля учитывались следующие факторы:

- дивидендная доходность;
- потенциал роста котировок;
- ликвидность;
- принципы отраслевой диверсификации;

Всего в портфель вошло 8 бумаг:

Чтобы оценить успешность портфеля по истечении 12 месяцев результаты будут сравнены с индексом S&P 500 полной доходности. На текущий момент значение индекса — 9465,47 п.

Один раз в квартал возможно проведение ребалансировки в случае изменения ожиданий по привлекательности тех или иных инструментов. Все бумаги берутся в равных долях по 12,5%.

Средняя текущая дивдоходность портфеля составила 3%, а P/E на горизонте 12 месяцев (форвардный) — 12,25, тогда как в среднем по S&P 500 дивдоходность составляет 1,75%, а форвардный P/E почти 27.


1. ConocoPhilips. Цена $56,7 

Третья по стоимости американская нефтегазовая компания. ConocoPhilips работает в 15 странах, большую часть выручки получая в США. В недавнем прошлом приобрела сланцевую Concho Resources. В сравнении с мейджерами Exxon Mobil и Chevron на горизонте года имеет более низкие значения форвадного p/e и более высокий потенциал роста котировок по консенсус-прогнозу и соотношению рекомендаций к покупке отраслевых аналитиков. Дивидендная доходность составляет 3,1%, при этом ConocoPhilips проводит buyback, объем которого летом был увеличен.

2. Citigroup. Цена $71,7 

Один из крупнейших банков в США. В начале года произвел смену менеджмента. На посту CEO Майкла Корбата, занимавшего эту должность с 2021 г., его сменила Джейн Фрейзер. Банки выиграли от стабилизации ситуации с пандемией, и ФРС сняла свои ограничения на поощрения акционеров. Предполагаемый в будущем рост ставок поддержит маржу. Citigroup платит дивиденды с доходностью 2,9%, что выше чем у JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanly, то есть других крупных банков.

3. Merck & Co. Цена $77,1 

Американская фармкомпания. Ключевой препарат Keytruda (30% выручки за 2020 г.) используется для лечения онкологических заболеваний. Согласно прогнозу топ-менеджмента, в 2021 г. ожидается 12%-й прирост выручки. Компания проводит байбеки. Дивидендная доходность бумаг достаточно солидная — 3,4% годовых.

4. Coca-Cola. Цена $56,8 

Гигант пищевой промышленности ощутил давление на выручку в период пандемии и новые всплески COVID-19 оставляют котировки под некоторым давлением. Тем не менее массовая вакцинация в мире продолжается, и возвращение к прежней социальной жизни будет позитивно сказываться на выручке производителя напитков. Дивидендная доходность в данный момент составляет 3%. Отраслевые аналитики позитивно смотрят на бизнес компании, большинство рекомендаций «Покупать».

5. Verizon Communications. Цена $55,3 

Телекоммуникационный гигант с дивидендной доходностью 4,6% имеет самую высокую зону покрытия мобильным интернетом в США. На фоне ожидающегося снижения дивдоходности конкурирующей AT&T привлекательность акций Verizon выросла. В целом сектор выиграет от принятия плана по масштабным инвестициям в инфраструктуру в США, в обеспечение населения высокоскоростным интернетом.

6. Duke Energy. Цена $106,65 

Одна из крупнейших электроэнергетических компанией в США обслуживает 7,8 млн потребителей электроэнергии и 1,6 млн потребителей газа. Географическое присутствие Duke Energy достаточно широко диверсифицировано. Есть также сегмент ветровых и солнечных электростанций. Компания может похвастаться 90-летней дивидендной историей. Текущая дивдоходность составляет 3,7%. 

7. Lockheed Martin. Цена $360,1 

Военно-промышленная компания, которая специализируется в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения и получает значительные госзаказы. В космическом сегменте у компании есть совместный проект с Boeing — United Launch Alliance, который по заказу правительства запускает на орбиту космические аппараты. Компания платит дивиденды 18 лет подряд, дивдоходность чуть меньше 3%, средний прирост выплат за 5 лет почти 10%.

8. Stanley Black & Decker. Цена $192,1  

Производитель инструментов для сада и дома, промышленного оборудования и запчастей. Является лидером на рынке электроинструментов для дома. Компания является дивидендным аристократом повышая выплаты более 50 лет. При этом текущая дивидендная доходность относительно низка — 1,6% годовых, но дивидендные выплаты приходится порядка 25–30% чистой прибыли и есть задел для их увеличения.

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Идеи для инвестиций*

Показать все