Личный кабинет

Идеи для инвестиций*

16 декабря 2021

НОВАТЭК

Идея
Новатэк: все еще перспективная "компания роста"
Срок
12 месяцев
Ожидания
до 37,8%
Рекомендации
Покупать
за 12
месяцев до
37,8
%
1637,80
старт
16.12.2021
960,20
сейчас
2257,00
финиш
13.12.2022

Новатэк: все еще перспективная "компания роста"

0
Избранное
Поделиться

На падении рынка мы открываем инвест-идею в акциях Новатэка.

При этом текущая ситуация с COVID-19 в Европе и в геополитике не влияет на бизнес Новатэка. Предпосылки, которые мы закладывали в инвест идею не изменились, поэтому текущее падение можно рассматривать как привлекательную точку входа.

После выхода отчетности за 3 кв 2021 г. мы повысили целевую цену акций Новатэка с 1 909 до 2 218 руб./акцию. С сентября акции Новатэка скорректировались на 7%, что дает потенциальный апсайд 25% на горизонте года.

На отчетности за 3 кв 2021 г. мы повысили долгосрочный прогноз цен реализации СПГ Новатэка на 2024-2030 гг. в связи с более высокими ценами на СПГ в 3 кв 2021 г., чем ожидалось.

Мы ожидаем сохранения высоких цен реализации СПГ в 2021-2022 гг. за счет высоких спотовых цен из-за низкого уровня заполненности газохранилищ. Ожидаем, что цены скорректируются с 32.3 руб./куб. м в 3 кв 2021 г. до 19.0 руб./куб. м (на 41%) к 2023 г. – до уровня среднециклической цены на СПГ (среднее значение с 2018 года до прогнозных цен 2022 года).

В долгосрочном периоде (с 2024 года) мы прогнозируем рост цен на газ в соответствии с динамикой альтернативной стоимости угольной генерации за вычетом разницы в расходах на квоты на выбросы СО2.

По нашим ожиданиям в 2030 году цена реализации газа Новатэка составит 25.4 руб./куб. м.

По итогам 2021 г. ожидаем дивидендную доходность на уровне 4% к текущей цене, дивиденды 72 руб./акцию. По итогам 2022 г. – 5% к текущей цене, 90 руб./акцию. При этом дивиденды не являются главным драйвером роста акций Новатэка, т.к. он оценивается, как компания роста.

Драйверы цены акций компании:

Высокие цены на газ из-за низкой заполненности газохранилищ на фоне энергетического кризиса.
Рост дивидендов при payout ratio в 50%.
Компания продолжает свою программу buyback и выкупает акции с рынка. В этом году по сравнению с 2020 годом средневзвешенное количество акций снизилось с 3 004.5 до 3 002.7 млн шт.
Ожидаем продолжения энергетического кризиса до марта 2022 г., на этом фоне акции нефтегазовых компаний будут показывать хорошую динамику.
При этом считаем Новатэк интересной инвестицией на несколько лет.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ https://invest-heroes.ru/

0
Избранное
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Идеи для инвестиций*

Показать все
18:49 Мск 27 мая 2022
НОВАТЭК