Личный кабинет

Идеи для инвестиций*

17 января 2017

Macy's, Inc.

Идея
Macy's: Ставим на американских потребителей, получаем дивиденды. Идея закрыта
Срок
12 месяцев
Завершено
12,21%
Рекомендации
Покупать
Завершено
12,21
%
30,30 $
старт
17.01.2017
34,00 $
03.02.2017
34,00 $
финиш
03.02.2017

Macy's: Ставим на американских потребителей, получаем дивиденды. Идея закрыта

0
Избранное
Поделиться

Мы закрыли идею в акциях Macy's 03.02.17. Фактическая доходность составила 12%. Подробнее в нашем итоговом обзоре >>

17.01.2017

Описание бизнеса: Macy's — один из крупнейших и старейших универсальных ритейлеров одежды, обуви, украшений и косметики в США. Основан в 1858 году. Число магазинов Macy's составляет около 700 точек. Испытывая конкуренцию со стороны электронной коммерции, в частности Amazon, в последнее время компания столкнулась с падением продаж, что нашло подтверждение в слабых данных за праздничный период. Впрочем, просадка акций Macy's, создала интересные возможности для покупок.

Ключевые катализаторы (почему именно сейчас?):

• Экономика США постепенно улучшается. Согласно оценкам сервиса GDPNow (ФРБ Атланты), в 4-м кв. прирост ВВП мог составить 2,8%. В декабре уровень безработицы был равен 4,7%, а доверие потребителей находится на многолетних максимумах. Если подобные тенденции продолжаться, что американские потребители могут увеличить расходы.



• Развитие онлайн-сегмента Macy's, демонстрирующего активный прирост продаж.

• В августе компания сообщила о планах по закрытию 100 неэффективных магазинов. На ближайшие месяцы обозначено 63 подобные точки. Как результат, Macy’s сможет оптимизировать издержки и нарастить рентабельность продаж (маржу).

• Операции с недвижимостью. Процесс этот уже стартовал. В последние месяцы было продано 3 ценных объекта в Портланде и Сан-Франциско, что позволило получить $350 млн. В ноябре были озвучены планы передаче 50 объектов для редевелопмента компании Brookfield Asset Management.

• Дивидендная доходность акций составляет около 5%, что весьма неплохо по американским меркам. Во многом это связано с падением котировок. Тем не менее, уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли составляет нейтральные 42,5%, создавая своего рода подушку безопасности в случае ухудшения финансовой ситуации.

Источник: dividend.com

• С точки зрения сравнительных мультипликаторов Macy’s торгуются чуть дешевле сопоставимых компаний в среднем. При этом согласно оценкам Reuters, на ближайшую пятилетку средний темп прироста прибыли на одну акцию Macy’s может составить 12%, что превышает медианный прогноз по группе конкурентов (6,9%).

Риски:
- конкурентная среда в индустрии.

Оксана Холоденко, эксперт БКС Экспресс

0
Избранное
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Идеи для инвестиций*

Показать все
01:45 Мск 18 сентября 2021
Macy's, Inc.