Личный кабинет

Идеи для инвестиций*

21 февраля 2017

Enbridge

Идея
Enbridge: Зарабатываем на транспортировке газа
Срок
16 месяцев
Завершено
-25,92%
Рекомендации
Покупать
Завершено
-25,92
%
42,20 $
старт
21.02.2017
31,26 $
21.06.2018
46,50 $
финиш
21.06.2018

Enbridge: Зарабатываем на транспортировке газа

0
Избранное
Поделиться

Update (21.02.2018): Мы продлеваем идею на 4 месяца. Акции ENB консолидируются в районе поддержки. При этом медианный таргет аналитиков по канадскому аналогу бумаг подразумевает примерно 30% потенциал роста от текущих уровней. Дивидендная доходность ENB — 6,2% годовых.

Описание бизнеса: Enbridge Inc. — канадская компания, занимающаяся транспортировкой и распределением нефти и газа. Ее капитализация составляет около $52 млрд.

Ключевые катализаторы (почему именно сейчас?):

• Enbridge занимает ведущие позиции по транспортировке канадской нефти на территорию США. При этом ENB — это ставка не на котировки нефти, а на объем ее поставок. Строительство труб через границу является затратным проектом, поэтому барьеры входа на рынок высоки.

• Enbridge находится в процессе слияния с американским гигантом в сфере газовых трубопроводов Spectra Energy. Сделку планируют закрыть в 1-м кв. Как результат, появится крупнейшая инфраструктурная компания в области энергетики на территории Северной Америки. Enbridge оценивает синергетический эффект от сделки до конца 2018 года на уровне $540 млн, и это не считая налоговых выгод. Объединенная компания будет иметь в портфеле запас проектов на $48 млрд в качестве драйвера для будущего роста.

Источник: презентация Enbridge

• Согласно оценкам Минэнерго США, добыча энергоносителей в США (в особенности природного газа) в долгосрочной перспективе будет увеличиваться. Отметим намерение Дональда Трампа превратить Штаты в энергетически независимую державу.


• Дивдоходность акций ENB составляет около 4%, что весьма неплохо по американским меркам. По 2024 год компания прогнозирует ежегодный темп прироста дивидендов на уровне 10-12%.

• Канадский аналог акций Enbridge торгуется с дисконтом к консенсус-таргету аналитиков, который предполагает 13% потенциал роста от уровня закрытия 17.02.17.

Риски:
- высокий уровень задолженности Enbridge (соотношение долга и собственного капитала составляет 195%);
- существенный уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли (около 110%), впрочем, компания настроена оптимистично.

График Enbridge за пять лет, таймфрейм дневной


Оксана Холоденко, БКС Экспресс

0
Избранное
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Идеи для инвестиций*

Показать все
23:55 Мск 19 октября 2021
Enbridge