Личный кабинет

Идеи для инвестиций*

27 августа в 10:56

BioMarin Pharmaceutical

Идея
BioMarin Pharmaceutical Inc.: покупаем текущий бизнес - получаем два препарата в подарок
Срок
12 месяцев
Ожидания
до 59,8%
Рекомендации
Покупать
за 12
месяцев до
59,8
%
78,20 $
старт
27.08.2021
73,94 $
сейчас
125,00 $
финиш
27.08.2022

BioMarin Pharmaceutical Inc.: покупаем текущий бизнес - получаем два препарата в подарок

0
Избранное
Поделиться

Инвестиционное заключение

· Основным конкурентным преимуществом компании на рынке препаратов для лечения мукополисахаридоза является технология замены энзимов (ERT), которая создает высокие барьеры для появления конкурентов даже в условиях окончания патентной защиты. В сегменте «Фенилкетонурия» препарат Palynziq, по нашим ожиданиям, поддержит продажи сегмента после окончания в США в 4 кв. 2020 г. патентной защиты по Kuvan.

· Мы ожидаем рост выручки с $1,9 млрд до $4,8 млрд к концу 2026 г. (CAGR 17%) за счет прироста текущего бизнеса компании и возможного одобрения препаратов Voxzogo и ValRox. В случае одобрения ValRox (в США ожидается в 2022 г.) мы ожидаем пиковые продажи в размере $1,5 млрд, а по препарату vosoritide (возможное одобрение в 2П 2021 г.) – в размере $700 млн. Также мы выделяем BioMarin как потенциальный объект для поглощения.

· Мы считаем, что акции компании торгуются по стоимости текущего бизнеса и не закладывают возможность одобрения препаратов ValRox и Voxzogo, а также возможное поглощение компании, что дает нам основание считать акции недооцененными, поэтому мы подтверждаем рекомендацию BUY с повышением целевой цены с $117 до $125 на срок в 1 год за счет обновления прогноза операционных показателей и увеличения вероятности покупки компании (20%).
 

Описание компании


BioMarin Pharmaceuticals – американская биотехнологическая компания, занимающаяся разработкой и производством лекарств от редких заболеваний. Основной технологией компании является терапия по замене энзимов (Enzyme Replacement Therapy), которую компания использует для лечения MPS 1, MPS 4A и MPS 6 форм мукополисахаридоза (MPS), заболевания вызванного мутацией в гене, вызывающим недостаток выработки ферментов для расщепления сахара, что увеличивает вероятность дефектов в развитии и смерти. Также компания производит лекарства для лечения фенилкетонурии (неспособность расщепления аминокислоты фенилаланин) и болезни Баттона (CLN2). В разработке находятся препараты ValRox для лечения гемофилии типа А (повышенная кровоточивость) и Voxzogo (vosoritide) для лечения ахондроплазии (карликовость).

 

Основные риски

1) Провал разработки экспериментальных препаратов ValRox и Voxzogo.

2) Реформа здравоохранения в США из-за ужесточения регулирования цен на лекарственные препараты.

3) Повторное введение карантинных мер.

0
Избранное
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Идеи для инвестиций*

Показать все
13:23 Мск 25 октября 2021
BioMarin Pharmaceutical