Личный кабинет
Публикации автора

Холоденко Оксана

Эксперт БКС Экспресс

На рынке США более 10 лет. Имеет примерно 7-летний опыт торговли американскими фьючерсами в рамках управляющей компании. Осуществляет подбор отдельных зарубежных акций для включения в инвестиционный портфель. В процессе подготовке рекомендаций отдает предпочтение методам фундаментального анализа, комбинируя их с техническим анализом для определения оптимальных зон входа в позиции и их фиксации. Окончила экономический факультет МГУ им. М.В. Ломоносова. Обладает степенью магистра финансового менеджмента РАНХиГС. В 2013 году был сдан экзамен CFA Level 1.

19 инвестидеи
330 статьи
Update (30.01.2019): Мы продлеваем идею на 3 месяца в связи с фундаментальной недооцененностью бумаг.

Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Просадка ADR крупнейшего китайского поисковика создала интересные возможности для покупок. Рекомендуем открывать длинные позиции на среднем сроке, основываясь на фундаментальных факторах.

Торговый план:

Покупка от уровня $197,5 с целью $219,5 на срок 90 дней. Потенциальная доходность сделки = 11%.

Факторы за:

- Перспективный бизнес. Baidu охватывает пять направлений: поисковый сервис, Newsfeed - аналог «Яндекс.Дзен», iQiYi - микс YouTube и Netflix, финансовые услуги, проекты в сфере искусственного интеллекта, включая беспилотные автомобили. Baidu является безусловным лидером на рынке поисковых услуг Китая с долей 65%. По данным на 2017 г., интернетом охвачено 56% населения КНР при 84% в США. С развитием среднего класса интернет-услуги в Китае будут все более популярны.

Распределение рынка поисковых услуг Китая

- Сильная отчетность. В III квартале прибыль Baidu выросла на 56% относительно аналогичного периода прошлого года. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 46% и составила $2,77, превысив консенсус аналитиков на уровне $2,4. Выручка выросла на 27%, до $4,11 млрд. На рекламу пришлось $3,27 млрд, что стало 18% приростом. На поисковые услуги - $3,15 млрд (+25%).

- Недооценка по мультипликаторам. Согласно форвардным мультипликаторам, BIDU в целом торгуется «дешевле» медианных значений по группе сопоставимых компаний. К примеру, P/E с учетом ожиданий по чистой прибыли равен 18 при 24 в среднем у конкурентов. Подобная ситуация обусловлена более слабыми финансовыми показателями компании. Однако с начала года мультипликаторы заметно сгладились (снизились). При этом показатель PEG (P/E, скорректированная на ожидания по динамике чистой прибыли) равен 0,9. При прочих равных условиях, значение показателя ниже 1 является фактором в пользу покупки акций.

Динамика P/E с начала года

- Медианный таргет аналитиков по BIDU - $262. Исходя из этого критерия, имеем 33% потенциал роста котировок от текущих уровней на ближайшие 12 месяцев.

Риски:

- Замедление экономики Китая, на что указала компания в ходе квартального релиза. Baidu прогнозирует 15-20% рост выручки в IV квартале (г/г), по сравнению с +27% в июле-сентябре. Впрочем, PEG все равно указывает на возможную недооценку бумаг.

- Коррекция на американских и китайских площадках может продолжиться. Торговые войны – это явная угроза для рынка в целом, хотя бизнес Baidu сфокусирован внутри Китая. Учитывая предыдущее падение BIDU, потенциал дальнейшей просадки бумаг может быть ограниченным. Более того, возможны эмоциональные всплески в случае роста ожиданий относительно торговых договоренностей между США и КНР.

Данную идею можно реализовать на ИИС и получить дополнительный доход 13%

БКС Брокер
за 6
месяцев до
11,1
%
197,50 $
старт
01.11.2018
172,89 $
сейчас
219,50 $
финиш
30.04.2019
Рекомендация: Покупать
Статьи
Фильтры
0
Сбросить
Больше новостей
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться