Личный кабинет
Публикации автора

Биржевой тренер

Эксперт БКС
1 инвестидеи
32 статьи
Отдельные российские компании платят акционерам очень высокие дивиденды. Это дает возможность не только заработать на увеличении стоимости их акций, но и получить «сверху» более 7%. Прибавьте к этому налоговую льготу в размере 13% (в рамках ИИС), и вы получите великолепный инвестиционный инструмент. Специально для вас эксперты сервиса «Биржевой тренер» подготовили портфель с наиболее интересными дивидендными идеями.

Важно: Данный обзор впервые был опубликован 12.12.2016. Далее было обновление от 15.05.19, 20.12.2018, 07.08.2017 и 01.12.2017

UPDATE 25.07.19:

В последние месяцы фондовые рынки и в частности российский активно росли и многие бумаги достигли своих целей. Поэтому мы решили немного ребалансировать наш дивидендный портфель.

Газпром нефть вместо Газпрома

В частности, Газпром, на наш взгляд, уже отыграл весь дивидендный позитив и отметки 230-235 руб. выглядят интересными для частичной фиксации прибыли.

Поэтому 10%-ую долю по данной бумаге мы решили заменить на Газпром нефть, которая также может выиграть в стоимости от планов по увеличению дивидендной политики Газпрома. Чтобы увеличить дивиденды Газпрому, ему надо увеличить и свободный денежный поток, что в свою очередь может быть сделано за счет роста дивидендов по Газпром нефти.

АЛРОСА вместо Северстали

Между тем Северсталь в последнее время чувствует себя несколько слабее рынка, а в глобальные перспективы роста в условиях низких цен на металлы и замедления китайской экономики уже верится слабо. Здесь негативом в первую очередь остаются торговые войны, которые крайне негативно сказались на ценах на металлы.

Заменить ее мы решили на АЛРОСА, дивидендная доходность которой в среднем превышает 10% годовых. Также компания имеет крайне низкую долговую нагрузку и в целом несколько недооценена по мультипликаторам.

X5 Retail Group вместо Аэрофлота

Из других преобразований мы не очень верим в бумаги Аэрофлота, которые, вероятно, уже во многом отыграли весь свой растущий потенциал. Их мы решили заменить на бумаги потребительского сектора X5 Retail Group. Компания выглядит интересно в контексте снижения ключевой ставки в стране и потенциального роста потребительской активности.

Татнефть-ап вместо Сургутнефтегаза-ап

Большую долю в привилегированных акциях Сургутнефтегаза мы также решили сократить в пользу привилегированных акций Татнефти. Акции Сургутнефтегаза слишком сильно оторвались от доллара, а также их не поддерживает ни текущая цена на нефть, ни процентные ставки. При этом по привилегированным бумагам Татнефти дивиденд может превышать 12% годовых в ближайшие кварталы.

Итоговые доли в портфеле сейчас распределены следующим образом:

UPDATE 15.05.19:

Газпром. Учитывая импульсный рост акций Газпрома, высокий потенциал роста прибыли компании в среднесрочной перспективе, а также возможный высокий уровень дивидендных выплат, рекомендуем оставить акции в портфеле. Скорректированная цель по акциям Газпром: 225 руб. Стоп-лосс: 160 руб. Доля 20%.

Ниже мы актуализировали всю информацию по данной идее на 08.02.2019

Предлагаем включить в дивидендный портфель следующие акции: Сбербанк ап, Северсталь, МТС, Полюс Золото.

Сбербанк ап

Сбербанк является крупнейшим коммерческим банком в России и локомотивом фондового рынка. У компании стабильно сильные финансовые показатели. По итогам 9 мес. 2018 г. чистая прибыль компании составила 655,5 млрд руб. Сбербанк за последний год увеличил чистую прибыль на 38,2%, при этом, компания является недооцененной по сравнению с мировыми компаниями-аналогами. Рентабельность капитала в годовом выражении достигла отметки 25,5%. Чистые комиссионные доходы увеличились на 17,7% г/г до 114,6 млрд. руб. Сбербанк продолжает наращивать розничный кредитный портфель (+6,8% до 6,4 трлн руб.). В условиях повышения процентных ставок, это принесет хорошую процентную маржу.

В 2017 г. в Сбербанке была принята дивидендная политика сроком на 3 года, которая предусматривает последовательное увеличение размера дивидендных выплат до уровня 50% от чистой прибыли. При сохранении положительной динамики роста чистой прибыли, за счет роста комиссионных доходов и сокращения административно-хозяйственных затрат, дивидендные выплаты могут быть значительно увеличены.

Доля в портфеле - 15%

Тейк-профит - 205 руб. Стоп-лосс - 165 руб.

Северсталь

Финансовые показатели компании, наряду с ростом спроса на металлы, делают инвестиционно-привлекательными акции компании. Северсталь планирует в среднесрочной перспективе выплачивать дивиденды ежеквартально, средняя сумма которых по результатам календарного года будет эквивалентна 100% размера свободного денежного потока ПАО «Северсталь» и его дочерних компаний. От текущих ценовых уровней примерная дивидендная доходность составляет более 14%.

Доля в портфеле 10%

Тейк-профит - 1150 руб. Стоп-лосс - 858 руб.

МТС

Компания продолжает показывать хорошие финансовые результаты улучшая качество предоставляемых услуг и наращивая клиентскую базу. Новая стратегия компании позволит привлечь инвесторов хорошей дивидендной политикой. Кроме того, компания продолжает увеличивать рентабельность капитала. Принимая решение о выплате дивидендов компания принимает во внимание следующие факторы: показатель капитальных затрат, уровень долговой нагрузки, свободный денежный поток. В течение 2016-2018 календарных лет МТС ставит целью обеспечить дивидендную доходность на уровне 25-26 руб. в расчете на одну акцию, при этом обязуясь выплачивать в качестве дивидендов не менее 20,0 руб. на одну акцию посредством двух полугодовых платежей. В дополнение, руководство компании может определить пути создания дополнительной доходности, учитывая рыночную ситуацию, выделяя ресурсы в объеме до 30 млрд руб. в течение 3-х лет на выкуп акций на открытом рынке с целью их последующего погашения.

Доля в портфеле – 7%

Тейк-профит - 295 руб. Стоп-лосс – 223,5 руб.

Полюс золото

Доля в портфеле 7%

Предыдущая ребалансировка на 20.12.2018

Ребалансировка портфеля:

Закрываем позицию в акциях ГМК Норникель, доходность с учетом дивидендов составила 44% за 2 года.

Подъем цен на металлы и увеличение производства компании стали основными факторами роста выручки компании. Благодаря сильным финансовым показателям и привлекательной дивидендной политики, котировкам удалось продемонстрировать рост более, чем на 24%. Учитывая корпоративные изменения, мировые тенденции, а также санкционный риск, предполагаем, что темпы роста выручки компании могут замедлиться. Свободный денежный поток может снизиться, что приведет к изменению дивидендной политики. Доходность с учетом доли в портфеле составила 13%.

Газпром

Долгосрочная цель на уровне 160 руб. успешно достигнута. Доходность составила 26,5%. При этом, учитывая риск возможных санкций, которые могут повлиять на реализацию инвестиционных проектов, а также увеличение долговой нагрузки компании, считаем, что есть вероятность отсутствия выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО по итогам года. Сокращаем позицию с 30% до 20%. Доходность с учетом доли в портфеле + 8%.

На текущий момент структура дивидендного портфеля следующая:

Телеграмм канал «Биржевой тренер»

Предыдущее обновление от 01.12.2017

Идея по покупке ММК успешно реализовалась. Доходность составила более 34%, менее чем за год, при планируемом горизонте инвестирования 3 года. Идея в ММК закрыта.

Общая доходность с учетом дивидендов составила более 40%. Если пересчитывать результаты на долю ММК в инвестиционном портфеле, то доходность составляет более 5%.

Дивидендная доходность по портфелю за 2017 год

Ребалансировка портфеля

Предлагаем ребалансировать инвестиционный портфель, с учетом распределение долей по методу портфельной теории Марковица.

Предлагаем включить акции компании «Аэрофлот». Рекомендованная доля в портфеле 14%. В первом полугодии 2017 года Группа «Аэрофлот» показала операционный рост. Объем перевозок оказался на 16,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Рост в первую очередь связан с оживлением спроса на авиаперевозки, в преддверье ЧМ – 2018 года по футболу, ожидается улучшения результатов операционной деятельности компании. В результате укрепления рубля и снижения валютных доходов, роста стоимости топлива, показатель EBITDA составил 15,4 млрд руб. Несмотря на снижение операционной рентабельности, Группа «Аэрофлот» смогла показать сопоставимый с первым полугодием прошлого года результат по чистой прибыли – 2,9 млрд руб. Это стало возможным благодаря значительному снижению долговой нагрузки за счет досрочного погашения кредитных линий в течение года, а также экономии на прочих неоперационных расходах.

Газпром. Доля в портфеле – 30%. Средняя цена - 146,1 руб. При первичном формирование портфеля, цена входа по текущим ценам. Долгосрочная скорректированная цель, с учетом геополитических рисков, а также разворачивания инвестиционной программы, расположена на уровне 160 руб.

ГМК Норникель. Увеличиваем долю в портфеле до 28,8%. Средняя цена входа составляет 10601 руб. Формируем позицию от текущих цен. Акции компании также нацелены на перспективы роста. Одна из максимальных целей расположена на уровне 12500 руб.

ФСК ЕЭС. Сокращаем долю энергетической компании до 5%. Если вы только формируете портфель, то вы можете набрать эти 5% по текущим ценам (0,16 руб.) . Покупка от текущих цен - 0,16 руб.

Сургутнефтегаз ап. Сокращаем долю до 22,2% с 30%, заявленных ранее. Учитывая хорошие перспективы роста компании, цена акций может вернуться к уровню 41,5 руб. и выше, это хорошее решение для вложения, при покупке акции от текущих цен (28,6 руб.).

Предлагаем к покупке бумаги Аэрофлота от текущих цен – 148 руб., и горизонтом инвестирования 24 мес. Целевой ориентир по бумагам около 200 руб., что предполагает рост капитализации на 34% (плюс дивиденды).

Временной горизонт рассмотрения целей составляет 24 месяцев.

Все материалы Биржевых тренеров можно найти по специальному тегу

Узнать больше о сервисе «Биржевой тренер»

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО "Компания БКС" не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем материале. Изложенная выше информация содержит информацию касательно продуктов и услуг, предлагаемых ООО «Компания БКС» (далее – «БКС»). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия БКС. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. БКС оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой БКС, вы должны обсудить с представителями БКС условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. БКС не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний БКС обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам БКС по указанным телефонам и адресам. ООО «Компания БКС»: Лицензия ФСФР №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности
за 36
месяцев до
40,0
%
Рекомендация: Покупать
Статьи
Фильтры
0
Сбросить
Больше новостей
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться