Личный кабинет
подписаться
642 статьи
Публикации автора

Карпунин Василий

Эксперт БКС Экспресс

Начальник управления информационно-аналитического контента. В компании БКС с 2011 года. Опыт работы на фондовом рынке более 14 лет. Профиль: анализ российского фондового и валютного рынка, а также товарных площадок. Окончил Сибирский государственный университет путей сообщения, специальность Финансы и кредит, факультет Мировая экономика.

Отставание акций Газпром нефти от других бумаг сектора позволяет сыграть на «догоняющем» движении бумаги.

Торговый план

Покупка от уровня 329 руб. с целью 355 руб. на срок до 5 месяцев. Потенциальная доходность сделки до +7,9%. Уровень ограничения убытка: закрепление ниже 305 руб.

Временное отставание

Акции Газпром нефти в последние недели отстают от динамики отраслевых конкурентов без объективных на то причин. Хуже выглядели лишь акции Татнефти из-за отказа от выплаты дивидендов по итогам 2020 г. Однако и они на этой неделе начали уверенно расти.

Отставание котировок Газпром нефти может быть связано с тем, что free-float и ликвидность бумаг более низкие, чем у Лукойла или Роснефти. Зачастую в период активного восстановления рынка прежде всего начинают переоцениваться голубые фишки, а лишь затем движение начинается менее ликвидные бумаги. Таким образом, более слабая динамка Газпром нефти может быть временным явлением.

Отставание будет отыгрываться при переходе рынка в фазу консолидации, когда начинается «догоняющее» движение во втором эшелоне.

Восстановление рынка нефти после коронавируса

Цены на нефть постепенно восстанавливаются после апрельского дня. Инвесторы понимают, что несмотря на продолжающееся распространение коронавируса, появление вакцины не за горами. Это снижает риски повторного закрытия экономик и падения экономической активности. На этом фоне котировки нефти выглядят относительно стабильно, что должно позитивно отразиться на финансовых результатах Газпром нефти во II полугодии 2020 г.

Привлекательная дивидендная политика

В 2020 г. Газпром нефть перешла на выплату дивидендов в размере 50% от прибыли по МСФО. Дивидендная доходность за прошедший год составила около 9,8%, что является одним из самых высоких показателей в секторе. По итогам текущего года компания вряд ли сможет выплатить столь крупные дивиденды из-за слабой конъюнктуры на рынке нефти и последствий коронавируса. Тем не менее при стабилизации ситуации и сохранении действующей дивидендной политики размер выплат вырастет в 2021 г.

В такой ситуации июньский дивидендный гэп Газпром нефти может начать постепенно закрываться.

Риски

– Ухудшение конъюнктуры на рынке нефти

– Сильное укрепление рубля

БКС Брокер
за 5
месяцев до
7,9
%
329,00
старт
13.08.2020
328,15
сейчас
355,00
финиш
10.01.2021
Рекомендация: Покупать
Статьи
Фильтры
0
Сбросить
Больше новостей