Личный кабинет
Публикации автора
Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс

Начальник отдела экспертов фондового рынка. В компании БКС с 2011 года. Опыт работы на фондовом рынке более 13 лет. Профиль: анализ российского фондового и валютного рынка, а также товарных площадок. Окончил Сибирский государственный университет путей сообщения, специальность Финансы и кредит, факультет Мировая экономика.

15 инвестидеи
165 статьи
Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Покупаем акции Яндекса после хорошей отчетности компании за IV квартал 2018 г.

16 февраля Яндекс представил отличный отчет, превзошедший рыночные ожидания. Выручка компании (с учетом Яндекс.Маркета) выросла на 39,4% г/г, скорректированная EBITDA увеличилась на 33,4% г/г, а чистая прибыль выросла на 68,9% г/г. Тем не менее котировки Яндекса на NYSE закончили торги снижением на 8%. Считаем такое падение неоправданным и ждем восстановления бумаг.

Торговый план: Покупка акций Яндекса по 2143 руб. Цель 2315 руб. Потенциальный срок идеи 3 месяца. Идея среднесрочная, но долгосрочный взгляд на бумаги также положительный.

Факторы за:

- Яндекс является «компанией роста» в чистом виде: выручка всех ключевых сегментов компании за IV квартал выросла (без учета Яндекс.Маркета). Причем в IV квартале скорость ее роста увеличилась.

- Поисковый сегмент демонстрирует сильные результаты. Основной бизнес компании продемонстрировал ускорение темпа роста выручки в отчетном периоде до 27,7% г/г. Доля поисковой системы на устройствах Android постепенно растет, что способствует большей степени проникновения прочих сервисов компании.

- Выручка одного из наиболее перспективных бизнесов Яндекса – такси растет стремительными темпами. В IV квартале 2018 г. показатель увеличился на 215% г/г, число поездок выросло на 112% по сравнению с аналогичным показателем за IV квартал 2017 г. Позитивным драйвером для переоценки сегмента может стать успешно проведенное IPO Uber в первой половине 2019 г.

- Компания накопила довольно весомые запасы кэша – 68,8 млрд руб. или 28,3% от активов компании. У Яндекса отсутствуют долговые обязательства и эти средства могут быть направлены на расширение инвестиционной деятельности, что поддержит дальнейший интенсивный рост компании. Кроме того, не исключается вариант, что будет анонсирована новая программа buyback.

Риски:

- Большая доля зарубежных инвесторов в акционерном капитале Яндекса. Бумаги компании торгуются на Nasdaq и любая санкционная риторика по отношению к РФ довольно чутко отыгрывается котировками.

- IPO Uber в случае неудачного размещения может ударить по котировкам Яндекса. Исход первичного размещения довольно сложно предположить, однако IPO ближайшего конкурента Uber – Lyft примерно в одно время может отвлечь часть инвесторов на себя.

БКС Брокер
за 3
месяца до
8,0
%
2143,0
старт
18.02.2019
2133,0
сейчас
2315,0
финиш
20.05.2019
Инвестидеи
Рекомендация: Покупать
Статьи
Фильтры
0
Сбросить
Больше новостей
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться