Эксперт БКС Экспресс
ConocoPhillips: бенефициар высоких цен на нефть
СonocoPhillips (COP) занимается разведкой, добычей, транспортировкой и продажей сырой нефти, сжиженного природного газа (СПГ). Компания ведет деятельность в 14 странах и имеет производство в США, Норвегии, Канаде, Австралии, Индонезии, Малайзии, Ливии, Китае и Катаре. Капитализация — $131 млрд, общая сумма активов составляет $91 млрд. Штаб-квартира в Хьюстоне, штат Техас, США.
Торговый план
Покупка акций от уровня $100 c целью роста за 6 месяцев на 12%, или до $112. Дополнительный доход акционерам предоставят дивиденды с текущей доходностью 1,8% годовых.
Почему сейчас
Драйвер роста: в связи с возобновлением экономической активности спрос на нефтепродукты был высоким, а с возникновением конфликта в Восточной Европе дисбаланс спроса и предложения усилился, что вызвало подъем цен на высокие уровни — нефть сорта Brent торгуется сейчас у отметки $105.
Дополнительным драйвером для котировок ConocoPhillips будут поставки СПГ из Америки в Европу, стремящуюся заместить поставки из России.
Ожидается объявление о возврате капитала акционерам в 2022 г. на $ 8 млрд, что на 33% больше, чем в 2021 г. Компания планирует выплачивать в 2022 г. как обычные, так и специальные дивиденды, что может составить более чем 50%-ое увеличение денежного дохода акционеров по сравнению с 2021 г.
В прошлом году свободный денежный поток составил $10,4 млрд, компаний выплатила $2,4 млрд дивидендов и выкупила акции на $3,6 млрд.
Консенсус-цена составляет $112. Средняя рекомендация — «Покупать».
Благоприятная точка для входа в позицию формируется после прошедшей коррекции нефтяных цен.
БКС Мир инвестиций
Торговый план
Покупка акций от уровня $100 c целью роста за 6 месяцев на 12%, или до $112. Дополнительный доход акционерам предоставят дивиденды с текущей доходностью 1,8% годовых.
Почему сейчас
Драйвер роста: в связи с возобновлением экономической активности спрос на нефтепродукты был высоким, а с возникновением конфликта в Восточной Европе дисбаланс спроса и предложения усилился, что вызвало подъем цен на высокие уровни — нефть сорта Brent торгуется сейчас у отметки $105.
Дополнительным драйвером для котировок ConocoPhillips будут поставки СПГ из Америки в Европу, стремящуюся заместить поставки из России.
Ожидается объявление о возврате капитала акционерам в 2022 г. на $ 8 млрд, что на 33% больше, чем в 2021 г. Компания планирует выплачивать в 2022 г. как обычные, так и специальные дивиденды, что может составить более чем 50%-ое увеличение денежного дохода акционеров по сравнению с 2021 г.
В прошлом году свободный денежный поток составил $10,4 млрд, компаний выплатила $2,4 млрд дивидендов и выкупила акции на $3,6 млрд.
Консенсус-цена составляет $112. Средняя рекомендация — «Покупать».
Благоприятная точка для входа в позицию формируется после прошедшей коррекции нефтяных цен.
БКС Мир инвестиций
за 6
месяцев до
месяцев до
12,0
%
100,00
$
старт
01.04.2022
111,00
$
сейчас
112,00
$
финиш
30.09.2022
Рекомендация:
Покупать
Эксперт БКС Экспресс
British American Tobacco: защита от падения рынка
Торговый план
Покупка от уровня $43,5 (на СПБ бирже) с целью $52,2 на срок 12 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 20% без учета дивидендов. Дивиденды за установленный срок могут принести еще около 6,9%.
Почему сейчас
По мере того, как США входит в цикл ужесточения денежно-кредитной политики и повышения ставки ФРС, котировки облигаций падают, чтобы соответствовать в доходности прогнозам по ключевой ставке. Рынок акций в целом также снижается, чтобы предоставить премию за риск по сравнению с условно безрисковыми облигациями казначейства США. Но переоценка по-разному сказывается на отдельных акциях. Январь показал, что акции роста реагируют более негативно, чем бумаги с устойчивыми денежными потоками и высокими дивидендами.
British American Tobacco (BTI) — английская компания, с 1902 г. поставляющая по всему миру классическую табачную продукцию и современные паровые продукты для курения. Ее акции не подойдут инвесторам, ориентированным на ESG-принципы, однако для тех, кто оценивает компании строго с финансовой точки зрения, British American Tobacco является ярким представителем потребительского защитного сектора с высокой дивидендной доходностью. Капитализация компании составляет $100 млрд.
С начала 2022 г. S&P 500 потерял более 4%, когда акции British American Tobacco продемонстрировали курсовой рост более чем на 15%.
Факторы в пользу покупки
Кроме доходности от курсового роста на бирже, акции British American Tobacco дают высокую дивидендную доходность в размере 6,9% годовых, что выше, чем среднее по индустрии — 3%. Выручка за последние 12 месяцев на III квартал составляет $35,5 млрд, чистая прибыль — $8,6 млрд, рентабельность по валовой прибыли — 82,2%, рентабельность по чистой прибыли — 24,1%.
По своим мультипликаторам BTI не выглядит перекупленной: EV/EBITDA равна 9,44 при среднем по индустрии 8,53, а P/E составляет 9,35 при среднем по индустрии значении 14,59.
Акции BTI, как защитный актив, могут пользоваться повышенным спросом на фоне очередной волны падения рынка. Дополнительным драйвером может стать байбэк. Отраслевые аналитики ожидают, что в феврале British American Tobacco может объявить о программе выкупа акций на $1,36 млрд. Квартальную отчетность компания опубликует 11 февраля.
Консенсус-прогноз от Refinitiv составляет $53 (+22% к текущим уровням), рекомендация — «Покупать».
Технически уверенный рост последних двух месяцев намекает на перспективы выхода вверх из трехлетнего боковика.
Главным риском является высокий уровень долговой нагрузки. Отношение долга к активам компании составляет 54%, что является значительным, но не критичным. К примеру, у коллег по табачному бизнесу этот показатель выше: 103% у Altria Group и 120% у Philip Morris.
БКС Мир инвестиций
Покупка от уровня $43,5 (на СПБ бирже) с целью $52,2 на срок 12 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 20% без учета дивидендов. Дивиденды за установленный срок могут принести еще около 6,9%.
Почему сейчас
По мере того, как США входит в цикл ужесточения денежно-кредитной политики и повышения ставки ФРС, котировки облигаций падают, чтобы соответствовать в доходности прогнозам по ключевой ставке. Рынок акций в целом также снижается, чтобы предоставить премию за риск по сравнению с условно безрисковыми облигациями казначейства США. Но переоценка по-разному сказывается на отдельных акциях. Январь показал, что акции роста реагируют более негативно, чем бумаги с устойчивыми денежными потоками и высокими дивидендами.
British American Tobacco (BTI) — английская компания, с 1902 г. поставляющая по всему миру классическую табачную продукцию и современные паровые продукты для курения. Ее акции не подойдут инвесторам, ориентированным на ESG-принципы, однако для тех, кто оценивает компании строго с финансовой точки зрения, British American Tobacco является ярким представителем потребительского защитного сектора с высокой дивидендной доходностью. Капитализация компании составляет $100 млрд.
С начала 2022 г. S&P 500 потерял более 4%, когда акции British American Tobacco продемонстрировали курсовой рост более чем на 15%.
Факторы в пользу покупки
Кроме доходности от курсового роста на бирже, акции British American Tobacco дают высокую дивидендную доходность в размере 6,9% годовых, что выше, чем среднее по индустрии — 3%. Выручка за последние 12 месяцев на III квартал составляет $35,5 млрд, чистая прибыль — $8,6 млрд, рентабельность по валовой прибыли — 82,2%, рентабельность по чистой прибыли — 24,1%.
По своим мультипликаторам BTI не выглядит перекупленной: EV/EBITDA равна 9,44 при среднем по индустрии 8,53, а P/E составляет 9,35 при среднем по индустрии значении 14,59.
Акции BTI, как защитный актив, могут пользоваться повышенным спросом на фоне очередной волны падения рынка. Дополнительным драйвером может стать байбэк. Отраслевые аналитики ожидают, что в феврале British American Tobacco может объявить о программе выкупа акций на $1,36 млрд. Квартальную отчетность компания опубликует 11 февраля.
Консенсус-прогноз от Refinitiv составляет $53 (+22% к текущим уровням), рекомендация — «Покупать».
Технически уверенный рост последних двух месяцев намекает на перспективы выхода вверх из трехлетнего боковика.
Главным риском является высокий уровень долговой нагрузки. Отношение долга к активам компании составляет 54%, что является значительным, но не критичным. К примеру, у коллег по табачному бизнесу этот показатель выше: 103% у Altria Group и 120% у Philip Morris.
БКС Мир инвестиций
за 12
месяцев до
месяцев до
20,0
%
43,50
$
старт
03.02.2022
44,40
$
сейчас
52,20
$
финиш
03.02.2023
Рекомендация:
Покупать