Личный кабинет
300 статей
Публикации автора

Никита Покровский

Эксперт БКС Экспресс

Эксперт фондового рынка. Опыт работы более 5 лет. Профиль: американский рынок акций. Обучался у Ларри Вильямса по направлениям «Futures Trading» и «Stock Trading» и у Джейка Бернштейна в рамках «Mentorship Program».

Идеи для инвестиций
Рассмотрим возможность спекулятивной покупки бумаг фармгиганта AbbVie (ABBV) с текущих уровней.

Срок удержания — до 30 дней. Цель $160. Потенциальная доходность — от 7%. Уровень риска повышенный, так как основой для рекомендации выступает техническая картина, поддержанная фундаментальными факторами.

Комбинация базовых технических индикаторов RSI, TSI, ADX, Williams AD, ATR, Stoch, а также структура котировок указывают на потенциал роста.

Сильные стороны фундаментальной картины:

• Потенциальный рост прибыли в II и III квартале на 10% г/г и 11% г/г соответственно.

• Отличная линейка препаратов

• Высокая дивидендная доходность, что благоприятно в текущей макросреде

• По мультипликаторам акции выглядят лучше относительно медианных значений по сектору

• Различные методы оценки указывают на справедливую стоимость бумаг выше $170

Риски:

• Риски продолжения коррекции на широком рынке

• Появление негативных корпоративных новостей

БКС Мир инвестиций
за 1
месяц до
7,3
%
149,11 $
старт
25.05.2022
150,57 $
сейчас
160,00 $
финиш
24.06.2022
Рекомендация: Покупать
Рассмотрим возможность спекулятивной покупки одного из ведущих американских разработчиков полупроводников Broadcom (AVGO) c текущих уровней.

Срок удержания — до 30 дней. Цель $622. Потенциальная доходность — от 6%. Уровень риска повышенный, так как основой для рекомендации выступает техническая картина, поддержанная фундаментальными факторами.

Комбинация базовых технических индикаторов RSI, TSI, ADX, Williams AD, ATR, Stoch, а также структура котировок указывают на потенциал роста.

Сильный стороны фундаментальной картины:

• По итогам I квартала 2022 г. выручка выросла на 16% г/г, а прибыль по non-GAAP — на 25% г/г

• Потенциальный рост прибыли во II и III квартале на 32% г/г и 27% г/г соответственно, а выручки — на 19% г/г и 17% г/г

• Широко диверсифицированная линейка продуктов. Сохранение дефицита полупроводников на мировом рынке.

• Относительно высокая дивидендная доходность, что благоприятно в текущей макросреде

• Различные методы оценки указывают на справедливую стоимость бумаг в район $690

Риски:

• Риски продолжения коррекции на широком рынке

БКС Мир инвестиций
за 1
месяц до
6,7
%
583,00 $
старт
17.05.2022
550,00 $
сейчас
622,00 $
финиш
16.06.2022
Рекомендация: Покупать
Предлагаю рассмотреть бумаги фармгиганта Merck & Co (MRK) для покупки с текущих уровней ($84,4).

Срок инвестирования — 12 месяцев. Долгосрочная цель $97. Потенциальная доходность от 15%. Уровень риска — средний исходя из текущей макроэкономической картины.

Причины для покупки

• После длительной стагнации финансовых показателей переломным стал 2021 г. Выручка смогла сделать значительный рывок +17% г/г. Чистая прибыль увеличилась на 85% г/г.

• Все ключевые препараты показали рост продаж, причем главными драйверами роста были направления, несвязанные с пандемией. Продажи блокбастеров корпорации Keytruda и Gardasil выросли на 18% г/г и 39% г/г соответственно.

• Корпорация — один из лидеров по размеру расходов на R&D в секторе. Из конкурентов за прошедший год они были выше только у Jonhson & Jonhson. За 5 лет вложения в разработки выросли c $6,9 млрд в 2016 г. до $12,24 млрд в 2021 г., без увеличения долговой нагрузки.

• Блокбастером в портфеле является Keytruda — противораковый препарат, относящийся к моноклональным антителам. За последний год продажи составили $17 млрд или около 35% от всей выручки. На рынке фактически нет аналогов, способных составить конкуренцию, за исключением Opdivo от Bristol Myers Squibb. Патентная протекция будет действовать еще до 2028 г. К 2025–2026 гг. Keytruda станет самым продаваемым лекарством по размеру выручки в мире, сместив с первого места Humira от Abbvie. Продажи могут превысить $24,3 млрд.

• В портфеле присутствуют также второстепенные блокбастер-препараты с потенциалом продолжения увеличения роста продаж, например Gardasil c патентной протекцией также до 2028 г.

• У Merck на II и III фазе исследований находится более 100 (!) различных программ. Наиболее перспективно из новых выглядят Islartravir/Doravirine + Islartravir — терапия для замедления и остановки развития ВИЧ-инфекции. Еще одним особо важным сегментом в ближайшие годы станет направление препаратов для лечения сердечно-сосудистых заболеваний. По словам менеджмента, в 2030-х выручка сегмента может достичь $10 млрд.

• У фармгиганта отсутствуют финансовые затруднения и достаточно возможностей для проведения необходимых M&A сделок. Мультипликатор Net Debt/EBITDA находится в районе значения 1,37x.

• Одни из лучших показателей мультипликаторов в секторе. Наличие серьезного потенциала для роста с точки зрения расчета модели дисконтированного денежного потока, которая указывает на справедливую стоимость выше $100.

• Один из лучших размеров дивидендов в секторе — 3,4%.

• Техническая и картинна и историческая сезонность бумаги на стороне роста.

Риски

• Классические риски, связанные с бумагами фармацевтических компаний: остановка испытаний, неполучение одобрения от FDA, выпуск более эффективных препаратов конкурентами и т.д.

• В краткосрочной перспективе снижение выручки от продажи препаратов для лечения диабета. У ключевого препарата сегмента Januvia патентная защита заканчивается в 2023 г. В долгосрочной — необходимость замены Keytruda.

• Для Merck одну из главных угроз будут представлять конкуренты, разрабатывающие miRNA (микроРНК) терапии, так как в долгосрочной перспективе именно это направление может представлять угрозу для развития портфеля препаратов корпорации.

• Сильная коррекция на широком рынке США. Но это скорее станет благоприятной возможностью для увеличения долгосрочной позиции

БКС Мир инвестиций
за 12
месяцев до
14,9
%
84,40 $
старт
28.04.2022
92,34 $
сейчас
97,00 $
финиш
23.04.2023
Рекомендация: Покупать
Показать еще
Статьи
Фильтры
0
Сбросить
Больше новостей
Котировки