Эксперт БКС Экспресс
Портфель американских «акций стоимости» на 12 месяцев
Американский рынок на максимумах, на который его во многом привели «акции роста», интернет-компаний, которые выиграли в период пандемии. В 2021 г. инвесторы стали смещать баланс с акций роста в пользу «акций стоимости». Этот процесс может продолжиться в ближайший год на фоне стабилизации ситуации с пандемией, ужесточения монетарной политики. В связи с этим мы составили портфель из акций стоимости, которые во многом являются дивидендными историями на американском рынке.
Насколько может быть серьезной ротация из растущих бумаг к стоимостным показывает динамика соотношения соответствующих ETF. После кризиса доткомов соотношение iShares S&P 500 Value ETF и iShares S&P 500 Growth ETF пошло вверх и этот тренд был устойчивым.
При определении структуры портфеля учитывались следующие факторы:
- дивидендная доходность;
- потенциал роста котировок;
- ликвидность;
- принципы отраслевой диверсификации;
Всего в портфель вошло 8 бумаг:
Чтобы оценить успешность портфеля по истечении 12 месяцев результаты будут сравнены с индексом S&P 500 полной доходности. На текущий момент значение индекса — 9465,47 п.
Один раз в квартал возможно проведение ребалансировки в случае изменения ожиданий по привлекательности тех или иных инструментов. Все бумаги берутся в равных долях по 12,5%.
Средняя текущая дивдоходность портфеля составила 3%, а P/E на горизонте 12 месяцев (форвардный) — 12,25, тогда как в среднем по S&P 500 дивдоходность составляет 1,75%, а форвардный P/E почти 27.
1. ConocoPhilips. Цена $56,7
Третья по стоимости американская нефтегазовая компания. ConocoPhilips работает в 15 странах, большую часть выручки получая в США. В недавнем прошлом приобрела сланцевую Concho Resources. В сравнении с мейджерами Exxon Mobil и Chevron на горизонте года имеет более низкие значения форвадного p/e и более высокий потенциал роста котировок по консенсус-прогнозу и соотношению рекомендаций к покупке отраслевых аналитиков. Дивидендная доходность составляет 3,1%, при этом ConocoPhilips проводит buyback, объем которого летом был увеличен.
2. Citigroup. Цена $71,7
Один из крупнейших банков в США. В начале года произвел смену менеджмента. На посту CEO Майкла Корбата, занимавшего эту должность с 2021 г., его сменила Джейн Фрейзер. Банки выиграли от стабилизации ситуации с пандемией, и ФРС сняла свои ограничения на поощрения акционеров. Предполагаемый в будущем рост ставок поддержит маржу. Citigroup платит дивиденды с доходностью 2,9%, что выше чем у JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanly, то есть других крупных банков.
3. Merck & Co. Цена $77,1
Американская фармкомпания. Ключевой препарат Keytruda (30% выручки за 2020 г.) используется для лечения онкологических заболеваний. Согласно прогнозу топ-менеджмента, в 2021 г. ожидается 12%-й прирост выручки. Компания проводит байбеки. Дивидендная доходность бумаг достаточно солидная — 3,4% годовых.
4. Coca-Cola. Цена $56,8
Гигант пищевой промышленности ощутил давление на выручку в период пандемии и новые всплески COVID-19 оставляют котировки под некоторым давлением. Тем не менее массовая вакцинация в мире продолжается, и возвращение к прежней социальной жизни будет позитивно сказываться на выручке производителя напитков. Дивидендная доходность в данный момент составляет 3%. Отраслевые аналитики позитивно смотрят на бизнес компании, большинство рекомендаций «Покупать».
5. Verizon Communications. Цена $55,3
Телекоммуникационный гигант с дивидендной доходностью 4,6% имеет самую высокую зону покрытия мобильным интернетом в США. На фоне ожидающегося снижения дивдоходности конкурирующей AT&T привлекательность акций Verizon выросла. В целом сектор выиграет от принятия плана по масштабным инвестициям в инфраструктуру в США, в обеспечение населения высокоскоростным интернетом.
6. Duke Energy. Цена $106,65
Одна из крупнейших электроэнергетических компанией в США обслуживает 7,8 млн потребителей электроэнергии и 1,6 млн потребителей газа. Географическое присутствие Duke Energy достаточно широко диверсифицировано. Есть также сегмент ветровых и солнечных электростанций. Компания может похвастаться 90-летней дивидендной историей. Текущая дивдоходность составляет 3,7%.
7. Lockheed Martin. Цена $360,1
Военно-промышленная компания, которая специализируется в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения и получает значительные госзаказы. В космическом сегменте у компании есть совместный проект с Boeing — United Launch Alliance, который по заказу правительства запускает на орбиту космические аппараты. Компания платит дивиденды 18 лет подряд, дивдоходность чуть меньше 3%, средний прирост выплат за 5 лет почти 10%.
8. Stanley Black & Decker. Цена $192,1
Производитель инструментов для сада и дома, промышленного оборудования и запчастей. Является лидером на рынке электроинструментов для дома. Компания является дивидендным аристократом повышая выплаты более 50 лет. При этом текущая дивидендная доходность относительно низка — 1,6% годовых, но дивидендные выплаты приходится порядка 25–30% чистой прибыли и есть задел для их увеличения.
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
БКС Мир инвестиций
Насколько может быть серьезной ротация из растущих бумаг к стоимостным показывает динамика соотношения соответствующих ETF. После кризиса доткомов соотношение iShares S&P 500 Value ETF и iShares S&P 500 Growth ETF пошло вверх и этот тренд был устойчивым.
При определении структуры портфеля учитывались следующие факторы:
- дивидендная доходность;
- потенциал роста котировок;
- ликвидность;
- принципы отраслевой диверсификации;
Всего в портфель вошло 8 бумаг:
Чтобы оценить успешность портфеля по истечении 12 месяцев результаты будут сравнены с индексом S&P 500 полной доходности. На текущий момент значение индекса — 9465,47 п.
Один раз в квартал возможно проведение ребалансировки в случае изменения ожиданий по привлекательности тех или иных инструментов. Все бумаги берутся в равных долях по 12,5%.
Средняя текущая дивдоходность портфеля составила 3%, а P/E на горизонте 12 месяцев (форвардный) — 12,25, тогда как в среднем по S&P 500 дивдоходность составляет 1,75%, а форвардный P/E почти 27.
1. ConocoPhilips. Цена $56,7
Третья по стоимости американская нефтегазовая компания. ConocoPhilips работает в 15 странах, большую часть выручки получая в США. В недавнем прошлом приобрела сланцевую Concho Resources. В сравнении с мейджерами Exxon Mobil и Chevron на горизонте года имеет более низкие значения форвадного p/e и более высокий потенциал роста котировок по консенсус-прогнозу и соотношению рекомендаций к покупке отраслевых аналитиков. Дивидендная доходность составляет 3,1%, при этом ConocoPhilips проводит buyback, объем которого летом был увеличен.
2. Citigroup. Цена $71,7
Один из крупнейших банков в США. В начале года произвел смену менеджмента. На посту CEO Майкла Корбата, занимавшего эту должность с 2021 г., его сменила Джейн Фрейзер. Банки выиграли от стабилизации ситуации с пандемией, и ФРС сняла свои ограничения на поощрения акционеров. Предполагаемый в будущем рост ставок поддержит маржу. Citigroup платит дивиденды с доходностью 2,9%, что выше чем у JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanly, то есть других крупных банков.
3. Merck & Co. Цена $77,1
Американская фармкомпания. Ключевой препарат Keytruda (30% выручки за 2020 г.) используется для лечения онкологических заболеваний. Согласно прогнозу топ-менеджмента, в 2021 г. ожидается 12%-й прирост выручки. Компания проводит байбеки. Дивидендная доходность бумаг достаточно солидная — 3,4% годовых.
4. Coca-Cola. Цена $56,8
Гигант пищевой промышленности ощутил давление на выручку в период пандемии и новые всплески COVID-19 оставляют котировки под некоторым давлением. Тем не менее массовая вакцинация в мире продолжается, и возвращение к прежней социальной жизни будет позитивно сказываться на выручке производителя напитков. Дивидендная доходность в данный момент составляет 3%. Отраслевые аналитики позитивно смотрят на бизнес компании, большинство рекомендаций «Покупать».
5. Verizon Communications. Цена $55,3
Телекоммуникационный гигант с дивидендной доходностью 4,6% имеет самую высокую зону покрытия мобильным интернетом в США. На фоне ожидающегося снижения дивдоходности конкурирующей AT&T привлекательность акций Verizon выросла. В целом сектор выиграет от принятия плана по масштабным инвестициям в инфраструктуру в США, в обеспечение населения высокоскоростным интернетом.
6. Duke Energy. Цена $106,65
Одна из крупнейших электроэнергетических компанией в США обслуживает 7,8 млн потребителей электроэнергии и 1,6 млн потребителей газа. Географическое присутствие Duke Energy достаточно широко диверсифицировано. Есть также сегмент ветровых и солнечных электростанций. Компания может похвастаться 90-летней дивидендной историей. Текущая дивдоходность составляет 3,7%.
7. Lockheed Martin. Цена $360,1
Военно-промышленная компания, которая специализируется в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения и получает значительные госзаказы. В космическом сегменте у компании есть совместный проект с Boeing — United Launch Alliance, который по заказу правительства запускает на орбиту космические аппараты. Компания платит дивиденды 18 лет подряд, дивдоходность чуть меньше 3%, средний прирост выплат за 5 лет почти 10%.
8. Stanley Black & Decker. Цена $192,1
Производитель инструментов для сада и дома, промышленного оборудования и запчастей. Является лидером на рынке электроинструментов для дома. Компания является дивидендным аристократом повышая выплаты более 50 лет. При этом текущая дивидендная доходность относительно низка — 1,6% годовых, но дивидендные выплаты приходится порядка 25–30% чистой прибыли и есть задел для их увеличения.
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
БКС Мир инвестиций
за 12
месяцев до
месяцев до
15,0
%
Рекомендация:
Покупать