22 августа 2017

ГМК Норникель. Нацелились на ключевое сопротивление

В четверг капитализация ГМК «Норильский никель» повысилась на 1,19%, закрытие прошло на отметке 9005 руб.

Акции компании продолжают выглядеть лучше рынка, поддерживаемые ралли металлов. Цены никеля, палладия и меди продолжают переписывать локальные максимумы.

Участники рынка выкупили всю просадку, которая произошла после публикации отчета за первое полугодие. В результате цена вернулась в рамки среднесрочного up-тренда. Цели вновь переместились на диапазон 9150-9250, проход которого подтвердит разворот акций к росту в среднесрочном периоде. Инвесторы игнорируют риски снижения дивидендов по итогам 2017 года, пока цена металлов группы выше, чем в первую неделю августа.

Внешний фон с утра складывается умеренно позитивный. Американские рынки приостановили снижение. Азиатские индексы преимущественно в зеленой зоне, "тормозит" континентальный Китай. Фьючерс на S&P500 растет на 0,33%. Нефть Brent сегодня в плюсе на 0,64%. С начала торгов акции продолжили рост, ближайшим ориентиром сегодня может стать отметка 9150, достижение которой может спровоцировать коррекцию.

Ближайшие сопротивления: 9150/ 9300/9500

Ближайшие поддержки: 9000/8700 / 8600 / 8500

График ГМК Норникель онлайн

Долгосрочная картина:

С 2009 года акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Он виден только на графиках с длинными таймфреймами. С 2015 года, когда бумаги переписали свои исторические максимумы, начался период амплитудной консолидации в новом боковом коридоре. С осени 2016 года мы видели попытку сформировать восходящий тренд, который бы вывел бумаги из боковика, однако затем ситуация испортилась, а сейчас наблюдается боковая тенденция. Быкам необходимо было дождаться повторного закрепления выше 10100-10300 (в таком случае по недельной «технике» пришлось бы передвинуть цели в район 11000 с последующим потенциалом роста к историческим максимумам.), но этого не произошло. Пробой важной поддержки, проходящей на уровне 9150-9200, увел "котировки" к 2,5 годовым минимумам. Долго гостить на столь низких территориях, на мой взгляд, мы не будем. Стабильно высокие дивиденды и ожидания относительно роста объемов и эффективности производства поддержат котировки на горизонте 1-1,5 лет. Однако на текущий момент в фокусе негативные факторы: слишком медленное восстановление производства, крепкий рубль, падение цен на основную продукцию группы. Ниже 8000 акции выглядят дешево, ввиду низкой эластичности компании по цене на металлы, чтобы оправдать такое падение никелю и меди нужно потерять еще порядка 10%, что маловероятно. Риски по основной рублевой паре также смещены в сторону укрепления доллара.