Акции компании продолжают выглядеть лучше рынка, поддерживаемые ралли металлов. Сегодня на азиатских торгах котировки никеля уверенно преодолели отметку 11 тыс, медь и палладий на локальных максимумах.
Котировки отскакивают вверх после прошедших эмоциональных распродаж, спровоцированных квартальным отчетом. В результате цена вернулась в рамки среднесрочного up-тренда, и пока удерживается выше поддержки 8700. Инвесторы игнорируют риски снижения дивидендов по итогам 2017 года, пока цена металлов группы выше, чем в первую неделю августа.
Сегодня в ходе торгов бумаги будут пытаться вернуться выше пробитой ранее поддержки в районе 9000. Пока котировки находятся выше 8700, картину по акциям компании можно считать умерено позитивной.
Недавно у нас вышла спекулятивная торговая рекомендация в расчете на возобновление роста перед дивидендами. Мы ждем промежуточные выплаты в районе $6,6 на акцию или 4,5% по текущим котировкам. Заседание совета директоров по этому вопросу состоится до конца августа. В целом, вся область 8500-8700 выглядит привлекательной для покупки бумаг. В районе 8500 проходит важный уровень коррекции по Фибоначчи (50% от среднесрочного up-тренда).
Внешний фон сегодня с утра складывается умерено негативный. Американские рынки после нашего закрытия в пятницу немного упали. Азиатские индексы сегодня демонстрируют смешанную динамику. Фьючерс на S&P 500 с утра падает на 0,23%. Нефть Brent снижается на 0,57%.
Ближайшие сопротивления: 9000/ 9150/ 9300/9500
Ближайшие поддержки: 8700 / 8600 / 8500
Долгосрочная картина:
С 2009 года акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Он виден только на графиках с длинными таймфреймами. С 2015 года, когда бумаги переписали свои исторические максимумы, начался период амплитудной консолидации в новом боковом коридоре. С осени 2016 года мы видели попытку сформировать восходящий тренд, который бы вывел бумаги из боковика, однако затем ситуация испортилась, а сейчас наблюдается боковая тенденция. Быкам необходимо было дождаться повторного закрепления выше 10100-10300 (в таком случае по недельной «технике» пришлось бы передвинуть цели в район 11000 с последующим потенциалом роста к историческим максимумам.), но этого не произошло. Пробой важной поддержки, проходящей на уровне 9150-9200, увел "котировки" к 2,5 годовым минимумам. Долго гостить на столь низких территориях, на мой взгляд, мы не будем. Стабильно высокие дивиденды и ожидания относительно роста объемов и эффективности производства поддержат котировки на горизонте 1-1,5 лет. Однако на текущий момент в фокусе негативные факторы: слишком медленное восстановление производства, крепкий рубль, падение цен на основную продукцию группы. Ниже 8000 акции выглядят дешево, ввиду низкой эластичности компании по цене на металлы, чтобы оправдать такое падение никелю и меди нужно потерять еще порядка 10%, что маловероятно. Риски по основной рублевой паре также смещены в сторону укрепления доллара.
Гайворонский Сергей
Эксперт БКС Экспресс