19 июля 2017

ГМК Норникель: Можем уйти в боковик

На предыдущей торговой сессии капитализация ГМК "Норильский Никель" снизилась на 0,22%, закрытие прошло на отметке 8574. Бумаги смотрелись чуть лучше рынка в целом.

На предыдущей торговой сессии акции Норникеля немного опустились вслед за рынком. В соответствии с нашими предположениями бумага продолжает выглядеть немного предпочтительнее индекса ММВБ. Однако возможная коррекция рынка в целом может помешать возобновлению роста.

Краткосрочно возможна консолидация между уровнями 8400-8600. На 4-х часовом графике начинает формироваться треугольник, это косвенно указывает на снижение волатильности начало короткого боковика. В случае возобновления роста, первая серьезная цель — отметка 8700.

Рост аппетита к риску на международных площадках поддерживает ралли в металлах группы, цены на никель за неделю выросли примерно на 6%. Благоприятная внешняя обстановка поможет оставаться акциям Норникеля "лучше рынка" еще некоторое время.

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские индексы вчера торговались разнонаправленно, S&P 500 продолжает оставаться на максимумах. Азия растет на слабости доллара и высоких аппетитах к риску. Фьючерс на S&P 500 с утра прибавляет 0,06%, Brent прибавляет 0,12%, торгуется на отметке $48,74. Сырьевые приостановили бурный рост однако никель и медь вблизи локальных максимумов. При сохранении текущего внешнего фона можно ожидать, что торги откроются вблизи вчерашнего закрытия.

Ближайшие сопротивления: 8700/ 9000 / 9150-9250/ 9350

Ближайшие поддержки: 8400-8450 / 8250 / 8000 / 7800-7850 / 7700 / 7500

ГМК Норникель, график онлайн

Долгосрочная картина:

С 2009 года акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Он виден только на графиках с длинными таймфреймами. С 2015 года, когда бумаги переписали свои исторические максимумы, начался период амплитудной консолидации в новом боковом коридоре. С осени 2016 года мы видели попытку сформировать восходящий тренд, который бы вывел бумаги из боковика, однако затем ситуация испортилась, а сейчас наблюдается боковая тенденция. Быкам необходимо было дождаться повторного закрепления выше 10100-10300 (в таком случае по недельной «технике» пришлось бы передвинуть цели в район 11000 с последующим потенциалом роста к историческим максимумам.), но этого не произошло. Пробой важной поддержки, проходящей на уровне 9150-9200, увел "котировки" к 2,5 годовым минимумам. Долго гостить на столь низких территориях, на мой взгляд, мы не будем. Стабильно высокие дивиденды и ожидания относительно роста объемов и эффективности производства поддержат котировки на горизонте 1-1,5 лет. Однако на текущий момент в фокусе негативные факторы: слишком медленное восстановление производства, крепкий рубль, падение цен на основную продукцию группы. Ниже 8000 акции выглядят дешево, ввиду низкой эластичности компании по цене на металлы, чтобы оправдать такое падение никелю и меди нужно потерять еще порядка 10%, что маловероятно. Риски по основной рублевой паре также смещены в сторону укрепления доллара.