Поддержка в районе 8400-8450 устояла, и акции после небольшой консолидации на локальных минимумах возобновили рост. На предстоящей сессии интерес будет представлять зона 8650-8700, где проходит сильное сопротивление. Перекупленность предыдущей волны роста была снята на всех таймфреймах.
Рост аппетита к риску на международных площадках поддерживает ралли в металлах группы, цены на никель за неделю выросли примерно на 6%. Благоприятная внешняя обстановка поможет оставаться акциям Норникеля "лучше рынка" еще некоторое время.
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские индексы вчера практически не изменились. Азия торгуется разнонаправленно. Фьючерс на S&P 500 с утра теряет 0,07%, немного отступив от новых исторических максимумов, установленных в пятницу, Brent прибавляет 0,06%, торгуется на отметке $48,37. Сырьевые приостановили рост после недельного ралли вслед за американским рынком акций. При сохранении текущего внешнего фона можно ожидать, что торги откроются вблизи вчерашнего закрытия или немного выше.
Ближайшие сопротивления: 8700/ 9000 / 9150-9250/ 9350
Ближайшие поддержки: 8400 / 8250 / 8000 / 7800-7850 / 7700 / 7500
С 2009 года акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Он виден только на графиках с длинными таймфреймами. С 2015 года, когда бумаги переписали свои исторические максимумы, начался период амплитудной консолидации в новом боковом коридоре. С осени 2016 года мы видели попытку сформировать восходящий тренд, который бы вывел бумаги из боковика, однако затем ситуация испортилась, а сейчас наблюдается боковая тенденция. Быкам необходимо было дождаться повторного закрепления выше 10100-10300 (в таком случае по недельной «технике» пришлось бы передвинуть цели в район 11000 с последующим потенциалом роста к историческим максимумам.), но этого не произошло. Пробой важной поддержки, проходящей на уровне 9150-9200, увел "котировки" к 2,5 годовым минимумам. Долго гостить на столь низких территориях, на мой взгляд, мы не будем. Стабильно высокие дивиденды и ожидания относительно роста объемов и эффективности производства поддержат котировки на горизонте 1-1,5 лет. Однако на текущий момент в фокусе негативные факторы: слишком медленное восстановление производства, крепкий рубль, падение цен на основную продукцию группы. Ниже 8000 акции выглядят дешево, ввиду низкой эластичности компании по цене на металлы, чтобы оправдать такое падение никелю и меди нужно потерять еще порядка 10%, что маловероятно. Риски по основной рублевой паре также смещены в сторону укрепления доллара.
Гайворонский Сергей
БКС Экспресс