13 июля 2017

ГМК Норникель: Пришло время скорректироваться

На предыдущей торговой сессии капитализация ГМК "Норильский Никель" увеличилась на 0,1%, закрытие прошло на отметке 8600. Бумаги смотрелись хуже рынка в целом.

Котировки на предыдущей торговой сессии продолжили тестировать верхнюю границу восходящего канала. Перепроданность на 4-х часовом таймфрейме подсказывает, что пора бы скорректироваться. Бумаги в рамках отката могут проверить область 8400-8500, где был пройден ряд сильных сопротивлений. Однако возросшая склонность к риску пока не пускает котировки ниже, хоть акции вчера и выглядели хуже рынка. Краткосрочно котировки еще могут достигнуть важного уровня сопротивления 8700 в случае еще одного рывка российского рынка в целом, однако затем коррекция все равно случится.

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские площадки в пятницу закрылись бурным ростом. Азия, за исключением Токио, сегодня утром в зеленой зоне. Фьючерс на S&P 500 с утра теряет0,08%, Brent торгуется около нулевой отметки. Сырьевые активы растут. При сохранении текущего внешнего фона можно ожидать, что торги откроются вблизи вчерашнего закрытия.

Ближайшие сопротивления: 8700/ 9000 / 9150-9250/ 9350

Ближайшие поддержки: 8500 / 8450 / 8250 / 8000 / 7800-7850 / 7700 / 7500

ГМК Норникель, график онлайн

Долгосрочная картина:

С 2009 года акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Он виден только на графиках с длинными таймфреймами. С 2015 года, когда бумаги переписали свои исторические максимумы, начался период амплитудной консолидации в новом боковом коридоре. С осени 2016 года мы видели попытку сформировать восходящий тренд, который бы вывел бумаги из боковика, однако затем ситуация испортилась, а сейчас наблюдается боковая тенденция. Быкам необходимо было дождаться повторного закрепления выше 10100-10300 (в таком случае по недельной «технике» пришлось бы передвинуть цели в район 11000 с последующим потенциалом роста к историческим максимумам.), но этого не произошло. Пробой важной поддержки, проходящей на уровне 9150-9200, увел "котировки" к 2,5 годовым минимумам. Долго гостить на столь низких территориях, на мой взгляд, мы не будем. Стабильно высокие дивиденды и ожидания относительно роста объемов и эффективности производства поддержат котировки на горизонте 1-1,5 лет. Однако на текущий момент в фокусе негативные факторы: слишком медленное восстановление производства, крепкий рубль, падение цен на основную продукцию группы. Ниже 8000 акции выглядят дешево, ввиду низкой эластичности компании по цене на металлы, чтобы оправдать такое падение никелю и меди нужно потерять еще порядка 10%, что маловероятно. Риски по основной рублевой паре также смещены в сторону укрепления доллара.