11 мая 2017

ГМК Норникель: Расти, пока, не удается

На предыдущей торговой сессии капитализация ГМК «Норильский никель» потеряла 1,21 %, закрытие прошло на отметке 8658 руб. Бумаги смотрелись хуже рынка в целом.

Вчера мы наблюдали падение на активно растущем рынке, что в последнее время не характерно для бумаги. Можно предположить, что с некоторым запаздыванием сказалось снижение рынка металлов последних недель. Негатива акциям добавило и вчерашнее укрепление рубля, которое ставит под сомнение изменение тенденции по этой валютной паре. Пока актуальным остается краткосрочный нисходящий канал .

На данный момент акции находятся в краткосрочном нисходящем канале от 8950, для возвращения к локальным максимумам котировкам нужно преодолеть зону 8800-8850. В этом случае вновь активируется сценарий похода к сопротивлению на 9150-9250. В случае закрепления ниже 8600, можно с уверенностью ожидать повторного тестирования 8450, где нам либо удастся прорваться к 8000, либо сформировать двойное дно. Текущая ситуация напоминает «пилу», с высокой волатильностью между 8600-8800, до четких сигналов выхода из этого диапазона, от открытия позиций лучше воздержаться.

Бумаги, которые были куплены по нашей рекомендации от 8450-8500, следует продолжать держать, сценарий с ростом к 9000-9150 по-прежнему актуален.

Недельная картина продолжает ухудшаться, сигнализируя о росте вероятности похода на 8000. Напомню, отскок после прошлой волны снижения произошел точно от EMA 200, которую мы выделяли как ключевую поддержку. Если котировки прочно вернутся под 8700, то перед нами откроются цели значительно ниже, в районе 8000.

Напомним, что фундаментально сейчас складывается противоречивая ситуация, дивиденды вместе со снижением ставок в экономике подталкивают бумагу к росту, а плохой отчет в свою очередь давит на котировки сверху. Ключевым фактором должна стать динамика цен на металлы, где пока царит неопределенность. В случае снижения цен, возникнет давление на ожидаемые дивиденды в ближайшие годы. Если же цены пойдут вверх, то это может смягчить негативное влияние на EBITDA, вызванное снижением производства.

Сегодня утром складывается преимущественно позитивный внешний фон. Фьючерс на Brent продолжает вчерашний рост, прибавляет 0,38, торгуется на $50,41. Фьючерс на S&P падает на 0,06%, индекс доллара прибавляет 0,06. Азиатские индексы преимущественно в зеленой зоне, из основных площадок слегка снижается только материковый Китай. После закрытия основной торговой сессии фьючерс на акции Норникеля прибавил 0,3%. Все это позволяет предположить, что торги откроются на уровне вчерашнего закрытия.

Ближайшие сопротивления: 8700/ 9000 / 9150-9250/ 9350

Ближайшие поддержки: 8570 / 8400-8450/ 8300/ 8000

ГМК Норникель, график онлайн

Долгосрочная картина:

С 2009 года акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Он виден только на графиках с длинными таймфреймами. С 2015 года, когда бумаги переписали свои исторические максимумы, начался период амплитудной консолидации в новом боковом коридоре. С осени 2016 года мы видели попытку сформировать восходящий тренд, который бы вывел бумаги из боковика, однако затем ситуация испортилась, а сейчас наблюдается боковая тенденция. Быкам необходимо было дождаться повторного закрепления выше 10100-10300 (в таком случае по недельной «технике» пришлось бы передвинуть цели в район 11000 с последующим потенциалом роста к историческим максимумам.), но этого не произошло. Пробой важной поддержки, проходящей на уровне 9150-9200, выступил опасным «медвежьим» сигналом. Вероятность упасть ниже 8700 все еще остается, однако просадка не будет продолжительной. Долгосрочный взгляд на бумаги предпочтительно позитивный. Улучшить долгосрочную картину позволит скорое закрепление выше 9260, где проходит EMA 100 на недельном таймфрейме. Негативным фактором, может стать чрезмерное ослабление доллара, медленное восстановление производства после модернизации.