Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ЮТК: держать или покупать?

Новости и аналитика

ЮТК: держать или покупать?

ЮТК: держать или покупать?

Читайте также:

(комментарии: Константин Белов - «Уралсиб»,  Иван Ким - «Ренессанс Капитала»)

После встречи с руководством ОАО «Южная телекоммуникационная компания» отраслевые аналитики не могут найти единого мнения: покупать акции компании или все же держать.

Вчера в Москве состоялась встреча руководства ОАО «ЮТК» с аналитиками, представителями банков и  инвестиционных фондов. Обсуждали  итоги деятельности компании за 2007 год, планы по развитию новых услуг, стратегию развития компании. Сегодня аналитики дают разные рекомендации по акциям ЮТК, одни говорят – покупать, другие уверены – держать.

ПОКУПАТЬ

Руководство ЮТК прогнозирует, что выручка от услуг местной связи составит 47% от суммарного показателя за 2008, или $352 млн, то есть на 6,4% больше, чем 2007 г.  В компании надеются, что основным фактором роста выручки должны стать новые услуги - предоставление широкополосного Интернет-доступа.  В 2007 году выручка составила $113 млн, увеличившись на 65% за счет роста количества пользователей на 107% до 167 тысяч. ЮТК уверена, что доведет количество DSL-пользователей до 345 тысяч.

Кроме этого, компания реструктуризировала расходы, сократив в прошлом году свой штат на 16% по сравнению с 2006 годом, а в этом году намерена провести сокращение еще на 7–8% до 26 544 сотрудников. Также в этом году руководство решила повысить зарплату  сотрудникам, не 22%, как в прошлом, а на 12,3%.

«Таким образом, неприятных сюрпризов в части расходов компании мы не ожидаем, - говорит Константин Белов, аналитик ФК «Уралсиб». 

На встрече аналитики узнали, что ЮТК пересмотрела бюджет на этот год и среднесрочную стратегию развития (на 2008–2012 гг.). По оценкам ЮТК, выручка вырастет на 16,2% в 2008 г. с уровня 2007 г. до $860 млн,  а чистая прибыль составит $78 млн.

Несмотря на высокий коэффициент «Чистый долг/EBITDA», равный 2,9, ситуация с задолженностью ЮТК вряд ли негативно скажется на котировках ее акций, поскольку долг, пик выплат по которому приходится на 2009 год, компания, по всей видимости, сможет реструктуризировать, надеются аналитики «Уралсиба».

«Встреча с менеджментом ЮТК и представленные компанией прогнозы подтверждают наш позитивный взгляд на ЮТК», - добавляет Белов.

ДЕРЖАТЬ…

…советуют аналитики «Ренессанс Капитала». По мнению Ивана Кима, учитывая напряженную конкуренцию на рынке широкополосного доступа, на котором присутствуют два национальных операторов Вымпелком и КОМСТАР-ОТС и порядка 450 других операторов, можно ожидать снижение доли рынка ЮТК. А в компании, напомним, надеются, что основным фактором роста выручки должны стать новые услуги, а именно предоставление широкополосного Интернет-доступа.  И если ЮТК уверена, что в 2008 году доведет  количество DSL-пользователей до 345 тысяч, то аналитики «Ренессанс Капитала» ожидают всего 287 тысяч пользователей.

«Ввиду сложной инфляционной обстановки в текущем году и растущей конкуренции на рынке услуг широкополосного доступа мы считаем маловероятным повышение прогнозов по  компании на 2008 год, - говорит Иван Ким, аналитик «Ренессанс Капитала». – Мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ по акциям эмитента».

Компания намерена в четвертом квартале обратиться в регулирующие органы с ходатайством о повышении тарифов на 2009 год, плюс имеется возможность для увеличения тарифов на 7% до верхнего предела установленного регулирующими органами диапазона.

«ЮТК отметила, что процент абонентов, выбравших безлимитный тарифный план, вырос с 23% до 27%. Это может быть оценено как позитивная, но не устойчивая тенденция, - добавляет Иван Ким.

Где торгуется ЮТК?

Ценные бумаги компании обращаются на крупнейших российских и международных биржах: ОАО «РТС», ЗАО «ФБ ММВБ». АДР на обыкновенные акции обращаются на Франкфуртской и Берлинской фондовых биржах, бирже NEWEX, внебиржевом рынке США.

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Консолидация в ожидании новых драйверов

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Календарь квартальной отчетности американских компаний (23 – 27 января)

Рынок США ждет разъяснений от Дональда Трампа

Шувалов рассказал, что американский бизнес хочет возобновить диалог с Россией

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
15:09
воскресенье, 22 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.