Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ВОПРОС АНАЛИТИКУ: Кто и зачем разгоняет российские фондовые рынки?

Новости и аналитика

ВОПРОС АНАЛИТИКУ: Кто и зачем разгоняет российские фондовые рынки?

ВОПРОС АНАЛИТИКУ: Кто и зачем разгоняет российские фондовые рынки?

Как вы думаете, кто и зачем разгоняет российские фондовые рынки под конец года, а главное зачем? Ведь то, что происходит последние торговые сессии, наводит на мысль, что кому-то очень нужны высокие цены по акциям (самим выйти на росте или же нарисовать себе бонусов). Явный негатив игнорируется, и отрицательный внешний фон просто не берется во внимание. У меня возникает сомнение по поводу благополучия в следующем году. Ведь проблемы Европы никуда не исчезли (странам понижают рейтинги) и большая инфляция в Китае, а также и у нас в России. А это, безусловно, приведёт к повышению процентных ставок.

Ответ:

Новогоднее ралли - традиция, которая в этом году отчасти подкреплена и фундаментальными факторами. В конце концов, рынок не только отражает реальную экономику, но и является спекулятивной площадкой. Ралли происходит потому, что рывок вверх под Новый год выгоден многим участникам рынка: тут и фактор годовых бонусов для управляющих, и желание начать ожидаемую январскую коррекцию повыше.
Однако это традиционные причины, но есть и конкретные события которые позволили разогнать рынок в это году. Одной из таких причин запуск США достаточно спорной программы QE2. Штаты в рамках установленного графика практически ежедневно производят покупку трежерис, тем самым, наполняя рынки ликвидностью. Также последнее время выходит неплохая статистика по экономке Штатов, есть определенный позитив. Начавшийся сезон распродаж прошел неплохо, что благоприятно сказалось на потреблении. Поэтому в целом нет оснований, чтобы медведи смогли организовать серьезную атаку на цены. Проблемы в Европе уже не так будоражат умы инвесторов, и без серьезного негатива рынок будет продолжать игнорировать эти процессы.

Следующий год, бесспорно, вызывает много вопросов, негатива достаточно. Ситуация в Европе остается сложной, фактически мы наблюдаем процесс схожий с банковской паникой в масштабах целых государств.

А уже весной должна закончиться программ QE2 ФРС, и пока неочевидно, что второй раунд количественного смягчения будет более эффективен, чем первый, и поможет раскрутить маховик кредитного цикла в США.

Еще одна угроза, это другая сторона дополнительной долларовой ликвидности - рост инфляции в Китае. В 2010 году стало понятно, что экономика Поднебесной перегревается. Валютная выручка экспортеров и уже накопленные золотовалютные резервы страны провоцируют рост инфляции, а старые механизмы защиты не срабатывают: «спрятать» инфляцию и дорогой юань в трежерис уже не получается. В новом 2011 году перед КНР стоит задача развития собственной финансовой системы, способной «переварить» ликвидность в инвестиции, раскрутить собственный китайский кредитный цикл и переместить фокус огромной экспортной экономики на удовлетворение внутреннего спроса.

Негатива и проблемных мест очень много, но есть и качественные изменения. Если рост 2009 года шел на эффекте низкой базы, на волне оживления экономики, фактически без среднесрочных и долгосрочных перспектив, то под конец 2010 года проявляются очертания нового возможного баланса, и часть негатива уже связана с изменениями глобальной экономики на пути к этому новому состоянию.
Поэтому на наш взгляд самая оптимальная стратегия в условиях неопределенности это спекулятивные операции в рамках локально формирующихся трендов. Они позволяют зарабатывать и не зациклеваться на событиях, которые могут быть очень сильно растянуты во времени, например проблемы Европы. В ближайшее время есть только одна тема, которая может скорректировать рынки, это начало боевых действий в Корее.

Дмитрий Шишов,
Начальник отдела экспертов БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Робкая попытка подрасти

Прибыль ФСК ЕЭС в I квартале 2017 года упала почти на 65%

Совет директоров ГАЗа рекомендовал дивиденды за 2016 год по «префам»

Пузырь на рынке жилья – канадская версия: Новая угроза или как-то так?

Чему ОПЕК может поучиться у производителей сои?

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
22:19
понедельник, 29 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.