Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Транснефть увеличила расходы на зарплату

Новости и аналитика

Транснефть увеличила расходы на зарплату

Транснефть увеличила расходы на зарплату

(Комментарий: Дмитрий Лютягин – ИК «Велес Капитал»)

В четверг, 15 октября, Транснефть представила результаты по МСФО за первое полугодие 2009 года.

Показатели компании (по сравнению с первым полугодием 2008 года)

Выручка – $5,01 млрд (-7,8%)
Операционная прибыль – $2,49 млрд (-4,7%)
EBITDA – $3,11 млрд (-5,6%)
Чистая прибыль – $1,61 млрд (-10,4%)

Комментирует Дмитрий Лютягин, аналитик ИК «Велес Капитал»:

«Результат совсем неплохой, если учитывать, что доход транспортной монополии формируется за счет рублевых поступлений, а разница в курсе доллара в первом полугодии 2009 и первом полугодии 2008 года составляла 39%. К тому же рентабельность по операционной деятельности первого полугодия показала улучшения к аналогичному периоду прошлого года.

В июне монополия получила от Банка Развития Китая первый транш долгосрочного кредита в объеме $5 млрд и за счет того, что во втором квартале началось укрепление рубля, которое длится по сей день, Транснефть по своим валютным обязательствам во втором квартале отразила хороший доход по курсовым разницам – $340 млн. Именно положительные курсовые разницы позволили компании во втором квартале показать уверенный рост прибыли (+100%).

В первом полугодии Транснефть немного увеличила расходы на капитальное строительство (+3% в долларовом выражении). Также увеличилась долговая позиция, которая на конец второго квартала составила $13,36 млрд. Рост в основном происходил в основном за счет китайского кредита и размещения неконвертируемых облигаций. Оба источника долгосрочны, от 10 до 20 лет, что позволило погасить более короткие кредиты и «разгрузить» краткосрочные коэффициенты. Показатель чистый долг на прогнозируемую EBITDA сейчас для компании составляет 0,99.

Полученные финансовые результаты совпадают с ожиданиями, в этой связи не стоит ждать какой-либо реакции на рынке акций».

Аналитик так же обращает внимание на то, что Транснефть увеличила затраты на ремонт (+50%) и на оплату труда (+44,5% в долларах и 35,5% в рублях). В среднем на работника компании приходится по 70,5 тысяч рублей фонда заработной платы или 59 тысяч рублей чистых платежей в месяц.  Также во втором квартале 2009 года Транснефть перечислила в благотворительные фонды $48,4 млн (63,5% от доходов от продажи излишек нефти).

В период, когда практически все компании сектора заморозили уровень оплаты персонала или даже снизили его в рамках своих антикризисных программ и повышения эффективности, данный рост оплаты труда Траснефти выглядит чересчур оптимистично, - отмечает Лютягин. – При средней заработной плате по стране ниже 20 тысяч рублей, Траснефть предлагает неплохие расценки».

Справка БКС Экспресс. «Транснефть» - российская государственная нефтепроводная монополия объединяет все магистральные нефтепроводы России. «Транснефть» - лидер по объемам транспортировки российской нефти за рубеж, доля - 93%. Собственники: 78,1% (100% голосующих) акций - государство 21,9% - привилегированные акции, обращаются на биржах.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Снижение вполне может смениться отскоком

Apple: Потенциал роста еще не исчерпан

Рынок США: Медведи оценили протекционизм Трампа

Инвестпрограмма Роснефти в 2017 году составит 1,1 трлн рублей

Ключевые события недели: ВВП США, нефть и не только

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
23:54
понедельник, 23 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.