Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Россия предлагает создать «суперрезервную» валюту. Что может получиться?

Новости и аналитика

ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Россия предлагает создать «суперрезервную» валюту. Что может получиться?

ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Россия предлагает создать «суперрезервную» валюту. Что может получиться?

Сегодня, 16-го марта были озвучены официальные предложения Российской Федерации к саммиту "Группы двадцати" в Лондоне. Среди них (п.4) "Создание наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет осуществляться международными финансовыми институтами.

Эксперты ФГ «Калита-Финанс» рассмотрели роль МВФ в этом процессе, а также определили возможность и необходимость принятия мер, которые позволят СДР стать признанной всем мировым сообществом "суперрезервной" валютой…":

"СДР (специальные права заимствования – SDR - Special Drawing Rights)  были выпущены Международным валютным фондом еще в 69-м году и первоначально играли достаточно скромную роль.

Во-первых, это регулирование сальдо внешнеторгового баланса и пополнение резервов тех стран (обычно с развивающейся экономикой), которые находятся в преддефолтном состоянии. Во-вторых, преодоление т.н. парадокса "Триффина".

Еще в 60-х годах американский экономист Роберт Триффин сформулировал ключевое противоречие, с которым сталкивается страна-эмитент резервной валюты (США): "…Для того чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым количеством долларов для формирования национальных валютных резервов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платежного баланса. Но дефицит платежного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива…". Кроме того, часто обращают внимание на вопрос с тем, что подобная чрезмерная эмиссия, не обеспеченная полностью ни золотым запасом страны-эмитента, ни ВВП, может подорвать доверие к такой валюте.

Собственно это в настоящий момент и происходит.
Будущее доллара США, как основной резервной валюты все чаще экономистами ставится под сомнение.
Тут и гигантский суверенный долг в 11 трлн. долларов, и громадный дефицит бюджета (о прогнозам в 2009-м году дефицит достигнет 12% от ВВП). Наконец, не стоит забывать и о т.н. сеньораже – эмиссионном доходе (разница между себестоимостью изготовления денежных знаков, бумажных или иных других, и их номиналом). Так известный экономист С.Глазьев оценивает сеньораж США в полтриллиона долларов в год. Это приводит к тому, что Россия, импортируя доллары и держа большую часть своих золотовалютные резервы в долларах, вынуждена платить "сеньоражный налог" в размере $15 млрд. ежегодно.

Очевидно, что подобная ситуация не устраивает ни власти РФ, ни правительства других развивающихся стран. Однако, представляется, что наделение МВФ правом печатать банкноты и эмитировать СДР для целей обслуживания мировых финансовых потоков и торговли не сможет решить вышеуказанных проблем.

Во-первых, уставной капитал МВФ составляет всего 217 млрд. SDR. Для целей международных накоплений и обращения нужно около 1 трлн. SDR. Т.е. необходимо резко, в разы, увеличивать квоты стран-участниц МВФ, что в ситуации финансового кризиса вряд ли возможно.

Во-вторых, самым большим количеством голосов в МВФ обладают США — 17,5 %. Следующие крупные участники Япония и Германия – только 6,3 % и 5,53% соответственно. Другими словами, основной доход и контроль за эмиссией новой мировой валюты, будь такая действительно выпущена, все равно будут иметь Соединенные Штаты.

В заключение, мы хотим отметить, что глобальный финансовый кризис обострил проблемы мировой экономики и выявил изъяны нынешней валютной системы, когда одна и та же валюта является одновременно и международной резервной и национальной В то же время эмиссия новой "суперрезервной" валюты на базе SDR Международного валютного фонда вряд ли сможет кардинально исправить перекосы в мировой экономике».

БКС Экспресс

 

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Индекс S&P 500: И снова максимумы. Открыта дорога к 2430

РусГидро: Скользящая средняя может оказать сопротивление

Индекс ММВБ: Внешний фон дает еще один шанс для пробоя 1965

ВТБ: Выход из консолидации поднимет волатильность

Совет директоров Мегафона определился с дивидендами

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
10:06
четверг, 25 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.