Стратегия на рынке облигаций: И на долговом рынке есть идеи с высокой доходностью

Рублевые облигации

Новости рынка. Как ожидали многие участники рынка, ЦБ России оставил ключевую ставку без изменений на уровне 11%. Это событие никак не повлияло на доходности облигаций, т.к. данная ставка уже заложена в цене долговых бумаг.

Инфляция в РФ за первую неделю сентября составила 0,2% после аналогичного роста в предыдущую неделю, следует из сообщения Росстата. Таким образом, годовая инфляция по состоянию на 7 сентября сохраняется на уровне 15,8%.

На динамику рубля по-прежнему сильно влияет цена на нефть Brent, которая остается достаточно волатильной. Сейчас нефть находится около отметки 3 270 рублей.

Основные индикаторы, графики

Еврооблигации

Новости рынка. На этой неделе рынок еврооблигаций продолжил небольшое восстановление, многие инвесторы пытаются оценить влияние повышение ключевой ставки ФРС, а также возможные изменения цены на нефть. Заседание ФРС пройдет 17 сентября. Ранее МВФ и Всемирный банк уже заявили о необходимости сохранить ставку на прежнем уровне. Сейчас доходность UST учитывает повышения на 0,10-0,15%.

Банк Русский стандарт предложил реструктуризацию держателям субординированных еврооблигаций на $350 млн с погашением в апреле 2020 года и еврооблигации на $200 млн с погашением в январе 2024 года.

Торговые идеи

Хотя рынок облигаций и является достаточно консервативным, время от времени появляются идеи с высоким риском при этом и достаточно высоким потенциальным доходом. 1 сентября на высоком уровне было решено продать 75% акций авиакомпании Трансаэро, долги которой на текущей момент составляют 250 млрд. Из них, только 5,7 млрд составляют облигации 2 выпусков. Это небольшие выпуски, к тому же 02.11.2015 и 24.12.2015 запланированы оферты (выкуп по номиналу). Если Аэрофлот выкупит данные выпуски, доходность для инвестора составит 140,67% и 126,17% годовых соответственно. Риск данных идей — это возможная реструктуризация долга с отсрочкой платежей. Обращаем внимание! Вложения в облигации Трансаэро сопряжены с повышенным риском и рассчитаны на инвесторов с высокой толерантностью к риску.

Из еврооблигаций по-прежнему интересны идеи с доходностью выше, чем на депозитах аналогичных банков Газпромбанк, Альфа Банк.

Сергей Скоробогатов, ведущий инвестиционный консультант ФГ БКС

Как зарабатывать в валюте с максимальной надежностью?