Все котировки
Главная > Новости и аналитика > SOLLERS – первый в очереди на восстановление

Новости и аналитика

SOLLERS – первый в очереди на восстановление

SOLLERS – первый в очереди на восстановление

SOLLERS опубликовал отчет по МСФО за 2009 год.

Выручка – 34,7 млрд рублей (-44% по сравнению с 2008 годом)
EBITDA – 264 млн рублей
Чистый убыток - 5 млрд рублей

В 2009 году SOLLERS продал 59 тыс. автомобилей против 122 тыс. в 2008 году. Около 60% продаж пришлись на бренды УАЗа, 14% – на Fiat Ducato, 13,4% – на SangYong и 10% - на легковые автомобили Fiat. SOLLERS продала 52 200 двигателей производства ЗМЗ против 202 100 годом ранее. В 2009 году лишь 20% всех двигателей поставлялись на ГАЗ, оставшиеся единицы пошли на УАЗ и на экспорт.

Комментарий Михаила Ганелина, аналитика ИК «Тройка Диалог»:

«У SOLLERS была возможность предотвратить рост долга в прошлом году (на конец 2009 года долг составил $767 млн). Около 85% долга приходится на долгосрочные обязательства с погашением после 2011 года. Основные кредиторы – Сбербанк и ВТБ. Действующая процентная ставка понижена с 17% приблизительно до 11,5%. Компания аккумулировала более $80 млн денежных средств в преддверии погашения облигаций.

SOLLERS ожидает выручку не ниже $1,6 млрд в 2010 году и EBITDA не ниже $100 млн. Компания поставила перед собой задачу довести отношение чистого долга к прогнозной EBITDA 2010 года до 6–6,5 и к прогнозной EBITDA 2011 года – до 3-3,5, что подразумевает прогнозную EBITDA не ниже $185– 215 млн. в 2011 году. Программа капвложений на этот год составляет $130 млн (штамповочное производство, производственная площадка на Дальнем Востоке, Fiat Ducato, вложения в поддержание основных средств), которые предполагается финансировать из собственных источников, в основном за счет снижения оборотного капитала.

Сделка с Fiat идет полным ходом. Скорее всего, она будет закрыта к концу года. Компания подтвердила ранее озвученные параметры сделки.

Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы акций SOLLERS и сохраняем по ним рекомендацию ПОКУПАТЬ. Мы считаем, что это лучшая ставка на восстановление российского авторынка. С учетом прогноза компании по EBITDA 2011 года коэффициент «стоимость предприятия / EBITDA 2011о» составляет около 6,4–7,4. Это довольно привлекательная оценка».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Упали и пролежали весь день

Вся правда о дивидендах Apple

Русснефть выплатит дивиденды за 2016 год только по привилегированным акциям

Акции ДВМП взлетели на 30% на новостях о возможной покупке его доли

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
22:42
суббота, 27 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.