Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Sollers объявил об убытках

Новости и аналитика

Sollers объявил об убытках

Sollers объявил об убытках

(Комментарий: аналитики «Rye, Man & Gor securities»)

Из-за курсовой разницы Sollers в прошлом году списал $132 млн и остался с убытками по итогам 2008 года. Если бы не это, то компания получила бы чистую прибыль в $94 млн.

В пятницу, 11 сентября, Sollers опубликовал отчетность по МСФО за 2008 год.

Результаты Sollers по МСФО за 2008 год по сравнению с 2007-м годом.

Выручка – $2,45 млрд
EBITDA – $220 млн (-9%)
Маржа EBITDA - 8,9% (-3,7 п.п.)
Операционная прибыль – $160 млн (-18%)
Чистый убыток – $38 млн (прибыль $102 млн)
Чистый долг компании  - $759 млн.

Прогнозы компании на 2009 год:

«Sollers планирует увеличить свою долю на рынке LCV с 17,6% в 2008 году до 30% в 2009 году за счет продаж Fiat Ducato. На рынке грузовиков доля компании может увеличиться в два раза с 1,6% до 3,2% в 2009 году за счет продаж Isuzu. Доля компании на рынке  SUV и легковых автомобилей в 2009 году не изменится и составит 7% и 1% соответственно.

Компания подвержена значительным валютным рискам из-за структуры своих издержек. Валютные издержки составляют 70-80% для  Isuzu, Ssang Yong и Fiat Ducato. Тем не менее, компания планирует сократить долю валютных издержек по Fiat Ducato с 70% до 30% за счет большей локализации производства. В то же время доля валютных издержек у УАЗа не превышает 12%.

Без учета кредита ВЭБа чистый долг компании снизится до $700 млн на конец 2009 года. С учетом того, что Sollers использует 2,5 млрд рублей из предоставленной кредитной линии ВЭБа чистый долг может возрасти до $780 млн. Соотношение чистого долга к EBITDA составит около 10.

В компании рассчитывают получить выручку на уровне 36 млрд рублей, EBITDA в районе 2,5 млрд рублей.

Комментарий аналитиков «Rye, Man & Gor securities»:

«Чистый убыток Sollers за 008 год обусловлен списаниями по курсовым разницам в размере $132 млн. Без учета этого чистая прибыль компании составила бы $94 млн, что на 8% ниже показателя за 2007 год. Значительно вырос чистый долг компании до $759 млн, что обусловлено большими капитальными затратами на запуск сборочной линии в Елабуге и расширению дилерской сети.

Мы планируем пересмотреть нашу целевую цену по акциям Sollers с учетом информации полученной нами по итогам встречи с менеджментом компании. В настоящее время наша целевая цена составляет $16,2 за акцию, рекомендация ДЕРЖАТЬ».

В пятницу, 11 сентября, акции компании прибавляли 8,12%, когда индекс ММВБ составлял +1,78 (на 17:00 мск).

Подготовила Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Фосагро ждет увеличение спроса на удобрения на 2-2,5% в 2017 г.

Валютный рынок: За доллар дают 57 рублей

Сбербанк продал свою украинскую «дочку» примерно за $130 млн

Прогнозы и комментарии: Нашли драйвер – подросли

Ливия спровоцировала подъем цен на нефть

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
6:30
среда, 29 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.