Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «Система» решает «неДетские» задачки

Новости и аналитика

«Система» решает «неДетские» задачки

Снижение доли доходов от нетелекоммуникационных направлений АФК «Система» разочаровала аналитиков: «Детский мир» и «Интурист» показывают не самые лучшие результаты.

Вчера АФК «Система» обнародовала неаудированные финансовые результаты за I квартал 2008 года. Консолидированная выручка холдинга выросла на 39,7% за год (и снизилась на 9% за квартал), составив $3,8 млрд. Чистая прибыль составила $398,68 млн, что на 46,5% меньше прибыли за аналогичный период прошлого года. Снижение прибыли обусловлено доходами от разовой сделки по продаже РОСНО в I квартале 2007 года.

«Мы оцениваем обнародованную отчетность нейтрально, - комментирует Денис Мухин, аналитик ИК «Брокеркредитсервис». -  С одной стороны, основные финансовые показатели совпали с ожиданиями рынка, однако в качестве негативной тенденции следует отметить снижение доли доходов от нетелекоммуникационных направлений за квартал [до 26,8% с 32.2% в четвертом квартале 2007 года]».

Такие компании, как «Детский Мир» и «Интурист», показали не самые сильные результаты  в первом квартале в связи с сезонными факторами, объясняют аналитики. Убыток Детского Мира связан с активным развитием розничной сети. В тоже время выручка «Детского Мира» прибавила 70%, составив $147,6 млн. Причем основная доля выручки - около 91%, приходится на розничные продажи. Впрочем,  чистый убыток за январь-март этого года вырос в 2 раза, составив $18.4 млн.

«В целом мы позитивно оцениваем результаты компании, - комментирует Павел Никитин, аналитик «Собинбанка». –  На наш взгляд отчетность не окажет существенного влияния на котировки, в связи с тем, что внимание рынка сосредоточено на непубличных активах, а основные публичные компании (МТС, Комстар, Система Галс и Ситроникс) отчитались ранее и уже оказали поддержку котировкам. Наша рекомендация по АФК Система – «ПОКУПАТЬ» GDR, однако целевая цена сейчас находится на пересмотре».

Аналитики возлагают надежды на нового главы холдинга Леонида Меламеда, который объявил новую стратегию развития холдинга – возврат прибыли в инвестиционный капитал.

«Приход Леонида Меламеда на пост главы компании, поможет решить такую важную проблему, как снижение дисконта капитализации холдинга, к суммарной стоимости его основных баржевых дочек», - считает Никитин.

Ранее Меламеду уже удавалось невозможное. Став президентом МТС, он не только разобрался в новом для себя бизнесе (с учетом того, что до этого он 15 лет возглавлял страховую компанию РОСНО), но и вернул утраченное доверие инвесторов к МТС. За год своего руководства телекоммуникационным оператором Меламед удвоил капитализацию МТС и подготовил две альтернативные стратегии его развития.  На пост главы АФК «Система» Меламед пришел в мае 2008 года, главная его задача на ближайшее время – снова завоевывать утраченное доверие инвесторов, но уже к «Системе».  Основная проблема здесь в том, что инвесторы не хотят приобретать бумаги холдинга, хотя с удовольствием берут акции его "дочек".

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: День за медведями, но шансов на отскок вверх все больше

Запасы нефти в США за неделю выросли на 2,35 млн барр

Starbucks: Пробой сопротивления откроет новые перспективы

Рынок США: Марио Драги проявил гибкость

Власти Петербурга предъявили бывшему подрядчику «Зенит-арены» претензии на 11,4 млрд рублей

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
0:28
пятница, 20 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.