Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «Сибирьтелеком»: можно заработать на дивидендах по «префам»

Новости и аналитика

«Сибирьтелеком»: можно заработать на дивидендах по «префам»

«Сибирьтелеком»: можно заработать на дивидендах по «префам»

(Комментарий: Алексей Бизин – Банк «Петрокоммерц»)

«Сибирьтелеком» сегодня, 19 декабря, представляет консолидированную неаудированную финансовую отчетность за 9 месяцев 2008 года, подготовленную в соответствии с международными стандартами  финансовой отчетности (МСФО).

Чистая прибыль «Сибирьтелекома», оператора телекоммуникационных услуг в Сибирском федеральном округе, за 9 месяцев 2008 года по МСФО составила 2,56 млрд. Маржа прибыли за отчетный период составила 9,19%.

EBITDA за 9 месяцев 2008 года равняется 10,19 млрд руб. Маржа EBITDA - 36,51%. Прибыль от операционной деятельности составила 5,18 млрд руб.

Консолидированные доходы компании за 9 месяцев 2008 года составили 27,91 млрд руб. (-20,8%). В их структуре основные составляющие - доходы от предоставления услуг местной телефонной связи (8 530 млн руб.) и услуги сотовой связи (7,42 млрд руб.) или 30,6% и 26,6% соответственно. Существенными статьями является выручка от предоставления услуг внутризоновой телефонной связи (4 млрд руб.) и услуг телеграфной сети связи, сети передачи данных и телематических услуг (Интернет) (3,38 млрд руб.) 14,4% и 12,1% соответственно. Доходы, полученные от услуг присоединения и пропуска трафика, составили 10,9% (3,05 млрд руб.) от суммарной выручки.

Основными драйверами доходов компании в отчетном периоде являются рост абонентской базы сотовой связи, развитие услуг широкополосного доступа (рост числа пользователей услуг доступа в Интернет и Интернет-трафика).

Консолидированные расходы за 9 месяцев 2008 составили 23,19 млрд руб.  В общей сумме затрат наибольшую долю занимают расходы на оплату труда, прочие выплаты и социальные отчисления (33,8%), износ и амортизация (22,8%), прочие операционные расходы (17,4%), расходы по услугам операторов связи – российские компании (13,6%), расходы на материалы, ремонт и обслуживание, коммунальные услуги (9,1%).

«Сибирьтелеком» представил отчетность в рамках ожиданий, - говорит Алексей Бизин, ведущий аналитик отдела корпоративного анализа аналитического управления Банка «Петрокоммерц». - Пока на операторах фиксированной связи финансовый кризис в части доходов не сказывается. Структура выручки по сравнению с 2007 годом практически не изменилась. МРК связи уже достаточно давно инициировали программы повышения эффективности в отличие от представителей других отраслей. В частности, среднесписочная численность работников компании снизилась с начала года почти на 12,5% до 30 тыс. человек, а доля ФОТ в структуре себестоимости снизилась с 37% до 34%. Эта среднесрочная тенденция получит развитие и в 2009 году».

Эксперт также обращает внимание, что у компании улучшилась структура долга: доля долгосрочной части увеличилась с 60% до 69%, что в текущих условиях безусловный успех. Фактором улучшения стало размещение в августе этого года амортизационного рублевого займа на 2 млрд руб. и CLN в апреле на $90 млн. С другой стороны, долговая нагрузка на компанию увеличилась с 1,72X до 2,25X по коэффициенту NetDebt/EBITDA. Критичным уровнем является 3X в соответствии с ковенантой по CLN.

«В текущей ситуации, безусловно, рекомендовать акции компании к покупке можно только для инвесторов с длинным горизонтом инвестирования (3-5 лет), - рассуждает Алексей Бизин. - Ориентир - 90 копеек за акцию (при текущей 0,325 руб.). Из более «коротких» идей можно выделить ожидаемую дивидендную доходность по «префам», которая по вчерашнему закрытию составила 33%».

Сегодня на 15.14 мск на ММВБ средневзвешенная цена обыкновенных акций составляла 0,32 рубля, привилегированных – 0,22 рубля.

Справка БКС Экспресс

«Сибирьтелеком» - один из крупнейших телекоммуникационных операторов связи России, компания обслуживает около 4,2 млн абонентов фиксированной и более 4 млн абонентов сотовой связи. Основной акционер «Сибирьтелекома» - ОАО «Связьинвест» (50,67% обыкновенных акций компании).

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Прогнозы и комментарии: Такого на нашем рынке еще не было

Газпром может заморозить дивиденды и распродать активы

Полюс рассматривает проведение SPO с якорными инвесторами

ГМК Норникель: Нащупываем дно

Нефтяной рынок нашел удобные для всех ценовые уровни

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
6:06
вторник, 24 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.