Сбербанк действует по ситуации

(Комментарий: Михаил Завараев — Арбат Капитал)

Несмотря на все трудности, связанные со снижением качества заемщиков и общей стагнации в экономике, Сбербанк продемонстрировал отличную динамику целевого бизнеса.

Такой вывод сделали сегодня отраслевые аналитики по вышедшей отчетности «Сбера» за первый квартал (МСФО). Мы писали, что прибыль Сбербанка упала в десятки раз до 600 млн рублей против 31,1 млрд рублей за первый квартал 2008 года. «Впрочем, учитывая размеры пополнения резерва банком, это достойный результат, — считает Михаил Заварев, аналитик «Арбат Капитала», - Конечно, это существенно меньше прибыли первого квартала прошлого года, но ситуация в значительной мере изменилась, поэтому такой результат можно считать вполне неплохим».

Расходы по созданию резервов за январь-март этого года увеличились в 12 раз до 90,7 млрд рублей по сравнению с первым кварталом 2008 года. Это и оказало наибольшее влияние на размер чистой прибыли.

В то же время, среди плюсов аналитики выделяют рост чистых процентных доходов (115,48 млрд рублей) и операционные доходы до создания резервов (144,2 млрд руб) — более 37%. «За счет расширения операций с клиентами в первом квартале 2009 года наблюдался рост процентных доходов от кредитования, рост маржи по операциям с клиентами, а также рост комиссионных доходов, что стало основными источниками роста операционных доходов», — говорится в сообщении компании. Чистые комиссионные доходы выросли на 25,6% до 22 млрд рублей.

Активы Сбербанка выросли на 0,5% до 6,768 трлн рублей. Кредитный портфель — на 4% до 5,48 трлн рублей. Объем «неработающих» кредитов (NPL) вырос до 190,7 млрд рублей, при этом их доля в кредитном портфеле составила 3,48%. По итогам 2008 года было 98,4 млрд рублей «неработающих» кредитов (1,8%).

Среди позитивных факторов Заварев обращает внимание на устойчивость чистой процентной маржи, несмотря на рост проблемной задолженности и рост стоимости фондирования. «Значительный рост затрат на резервирование позволил банку удержать соотношение резервы/проблемные кредиты существенно выше 100%, что, безусловно, говорит в пользу банка. «Сбер» действует по ситуации, создавая адекватный уровень резервов для своего кредитного портфеля», — добавляет аналитик.

По словам Заварева, по итогам второго квартала мы можем увидеть чистую прибыль банка на уровне 4,4-4,5 млрд рублей.

Мария Шишкина, БКС Экспресс