«Русал» заявил о публичности

(Комментарий: Олег Петропавловский — ФГ БКС)

«Русал» нашел выход, как сократить долги — провести IPO. Правда, акции компании могут быть интересны только наиболее рискованным инвесторам, считают отраслевые аналитики.

В конце июля стало известно, что «Русал» согласовал условия реструктуризации $7,5 млрд долга с иностранными кредиторами. Долг должен быть погашен за семь лет. При этом за первые четыре года компания обязана уменьшить общий долг в размере $16,8 млрд на $5 млрд. Процентная ставка по кредитам международных банков должна быть разбита на две составляющие. В денежной форме «Русал» планирует выплачивать кредиторам LIBOR плюс 1,75-3,5%.

В качестве основного источника погашения части задолженности «Русал» рассматривает IPO. За четыре года «Русал» рассчитывает сократить долг на $5 млрд за счет публичного размещения и увеличения операционного потока от деятельности компании. Об этом заявил «Интерфаксу» Олег Мухамедшин, директор по рынкам капитала. «Мы считаем, что в течение ближайших двух лет это абсолютно реально — рынки будут восстанавливаться, мы совместно с РусГидро достроим Богучанскую гидроэлектростанцию, а также, возможно, первые пусковые комплексы Тайшетского и Богучанского алюминиевых заводов. РУСАЛ будет в прекрасной форме и по-прежнему останется лучшей компанией отрасли. Мы проведем очень эффективное IPO», — отметил топ-менеджер.

«Компания говорит о намерении провести IPO уже несколько лет, — комментирует Олег Петропавловский, аналитик компании ФГ БКС. — «РУСАЛ» является лидером в отрасли и это основной момент ее инвестиционной привлекательности. Однако сейчас ее акции могут быть интересны только наиболее рискованным инвесторам, так как цены на commodities крайне нестабильны».

БКС Экспресс