Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Русал требует признать недействительными последние сделки Норникеля

Новости и аналитика

Русал требует признать недействительными последние сделки Норникеля

Русал подал три иска в Арбитражный суд Красноярского края о признании недействительными последних трех сделок Норникеля: конвертации обыкновенных квазиказначеских акций ГМК в АДР и их последующей продажи трейдеру Trafigura, buy-back компании на $4,5 млрд. И обмена акций ОГК-3 на бумаги Интер РАО.

По первому иску Русал апеллирует к тому, что продажа акций Trafigura - мнимая, т. к. трейдер не сможет голосовать ими или продать эти бумаги до 30 июня, когда пройдет годовое собрание акционеров ГМК. По второму исковому заявлению Русал считает, что оферта не имеет разумной деловой цели, т. к. buy-back проводится по завышенной цене ($25,2 против $21,8, предложенных Trafigura) и ведет к увеличению контроля менеджмента над компанией за счет акционеров. Обмен акций ОГК-3 на бумаги Интер РАО, по мнению Русала, является неразумным и недобросовестным решением, т. к. Eurosibenergo предлагало на 3,96 млрд. руб. больше, но предложение было отвергнуто менеджментом компании.

Русал в суде потребовал ввести обеспечительные меры по данным искам, в числе которых остановка сделки buy-back.

По нашему мнению, введение обеспечительных мер, как и новый виток конфликта акционеров, негативно повлияют на котировки Норникеля. Возможная отмена buy-back позволит Русалу сохранить положение «значимого» акционера в ГМК, в противном случае Русал получит лишь место миноритарного акционера в компании в связи с существенным перевесом в голосах менеджмента ГМК и Интерроса. Сделки по продаже квазиказначейских акций и обмену акций действительно имеют очень непрозрачный и не несущий для акционеров стоимости характер, в связи с чем их отмену мы склонны рассматривать как позитив.

Мы негативно оцениваем данную новость для рынка акций ОГК-3. Принятие обеспечительных мер по искам может как минимум отсрочить переход генкомпании к новому акционеру, а значит, сохранить неопределенность относительно стратегии развития ОГК-3. Что касается рынка акций Интер РАО, то, скорее всего, инвесторы не будут бурно реагировать на данную новость, учитывая, что решение о консолидации ОГК-3 было принято уже после согласования основного списка присоединяемых активов.

Согласно нашей оценке, справедливая стоимость Норникеля составляет $186 за акцию, рекомендация - «ДЕРЖАТЬ».

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Олег Петропавловский

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Так и не определились с направлением

3 чипмейкера с удивительными возможностями

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Alphabet (Google): Достигли поддержки

Рынок США: Дональд Трамп борется с Конгрессом

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
0:59
суббота, 25 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.