Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «РУСАЛ» не справляется со своей главной задачей

Новости и аналитика

«РУСАЛ» не справляется со своей главной задачей

«РУСАЛ» не справляется со своей главной задачей

(Комментарий: Юрий Волов – Банк Москвы)

Во вторник, 31 августа, «РУСАЛ» опубликовал результаты за 2-й квартал и 1-е полугодие 2010 года по МСФО, которые намного превысили ожидания рынка.

Второй квартал 2010 года (по сравнению с 1 кварталом 2010):
Выручка: $2,99 млрд (+28%)
EBITDA: $840 млн (+73%)
Маржа EBITDA: 28,1% (20,8%)
Чистая прибыль: $1,02 млрд (+5%)

Первое полугодие 2010 года (по сравнению с 1 полугодием 2009):
Выручка: $5,32 млрд (+42%)
EBITDA: $1,32 млрд (отрицательная –$144 млн)
Маржа EBITDA: 24,9% (-3,8%)
Чистая прибыль: $1,26 млрд (убыток $868 млн)

Комментирует Юрий Волов, аналитик Банка Москвы:
«Несмотря на некоторое снижение цен на алюминий и перезапуск менее эффективных мощностей, EBITDA компании выросла на 73% по сравнению с уровнем трех первых месяцев года, а рентабельность по этому показателю увеличилась с 20.8% до 28.1%.

Результаты РУСАЛа за 2-ой квартал на уровне EBITDA оказались почти в 1.5 раза лучше консенсус-прогноза Reuters, что стало возможным благодаря продемонстрированному компанией потрясающему контролю над издержками, которого мало кто ожидал, и, по всей видимости, продаже более премиальных сплавов из алюминия. Денежная себестоимость (cash cost) производства алюминия у компании снизилась с $ 1 706 за тонну в 1-м квартале 2010 г. до $ 1 666 за тонну во 2-м.

Впрочем, хорошие финансовые результаты пока не позволяют компании выполнять главную задачу ближайших лет – сокращать чистый долг (по-видимому, начало выполнения этой задачи отодвигается на 2-е полугодие). Из-за увеличения оборотного капитала операционный денежный поток компании за квартал составил весьма скромные $162 млн, а чистый долг практически не изменился, оставшись на уровне $12,1 млрд.

Сразу после публикации отчетности бумаги «РУСАЛа» в Гонконге прибавили 4%, несмотря на снижение котировок на азиатских рынках в целом. Для дальнейшего существенного роста акциям обремененного значительным долгом «РУСАЛа», вероятно, нужны более четкие позитивные сигналы с рынка алюминия, цены на который пока растут значительно медленнее стоимости меди или никеля».

Подготовила Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

ОЖИДАЕМЫЕ СОБЫТИЯ 23 ЯНВАРЯ 2017

Газпром: Котировки пробуют отскочить от скользящей средней

Северсталь: Опасная формация

Китайским банкам не хватает денег

Сбербанк: Продолжаем ползти наверх

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
9:29
понедельник, 23 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.