Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Россия и МВФ помогут Беларуси удержаться на плаву

Новости и аналитика

Россия и МВФ помогут Беларуси удержаться на плаву

Россия и МВФ помогут Беларуси удержаться на плаву

(Комментарий: Кай Штукенброк - S&P)

Вчера, 26 января, международная рейтинговая компания Standard & Poor''s (S&P) подтвердила суверенные кредитные рейтинги Республики Беларусь в связи с заключением соглашения о получении кредита от Международного валютного фонда; прогноз остается  «Негативным»

Подтверждены долгосрочный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте (В+) и долгосрочный рейтинг по обязательствам в национальной валюте (ВВ), а также краткосрочные рейтинги по обязательствам в иностранной и национальной валюте (В). Прогноз по рейтингам остается «Негативным».
Оценка риска перевода и конвертации валюты, которая отражает вероятность ограничения государством доступа к иностранной валюте, необходимой  несуверенным заемщикам для обслуживания своих долгов, остается на уровне «В+».

«Подтверждение рейтингов обусловлено заключением соглашения на получение кредита (программа stand-by) в размере 2,5 млрд долл. от Международного валютного фонда (МВФ), — объясняет кредитный аналитик Standard & Poor''s Кай Штукенброк. — Вместе с внешним финансированием из других источников программа МВФ способствует решению наиболее срочных проблем, связанных с ухудшением внешней ликвидности Беларуси, обеспечивая ликвидность, улучшая конкурентоспособность экономики страны и сокращая внутренний спрос».

Ухудшение экономической и финансовой конъюнктуры во всем мире привело к ухудшению условий торговли страны, что вместе с сократившимся экспортным спросом со стороны ключевых торговых партеров способствовало росту дефицита счета текущих операций. Вместе с тем доступ к международным рынкам капитала практически сведен на нет, в то время как международные резервы начали сокращаться.

Кредит МВФ, платежи по которому будут проводиться до февраля 2010 г., а также  дальнейшее финансирование из России (в рамках двусторонней договоренности) и других источников должны обеспечить поддержку внешней ликвидности страны в кратко- и среднесрочной перспективе. Меры и обязательства, связанные с программой МВФ, также будут способствовать укреплению конкурентоспособности на международном уровне и снижению внутреннего спроса, что, в свою очередь, приведет к умеренному спросу на импорт.

Как часть этих мер правительство страны девальвировало белорусский рубль на 20% по отношению к доллару США (по состоянию на 1 января 2009 г.). Кроме того, правительство привержено достижению сбалансированного бюджета в 2009 г., что потребует значительного сокращения расходов.
Более того, программа МВФ предусматривает сокращение прямого кредитования, которое — благодаря депозитам правительства в коммерческих банках — обеспечивало быстрый рост кредитования в прошлые годы.
Как результат необходимых корректировок в белорусской экономике и слабого экспортного спроса в 2009 г. экономический рост в стране будет близок к нулю (сравнительно со средним ростом почти в 10% в 2004-2008 гг.), в то время как внутренний спрос будет сокращаться.

Прогноз «Негативный» отражает проблемы, связанные с необходимостью изменений в белорусской экономике.

В настоящее время гарантированное внешнее финансирование дает определенные возможности для начала реструктуризации экономики. Тем не менее этот буфер может уменьшиться, если внешний спрос со стороны ключевых торговых партеров будет снижаться быстрее, чем ожидалось, или если цены на российский газ, лишь умеренно выросшие в 2009 г., резко увеличатся в 2010 г.

«Неспособность сократить дефицит по счету текущих операций и стагнация уровня резервов, несмотря на значительный приток финансирования, могут привести к понижению рейтингов, — подчеркнул г-н Штукенброк. — И, напротив, значительный рост международных резервов и в то же время меры по укреплению внешней конкурентоспособности, а также сокращение зависимости белорусской экономики от импорта будут необходимыми условиями пересмотра прогноза по рейтингам вновь на «Стабильный».
 
БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Сенат США одобрил вступление Черногории в НАТО

РусГидро: Техническая картина вполне определенная

ТрансКонтейнер увеличил прибыль в 2016 году на 14,6%

Индекс ММВБ: Улучшение внешней конъюнктуры способствовало отскоку

Магнит: Попробуем закрепиться выше 9500

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
10:17
среда, 29 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.