Результаты Мечела за I полугодие

Вчера были опубликованы результаты Мечела по US GAAP.

Результаты компании по EBITDA оказались хуже наших ожиданий, что связано с более высокими издержками на производство продукции, чем мы предполагали. Несмотря на это, мы нейтрально оцениваем отчетность компании, т. к. во втором квартале Мечел вышел на прибыльный уровень, получив $219 млн чистой прибыли. Помимо этого вице-президент компании В. Полин сообщил, что уже в 2011 году она планирует добыть порядка 1 млн т угля на Эльгинском месторождении, что не учтено в нашей модели и позитивно повлияет на оценку акций и ADR Мечела.

По нашей оценке, справедливая оценка Мечела составляет $20.53 за акцию и ADR, рекомендация — «ДЕРЖАТЬ». Однако сейчас котировки Мечела на российских биржах находятся ниже этой отметки, что делает инвестиции в бумаги компании привлекательными на этих площадках.

Аналитик ФГ БКС, Олег Петропавловский