Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Рейтинг «Иркутскэнерго» страдает из-за ликвидности

Новости и аналитика

Рейтинг «Иркутскэнерго» страдает из-за ликвидности

Рейтинг «Иркутскэнерго» страдает из-за ликвидности

(Комментарии: Сергей Горин - S&P, Ирина Филатова – ФГ БКС)

Рейтинговая служба Standard & Poor''''s (S&P) заявила о том, что рейтинги «Иркутскэнерго» — долгосрочный кредитный рейтинг «В-» и рейтинг по национальной шкале «ruBBB-» — оставлены в списке CreditWatch («рейтинг на пересмотре») с негативным прогнозом, куда они были помещены 22 июля 2008 года. Основная причина - слабая ликвидность.

По словам Сергея Горина, кредитного аналитика S&P, ликвидность компании по-прежнему очень низка, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинги.

Как отмечается  в материалах агентства, денежные средства и подтвержденные банковские кредитные линии на 1,56 млрд рублей ($47 млн ) были существенно меньше краткосрочного долга компании -  6,99 млрд рублей и денежных средств, необходимых для финансирования выкупа акций миноритарных акционеров на 1,7 млрд рублей (на 15 января 2009 года).

Как писал БКС Экспресс, требования о выкупе акций миноритарных акционеров были вызваны выделением дочерней компании «Иркутскэнерго» — «Иркутская электросетевая компания» (ИЭСК). К выкупу предъявили 161,79 млн акций на 3,1 млрд рублей. «Иркутсэнерго» должна была выкупить их до 19 ноября прошлого года, однако компания отложила выкуп до 31 января 2009 года.

Впрочем, по мнению Ирины Филатовой, аналитика ФГ БКС, средств для выкупа акций у «Иркутсэнерго» достаточно. Компания разместила облигации на 5 млрд рублей и привлекла кредит у «Газпромбанка» и «Росбанка» на 1,5 млрд и 1,9 млрд рублей соответственно. S&P отмечает, что «Иркутскэнерго» и его контролирующий акционер «Евросибэнерго» включены в перечень стратегически значимых компаний, недавно утвержденный российским правительством. Таким образом, можно надеяться на финансирование госбанков.

В то же время, «сдерживающее влияние на текущие рейтинги «Иркутскэнерго» оказывают очень слабая позиция ликвидности и значительная отрицательная величина свободного операционного денежного потока. Кроме того, рейтинги отражают высокую заинтересованность контролирующих акционеров компании в доступе к дешевой электроэнергии, производимой «Иркутскэнерго», отсутствие эффективных механизмов корпоративного управления, неопределенность относительно продолжающейся реорганизации компании, изменения режима регулирования отрасли и высокую зависимость от крупнейших клиентов», - говорится в сообщение международного агенства.

Положительное влияние на показатели «Иркутскэнерго» оказывает положение основного производителя электроэнергии в Иркутской области (В+/CreditWatch Негативный/—), а также наличие генерирующих мощностей с низкими затратами на генерацию и высокий спрос в основном регионе деятельности. «Хотя вследствие выведения ИЭСК из состава компании «Иркутскэнерго» не будет иметь стабильного денежного потока от регулируемого сетевого бизнеса, положительное влияние на ее финансовые показатели окажет перевод части долга на баланс ИЭСК», - уточняют аналитики S&P.

Рейтинги могут быть еще более понижены, если компании не удастся аккумулировать достаточные денежные средства или открыть банковские кредитные линии для погашения долговых обязательств. А также  если компании не удастся улучшить дюрацию долга и структуру финансирования. Рейтинги могут быть подтверждены, если «Иркутскэнерго» улучшит свою позицию ликвидности и дюрацию.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Так и не определились с направлением

3 чипмейкера с удивительными возможностями

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Alphabet (Google): Достигли поддержки

Рынок США: Дональд Трамп борется с Конгрессом

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
21:55
воскресенье, 26 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.