Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Рентабельность Верофарма продолжает повышаться

Новости и аналитика

Рентабельность Верофарма продолжает повышаться

Фармацевтическая компания Верофарм опубликовала вчера финансовые результаты за первое полугодие, которые в целом мы оцениваем нейтрально. С одной стороны, медленно растут продажи компании, в рублевом выражении выручка увеличилась всего на 11% к аналогичному периоду 2008 года. Продажи в валюте составили $69.6 млн - это около 42% от ожидаемой нами выручки по итогам года ($165.4 млн), но в принципе позволяет рассчитывать на то, что прогнозное значение будет достигнуто.

Из позитивных моментов стоит отметить дальнейшее увеличение доли рецептурных препаратов в продажах компании, которая по итогам полугодия составила 69% выручки (65% за аналогичный период 2008 года). Этот же фактор способствует дальнейшему повышению рентабельности Верофарма - валовая маржа компании приблизилась к 69%. Как бы то ни было, в связи с высоким ростом коммерческих расходов рентабельность по EBITDA компании осталась по итогам полугодия без изменения - на уровне 33%, как и в первом полугодии 2008 года. Итоговый показатель чистой прибыли вырос на 29% в рублях, но снизился на 6.6% в долларовом выражении (до $18.1 млн). Чистая рентабельность увеличилась до рекордных 26% за последние 2 года.

Несмотря на скромные темпы роста продаж в первом полугодии, на которые повлияли сложности в отношениях с дистрибьюторами и проблемы в поставках сырья в первом квартале, мы сохраняем позитивный взгляд на акции Верофарма. По нашему мнению, негативное влияние вышеуказанных факторов существенно снизится во втором полугодии, и Верофарм достигнет прогнозируемых нами показателей. Вместе с тем Верофарм продолжает оставаться высокорентабельным предприятием, повышая операционную маржу с ростом доли рецептурного сегмента. Мы сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям Верофарма с ценовым ориентиром в $42.5 за бумагу.


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская
www.bcs.ru

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Прогнозы и комментарии: В центре внимания нефтяная сделка и дивиденды

Аэрофлот ускорил темпы роста в апреле

Страны ОПЕК+ сегодня могут продлить «сделку» на 9 месяцев

Ленэнерго объявило размер дивидендов

Итоги торгов: Опять беспомощно снижаемся

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
6:26
четверг, 25 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.