Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Рентабельность Полюса оказалась под давлением

Новости и аналитика

Рентабельность Полюса оказалась под давлением

В конце прошлой недели золотодобывающая компания Полюс Золото представила финансовую отчетность по МСФО за прошедшие 6 месяцев 2010 года.

Так как производственные данные, представленные в августе, в целом совпали с нашими ожиданиями, выручка также оказалась на уровне нашего прогноза. Однако данный показатель увеличился меньше, чем приросли затраты (38% против 65%): расходы на материалы и оплату труда, являясь крупнейшими составляющими себестоимости продукции Полюса, увеличились значительно - на 54% и 80% соответственно относительно I полугодия 2009 года. При этом наш прогноз по себестоимости оказался ниже фактического значения на 11%. Во многом это обусловлено ростом цен на расходные материалы и увеличением их потребления в связи с пуско-наладочными работами на Благодатном, продолжающимся развитием Титимухты и техническими проблемами на Олимпиадинском месторождении, а также приростом расходов на персонал в связи повышением заработных плат и численности производственного персонала.

Полученные при приобретении казахских активов долговые обязательства привели к увеличению финансовых расходов, что вкупе с потерями от переоценки производных финансовых инструментов сказалось на уменьшении чистой рентабельности до 17% с 33% за аналогичный период 2009 года.

Мы рассматриваем опубликованные данные как нейтральные, так как главным образом именно расходы, связанные с КазахГолд, привели к занижению чистой прибыли. Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость бумаг Полюс Золота составляет $66,13 за акцию, рекомендация - «ПОКУПАТЬ».

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Олег Петропавловский

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Ход торгов: Медведи пробили уровень поддржки

Шел шестой день безостановочного роста

Старт дня: Индекс ММВБ обновил месячный минимум

Завтрак инвестора: МЭР представил прогноз по дивидендам Россетей

Магнит вернулся в топ-4 MSCI Russia 10/40

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
12:13
пятница, 26 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.