Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Валютный рынок в центре внимания

Новости и аналитика

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Валютный рынок в центре внимания

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Валютный рынок в центре внимания

Итоги торгов 27.01:
Индекс ММВБ понизился на 1,09% до 1478,23п.
Индекс РТС понизился на 1,29% до 1346,51п.

В понедельник по российскому рынку акций прокатилась волна распродаж, которая во многом была спровоцирована снижением западных площадок. Радует тот факт, что падение не носило масштабный характер, а ведь развитие панического сценария вполне могло иметь место, ведь, глядя на американский фондовый рынок, сам собой напрашивается сценарий с огромным и еще пока нереализованным потенциалом коррекционного снижения.

Что касается индекса РТС, то вчера была достигнута первая промежуточная цель снижения на 1340. В ближайшей перспективе есть основания рассчитывать на небольшой отскок. Тем не менее стоит понимать, что, скорее всего, снижение еще не закончено и вероятность последующего движения в сторону обозначенной целевой области 1290-1300 достаточно высока.

Если говорить о ситуации в рублевом индексе ММВБ, то здесь я лишь повторю то, о чем ранее мы уже несколько раз говорили. В частности напомню, что актуальность длинных позиций по рынку в целом сохраняется до тех пор, пока котировки находятся выше нижней границы среднесрочного восходящего тренда, которая сегодня проходит в районе 1465. Пока мы торгуемся выше, ситуация остается стабильной. Спуск ниже 1465 по индексу ММВБ будет провоцировать на последующий пробой последней горизонтальной зоны поддержки 1440-1450, после чего скорость падения может только увеличиться. Что же касается сегодняшней сессии, то пока все складывается в пользу небольшого роста 1490.

На этой неделе главным событием для всех фондовых площадок станет очередное заседание ФРС, которое начнется уже сегодня (результаты будут объявлены завтра). Абсолютное большинство аналитиков склоняются в пользу варианта, при котором члены FOMC примут решение о сокращении объемов программы количественного смягчения еще на $10 млрд. Подобный сценарий практически полностью заложен в рынок, так что большим удивлением такие действия американского регулятора стать не должны.

Индекс S&P 500, как индикатор состояния американского рынка акций, в понедельник продолжил снижение, однако скорость распродаж несколько упала. Не исключено, что сегодня активность на время снизится, так как участники рынка традиционно замрут в ожидании завтрашних итогов заседания ФРС. Пока котировки ниже 1815, среднесрочный взгляд на S&P 500 остается негативным.

Ситуация на валютном рынке по-прежнему остается в центре внимания. Настал период, когда интерес к происходящему появляется уже абсолютно у всех. Толпа в напряжении пока все еще ждет и надеется на то, что в очередной раз традиционная цикличная схема с резким ослаблением рубля и последующим откатом повторится. На мой взгляд, горький опыт покупок валюты на максимумах сейчас может заставить побежать всю «толпу» в обменники лишь в случае роста usd/rub выше 36, то есть в район исторических максимумов. Популярно мнение о том, что все в итоге вернется на свои места, паника пройдет, и уже к середине года котировки будут на уровне 32 рублей за доллар. Однако я все-таки не склонен идеализировать текущее положение дел и сохраняю мнение о том, что в 2014 мы еще сходим выше 36.5, ведь по сути регулятор и высшие чины уже официально признали курс на плавную девальвацию национальной валюты (в рамках разумного). К тому же сюда добавим и общую негативную «техническую» картину, а также тот факт, что сегодня мы наблюдаем в целом общемировой тренд на ослабление валют именно развивающихся стран.

Если возвращаться к частностям, то в понедельник повышенная волатильность в рубле сохранилась. В моменте мы даже наблюдали за тем, как стоимость бивалютной корзины вышла за пределы обозначенного Центробанком коридора. Однако во второй половине дня по рынку прокатилась мощная коррекционная волна, которая позволила рублю в моменте отыграть около 1% с установленных максимумов. Совсем не исключено, что спровоцирована эта волна была действиями регулятора, которые были затем поддержаны массой спекулянтов, в любой момент готовых присоединиться к долгожданному откату и неотвратимому снятию перекупленности. Тем не менее уже к концу дня рубль снова заметно просел и сейчас его курс по отношению и к доллару, и к евро по-прежнему находится в одном шаге от установленных максимумов. Сегодня большой интерес для меня представляют данные по объему валютных интервенций, которые мы увидим на сайте ЦБ РФ в начале сессии. Если окажется, что регулятор выходил на рынок с объемами заметно превышающими запланированные $400 млн., то это вселит надежду в то, что Центробанк все-таки намерен сдерживать рубль от ускоренного снижения. При таком раскладе далее нас может ждать повторение вчерашней резкой коррекционной волны.

Отмечу также еще одну особенность текущего положения дел на рынке. Индекс ММВБ на фоне ослабления рубля выглядит очень устойчиво. Если мы сравним два графика (см. ниже), то четко можно увидеть связь, согласно которой падение национальной валюты сопровождалось распродажей даже в рублевом индексе ММВБ. Сейчас же этого совсем не происходит. Если быть откровенным, то точная причина подобной дивергенции пока не совсем понятна. Предполагаю, что есть лишь два варианта: либо ММВБ с временным лагом все-таки пойдет вниз, либо рубль уже не вернется на прежние уровни (к 32.8, на которых закончился 2013 год), так как его ослабление «запланировано» и не связано с общим рыночным негативом.

Внешний фон на данный момент складывается умеренно позитивный. Американские площадки после нашего закрытия в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерс на S&P500 с утра растет на 0,27%, фьючерс на Brent в плюсе на 0,29%. С учетом результатов вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет немного выше уровня закрытия понедельника.

Сегодня ожидается следующая макростатистика:

ЕС - Встреча ECOFIN

США - Президент Барак Обама обратится с посланием к Конгрессу

Саммит Россия-ЕС (27-28 января)

США - Заседание ФРС (28-29 января)

11:00 мск - Германия - Цены на импорт, м/м - декабрь Прогноз: 0,2% Предыдущее значение: 0,1%

11:00 мск - Германия - Цены на импорт, г/г - декабрь Прогноз: -2,2% Предыдущее значение: -2,9%

11:00 мск - Глава МВФ Кристин Лагард, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле и министр финансов Испании Луис де Гиндос проведут дискуссию на тему занятости и восстановления экономики

11:45 мск - Франция - Индекс потребительского доверия - январь Прогноз: 85 Предыдущее значение: 85

13:30 мск - Великобритания - ВВП (предв.), к/к - 4 квартал 2013 Прогноз: 0,7% Предыдущее значение: 0,8%

13:30 мск - Великобритания - ВВП (предв.), г/г - 4 квартал 2013 Прогноз: 2,8% Предыдущее значение: 1,9%

17:00 мск - США - Число выданных разрешений на строительство, м/м тыс. - декабрь Прогноз: N/A Предыдущее значение: 986

17:30 мск - США - Заказы на товары длительного пользования - декабрь Прогноз: 1,8% Предыдущее значение: 3,4%

17:30 мск - США - Заказы на товары длительного пользования без учета транспорта - декабрь Прогноз: 0,5% Предыдущее значение: 1,2%

18:00 мск - США - Индекс цен на жилье Case-Shiller, м/м - ноябрь Прогноз: 0,8% Предыдущее значение: 1%

18:00 мск - США - Индекс цен на жилье Case-Shiller, г/г - ноябрь Прогноз: 13,7% Предыдущее значение: 13,6%

19:00 мск - США - Индекс потребительского доверия от Conference Board - январь Прогноз: 78,1 Предыдущее значение: 78,1

19:00 мск - США - Производственный индекс ФРС-Ричмонда - январь Прогноз: N/A Предыдущее значение: 13


Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Консолидация в ожидании новых драйверов

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Календарь квартальной отчетности американских компаний (23 – 27 января)

Рынок США ждет разъяснений от Дональда Трампа

Шувалов рассказал, что американский бизнес хочет возобновить диалог с Россией

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
19:34
воскресенье, 22 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.