Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Twist убивает надежды на QE3

Новости и аналитика

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Twist убивает надежды на QE3

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Twist убивает надежды на QE3

Итоги торгов 20.06:
Индекс ММВБ понизился на 1,10% до 1374,69п.
Индекс РТС понизился на 1,19% до 1334,06п.

В среду мы стали свидетелями окончания непрерывной волны роста индекса ММВБ. Девять дневных свечей подряд закрывались на положительной территории, и казалось, что рекорд 2004 года (10 сессий роста) может быть побит, однако рынок решил, что все будет иначе. Пессимизм отечественных инвесторов был вызван в первую очередь той ситуацией, которая складывается на так важном для нашей экономики рынке нефти. Уже сегодня с утра котировки сорта Brent опускались к отметке в $92, что является минимальным значением за последние 18 месяцев. Негатив на рынке нефти усилился после появления данных о запасах черного золота в США. Вопреки ожиданиям экспертов, показатель вырос до новых максимумов за последние 20 лет (387,3 млн. барр). Вполне вероятно, что уже на следующей неделе могут быть переписаны и исторические рекорды по запасам (389,52).

Что касается западных фондовых площадок, то там мы наблюдали в целом нейтральное закрытие после публикации результатов очередного заседания Комитета по открытым рынкам США. Сомнений в том, что ключевые процентные ставки останутся на предельно низком уровне (0-0,25%), не было, вопросы возникали лишь вокруг программы Twist. В результате, как мы и предполагали, использования данного инструмента будет продолжено. Объем программы составит $267 млрд., продлится она до конца 2012 года, а не до 30 июня, как ожидалось ранее. Кроме того, ФРС вновь подтвердила, что исключительно низкий уровень процентных ставок будет поддерживаться до конца 2014 года. Прогноз по ВВП был снижен, ожидания по безработице также скорректированы в худшую сторону. Рядовая фраза «если что, то мы готовы действовать» вновь была произнесена.

В итоге, что мы имеем? За счет продления Твиста, ФРС сможет покрыть около половины всех долгов, которые США предстоит на себя взять во второй половине года. То есть получается, что необходимости в новом раунде количественного смягчения практически нет, так как потребность обеспечить приток средств в долговые бумаги будет закрыта за счет программы Twist. Запуска QE3 ради поддержания экономики страны или еще чего-нибудь в текущей ситуации не будет - что бы не говорил на Бернанке, эти цели в действительности стоят сейчас на втором плане. Как уже много раз отмечалось, количественное смягчение возможно лишь в двух случаях: 1. В случае появления необходимости в рефинансировании госдолга 2. В случае резкого падения фондового рынка (к примеру: S&P500 ниже 1000п.), так как начнут возникать проблемы у «too big to fail» банков. Из всего этого можно сделать достаточно простой вывод о том, что вероятность QE3 в ближайшие месяцы минимальна. Это подтверждается движением цен commodities (нефть, золото), которые отреагировали на итоги заседания резким снижением в связи со слабыми перспективами появления свежих денег. В итоге получается, что теория о том, что ФРС попытается дождаться выборов президента, прежде чем Бен начнет запускать свою базуку, вполне оправданна.

Ну а на российском рынке акций общая ситуация пока остается относительно стабильной. После достижения индексом ММВБ района 1400п., вчера мы наблюдали закономерный откат вниз. Конечно, в ближайшее время шансы на рост в область 1400-1420п. еще остаются, однако мысли о существенном потенциале последующего снижения продолжают давить на инвесторов. Точкой отмены всех сценариев роста является нижняя граница локального восходящего канала, в данный момент она расположена на уровне 1345п. При пробое этого уровня поддержки советуем избавляться от длинных позиций. Глядя на ситуацию на рынке нефти, сегодня мы как раз можем направиться к этой отметке. Рискую быть названным «капитаном очевидность», но динамика нашего рынка в ближайшее время будет полностью зависеть от ситуации на американских площадках, где "техника" говорит о высокой вероятности падения в среднесрочной перспективе.

Внешний фон на данный момент складывается умеренно негативный. Американские площадки после нашего закрытия в среду остались на прежних уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерс на индекс SP500 с утра падает на 0,35%. Brent снижается на 0,25%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет немного ниже уровней закрытия среды.

Сегодня ожидается следующая макростатистика:
10:58 - Франция - Индекс деловой активности в производственном секторе - июнь Прогноз: 44,5 Предыдущее значение: 44,7
10:58 - Франция - Индекс деловой активности в секторе услуг - июнь Прогноз: 45 Предыдущее значение: 45,1
10:58 - Франция - Композитный Индекс деловой активности - июнь Прогноз: N/A Предыдущее значение: 44,6
11:28 - Германия - Индекс деловой активности в производственном секторе - июнь Прогноз: 45,2 Предыдущее значение: 45,2
11:28 - Германия - Индекс деловой активности в секторе услуг - июнь Прогноз: 51,5 Предыдущее значение: 51,8
11:28 - Германия - Композитный Индекс деловой активности - июнь Прогноз: N/A Предыдущее значение: 49,6
11:58 - Еврозона - Индекс деловой активности в производственном секторе - июнь Прогноз: 44,9 Предыдущее значение: 45,1
11:58 - Еврозона - Индекс деловой активности в секторе услуг - июнь Прогноз: 46,4 Предыдущее значение: 46,7
11:58 - Еврозона - Композитный Индекс деловой активности - июнь Прогноз: 45,5 Предыдущее значение: 46
12:00 - Еврозона - Сальдо платежного баланса, млрд. евро - апрель Прогноз: N/A Предыдущее значение: 7,5
12:30 - Великобритания - Розничные продажи, м/м - май Прогноз: 1,2% Предыдущее значение: -2,3%
12:30 - Великобритания - Розничные продажи, г/г - май Прогноз: 2% Предыдущее значение: -1,1%
14:00 - Великобритания - Индекс промышленных заказов CBI - июнь Прогноз: -20 Предыдущее значение: -17
16:30 - США - Количество первичных обращений за пособием по безработице, тыс. - на 16 июня Прогноз: 380 Предыдущее значение: 386
16:58 - США - Индекс деловой активности в производственном секторе - июнь Прогноз: 53 Предыдущее значение: 54
18:00 - Еврозона - Индекс потребительского доверия - июнь Прогноз: -20 Предыдущее значение: -19,3
18:00 - США - Количество проданных домов, млн. - май Прогноз: 4,57 Предыдущее значение: 4,62
18:00 - США - Индекс цен на дома, м/м - апрель Прогноз: N/A Предыдущее значение: 1,8%
18:00 - США - Индекс цен на дома, г/г - апрель Прогноз: N/A Предыдущее значение: 2,7%
18:00 - США - Индекс опережающих экономических индикаторов - май Прогноз: 0,1 Предыдущее значение: -0,1
18:00 - США - Производственный индекс PMI ФРБ Филадельфии - 1 квартал Прогноз: 0 Предыдущее значение: -5,8

Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Совет директоров Банка Санкт-Петербург рекомендовал дивиденды за 2016 г.

Хрупкое нефтяное равновесие

Итоги торгов: Так и не определились с направлением

3 чипмейкера с удивительными возможностями

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
6:01
понедельник, 27 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.