Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Почему дешевеет рубль?

Новости и аналитика

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Почему дешевеет рубль?

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Почему дешевеет рубль?

Итоги торгов 22.10:
Индекс ММВБ понизился на 0,66% до 1374,19п.
Индекс РТС понизился на 1,54% до 1047,47п.

Российский рынок акций продолжает находиться в рамках консолидации, которая остается актуальной в последние недели. Объемы внутридневных торгов остаются на среднем уровне. Если говорить о конкретных уровнях по индексу ММВБ, то ближайший рубеж поддержки все также расположен в районе 1360 пунктов. В случае его пробоя далее целевой ориентир сразу же придется переставить на 1340. Что касается реперной точки, пробой которой снова актуализирует сценарий роста, то она расположена в районе 1400-1405.

Сегодня стоит сказать, что пока индекс ММВБ болтается в пределах бокового диапазона, РТС демонстрирует поступательное снижение в условиях ослабления национальной валюты. В среду котировки снова опустились ниже 1050 пунктов.

Рынок черного золота вчера вновь оказался под давлением. Позитивный эффект от статистики из Китая, вышедшей днем ранее, оказался кратковременный. Котировки нефти медленно снижались на протяжении всей торговой сессии. Распродажи проходили на фоне начавшейся фазы укрепления американского доллара против ключевых мировых валют. Риск обновления установленных на прошлой неделе минимумов в среднесрочной перспективе сохраняется высоким.

Переходя к валютному рынку, стоит отметить, что Зампред Банка России Сергей Швецов подтвердил намерения регулятора до конца года отпустить курс национальной валюты в свободное плавание. Он добавил, что после отказа от поддержки рубля, интервенции ЦБ заменят на операции рефинансирования банков в валюте. Кроме того, ЦБ намерен рассмотреть вопрос дальнейшего повышения ключевой ставки при таком развитии ситуации как сейчас. Ставка составляет на данный момент 8%.

В среду российский рубль снова продавали. Котировки пары USD/RUB вышли за пределы бокового коридора консолидации и снова обновили исторические максимумы. Пара завершала торги в районе 41,40. Бивалютная корзина в свою очередь также вышла на новые высоты, что заставляет ЦБ продолжать проводить интервенции с целью удовлетворения повышенного спроса. Как уже выше было упомянуто, часть дефицита валюты в ближайшее время должно покрыться за счет рефинансирования у ЦБ. В частности первые аукционы РЕПО в долларах на сроки 28 дней и одна неделя Банк России планирует провести 29 и 30 октября соответственно. Предполагаемый лимит на срок 28 дней составит до $1,5 млрд., а на недельном аукционе - до $2 млрд. Окончательные параметры указанных аукционов будут опубликованы 27 октября 2014 года.

У многих жителей рублевой зоны вполне оправданно начинают возникать вопросы по поводу причин подобного ослабления национальной валюты. Попробуем составить формулу. Для начала конечно же стоит сказать о том, что необходимо рассматривать комплекс факторов. На мой взгляд, негативное влияние на рубль оказывают три ключевых момента. Если раздавать каждому фактору процент воздействия на курсообразование, то считаю, что главный негатив связан с санкциями со стороны западных «партнеров» - оценим этот драйвер в 45%. То есть сейчас мы имеем ограничение доступа российских банков и корпораций к внешнему фондированию. Таким образом, возникают очень большие проблемы с рефинансированием долгов в валюте. Ни в коем случае не стоит недооценивать масштаб введенных в отношении РФ ограничений. Эти трудности отчасти решаются за счет косвенного перераспределения ЗВР в формате интервенций или разного рода кредитов в валюте. Далее конечно не стоит недооценивать и попутное снижение цен на нефть (40% влияние), ведь это ключевое сырье в структуре российского экспорта. Валютные поступления в страну снижаются на фоне падения выручки компаний-экспортеров. Третьим фактором влияния (15%) на ослабление рубля является общее падение темпов экономического роста с параллельным увеличением инфляционных ожиданий на фоне всех структурных проблем в экономике. Все остальные факторы вторичны или же являются следствием того, о чем было сказано выше. К сожалению, для слома текущего тренда принимаемых мер со стороны ЦБ РФ и Минфина может оказаться недостаточно. Традиционно в вопросе потенциального роста рубля приходится уповать и надеяться на возврат нефтяных котировок выше $90-100, а также ослабления режима внешних ограничений со стороны Запада. Без помощи этих внешних факторов тенденцию по ослаблению рубля собственными силами можно лишь попытаться временно приостановить, но не развернуть.

Внешний фон на данный момент складывается умеренно негативный. Американские площадки после нашего закрытия в среду еще снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра растет на 0,05%, Brent снижается на 0,19%. С учетом результатов вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет чуть ниже уровня закрытия среды.

Макростатистику на сегодняшний день можно посмотреть в нашем календаре


Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс

Как выгодно купить или продать валюту?

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

ЕС решил не вводить пошлины на сталь из РФ и других стран

Акции Apple обновили рекордные уровни в ответ на презентацию Samsung

RIM7: Цели отскока достигнуты, что дальше?

4 фактора, которые будут влиять на нефтяные цены этим летом

6 правил инвестирования от самых успешных мировых инвесторов

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
12:02
четверг, 30 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.