Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Масштабная распродажа в Америке не останется незамеченной

Новости и аналитика

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Масштабная распродажа в Америке не останется незамеченной

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Масштабная распродажа в Америке не останется незамеченной

Итоги торгов 03.02:
Индекс ММВБ понизился на 0,80% до 1442,84п.
Индекс РТС понизился на 0,60% до 1293,20п.

В понедельник ситуация на российском рынке акций лишь ухудшилась. Индексы ММВБ и РТС зависли на своих ключевых границах, которые отделяют нас от ускорения распродаж. В большинстве голубых фишек были пройдены важные сигнальные уровни поддержки, заставляющие полностью закрывать длинные позиции. Этой же тактики пришлось последовать и нам в рамках того портфеля, который ведется на вебинарах «Формируем тренды».

В качестве одного из драйверов снижения выступили данные из Китая - статистика по деловой активности в перерабатывающей промышленности КНР оказалась хуже ожиданий. Кроме того негатив пришел и из США. В частности индекс производственной активности (ISM Manufacturing) снизился в январе 2014 года до 51,3 пункта, тогда как ожидалось падение всего лишь до 56 п. На этом фоне некоторая слабость была замечена на рынке черного золота. Котировки Brent в данный момент находятся на очень важном уровне - возле поддержки $105-106. Как мы уже много раз отмечали, пробой этих рубежей спровоцирует волну распродаж, целью которой станет прокол круглого уровня в $100 за баррель.

Самое интересное в понедельник происходило за океаном. Как и ожидалось, после небольшой паузы распродажа на американском рынке акций продолжилась. Индекс S&P 500 потерял более 2% и опустился в район первой зоны торможения 1730-1740. Эта область выступает в качестве промежуточной остановки, которая отделяет нас от погружения к 1670.

На фоне мощного падения рынка акций США, индекс страха (VIX) традиционно продемонстрировал вертикальный рост, поднявшись сразу на 16%. В итоге в данный момент наконец-то начал реализовываться долгосрочный сигнал на продажу, который длительный период времени просто игнорировался. В частности отметим, что ранее новые максимумы по S&P 500 не подтверждались соответствующими новыми минимумами по VIX. Если взглянуть на историю, то такое расхождение очень часто в итоге приводило к слому растущей тенденции, и в данный момент это как раз подтверждается.

Падение развитых площадок, которое, кстати, традиционно началось вслед за распродажей на развивающихся рынках (с небольшим временным лагом), сопровождается массовым выходом в безрисковые активы. В частности отметим падение доходности в американских государственных облигациях, которые традиционно служат неким бенчмарком.

Подобная динамика выглядит не совсем логичной, ведь ФРС в данный момент постепенно сокращает объем покупок. Однако здесь сразу же отмечу, что на рынке до сих пор как раз таки наблюдалась именно обратная связь между QE и ставками по гособлигациям. Если Фед через своих прайм-дилеров начинает скупать бонды, то почему-то удивительным образом ставки начинали расти. Ну а во время сокращения объемов количественного смягчения ситуация принимала обратный характер.

Что касается валютного рынка, то здесь локальная консолидация в рубле вновь сменяется волной распродаж. Вчера вечером котировки пары usd/rub снова поднялись к своим недавним максимумам. Обращать внимание на локальные разворотные сигналы на 4-часовом и дневном таймфреймах пока не стоит. К сожалению, прогнозная сила этих сигналов в ситуации, когда толпа балансирует на грани паники, не очень высокая. Отмечу лишь, что долгосрочная расчетная цель по паре доллар/рубль находится в районе 36,5-37. Когда мы достигнем этих рубежей сейчас сказать сложно (высока вероятность традиционной затяжной коррекции), так как ЦБ будет упорно мешать этому, проводя свои, как оказалось, неограниченные интервенции.

Продолжая тему интервенций, хочется обратить ваше внимание на очень интересную картину, которая получается при наложении друг на друга графиков золотовалютных резервов и индекса РТС.



Как мы видим, данное соотношение подтверждает прямую связь между нашим рынком акций и ЗВР РФ.

Отметим и еще один интересный момент: падение развитых площадок происходит на фоне роста сводного индекса сырьевых товаров (commodities). Такой четкой дивергенции (разнонаправленность движений индексов) мы уже очень давно не видели. От конкретных выводов по этому поводу пока воздержусь.

На прошлой неделе завершился первый месяц 2014 года, поэтому предлагаю посмотреть на его итоги и выделить лидеров/аутсайдеров по секторам.

На графике мы четко видим, что «потребительский сектор», который был лидером прошлого года, в январе понес самые большие потери, около 10%. Основными драйверами такой динамики стали заметно просевшие акции М. Видео (-24,6%) и Дикси (-17,2%). Главным же растущим сектором оказалась отрасль «химии и нефтехимии». В основном это было достигнуто за счет роста бумаг Фосагро (+12,7%) и Уралкалия (+3,3%), которые имеют вес в 25% в этом индексе.

Возвращаясь к российскому рынку акций, отметим, что внешние факторы все-таки провоцируют в первую очередь на снижение. Падение западных площадок еще полностью не отыграно, так что высоки шансы на то, чтобы индекс ММВБ провалился под свой ключевой уровень поддержки на 1440п. В случае окончательного закрепления под этим рубежом далее нас ждет обновление декабрьского минимума и возможно даже прокол 1400.

Индекс РТС в свою очередь по «технике» выглядит также слабо. Спуск под область поддержки 1290-1300 открывает дорогу в район самой главной зоны торможения последних лет 1200-1230. Ниже этих рубежей спускаться совсем не рекомендуется, так как при таком раскладе покупатели просто исчезнут.

Внешний фон на данный момент складывается негативный. Американские площадки после нашего закрытия в понедельник заметно снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра растет на 0,40%, фьючерс на Brent в минусе на 0,06%. С учетом результатов вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет ниже уровня закрытия понедельника.

Макростатистику на сегодняшний день можно посмотреть в нашем календаре


Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Старт дня: Открылись ростом. Алроса лидирует на слухах о дивидендах

Наблюдательный совет банка ВТБ определился с дивидендами

Индекс S&P 500: Не удается отыграть потери вторника

Магнит: Покупатели не смогли удержаться выше 9500 рублей

ВТБ: Перевыполнили план

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
11:22
четверг, 23 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.