Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Fitch считает списание долга Греции дефолтом

Новости и аналитика

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Fitch считает списание долга Греции дефолтом

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Fitch считает списание долга Греции дефолтом

Итоги торгов 28.10:
Индекс ММВБ повысился на 0,07% до 1526,57п.
Индекс РТС на дневной торговой сессии повысился на 1,09% до 1610,32п.
Индекс РТС на вечерней торговой сессии понизился на 0,07% до 1609,16п.

К концу торговой сессии пятницы российские фондовые индексы показали смешанную динамику. ММВБ закрывался около нуля, в то время как долларовый РТС показал процентный прирост. Очередной день мы наблюдали укрепление российского рубля к американской валюте. На основных фондовых биржах Европы ключевые индексы после торговли на положительной территории ближе к завершению дня ушли в минус, также как и фьючерсы на американские индикаторы, цены на нефть, которые торговались со снижением. Причиной слабой динамики были в основном технические факторы. После стремительного роста последних дней рынкам было необходимо немного остыть, тем более в дело вмешался и «фактор пятницы».
До начала торгов министерство торговли США опубликовало данные по доходам и расходам американцев, которые разочаровали участников рынка. Расходы выросли на 0,6% в сентябре, как и ожидалось, а вот доходы увеличились всего лишь на 0,1% при ожидаемых 0,3%. В теории слабый рост доходов может увеличивать риски сокращения расходов американцев, что может привести к замедлению роста экономики страны.

По-прежнему не уходит из главных новостей обсуждение судьбы европейского фонда финансовой стабильности. Глава EFSF К.Реглинг прибыл в КНР накануне, чтобы обсудить перспективы участия страны в фонде. По итогам дискуссий с руководством Китая, он заявил, что, несмотря на непонятные перспективы участия КНР в финансировании EFSF, Европа рассчитывает, что Пекин продолжит приобретать облигации проблемных стран зоны евро. Также было объявлено, что Европейский фонд финансовой стабильности может начать выпускать облигации в юанях при желании властей КНР. Другие развивающиеся страны Индия, Бразилия и Россия по различным данным объявили свое нежелание участвовать в финансировании европейского фонда.
В свою очередь три основных мировых рейтинговых агентства подтвердили наивысший рейтинг EFSF. На такое решение повлиял тот факт, что, по мнению агентств, последние меры по изменению структуры фонда, принятые 26 октября на саммите Европейского союза в Брюсселе, не ухудшили финансовую устойчивость EFSF и не повлияли на порядок выпуска его облигаций.

Более всех однако выделилось агентство Fitch, которое утверждает, что списание 50 процентов долга в 100 миллиардов евро не решит проблем Греции и все равно доведет ее до дефолта. Для спасения республики, объем списания нужно довести, как минимум, до 210 миллиардов евро. Но самым главным является то факт, что по мнению экспертов данного агентства, в случае окончательного согласия инвесторов на 50-процентное списание долговых обязательств страны, это будет воспринято как факт дефолта в соответствии с существующими у Fitch критериями реструктуризации проблемных долгов. После дефолта суверенный кредитный рейтинг Греции будет, скорее всего, находиться в категории «В» или даже ниже. Напомню, что план списания половины долга пока только в форме договоренности, официальных документов подписано не было, и переговоры с инвесторами могут затянуться вплоть до января.
Несмотря на такую, объективную на первый взгляд, оценку агентства Fitch, международная организация свопов и деривативов ISDA скорее всего не будет считать списание долга «кредитным событием». Таким образом, выплаты по CDS производиться не будут. С точки зрения логики это будет совсем неправильно, могут возникнуть большие вопросы к устойчивости рынка кредитных дефолтных свопов CDS. Получается, что частных инвесторов фактически обманули и они не получат компенсации по «страховке» после списания 50% их вложений в греческие бумаги.

Среди лидеров роста на российском рынке стоит отметить бумаги Мечела (+4,11%), префы Сургутнефтегаза (+3,01%) и Татнефти (+2,33%). Лучше рынка также закрылись акции Роснефти (+1,49%) на фоне неплохой отчетности. В очередной раз негативную динамику показали бумаги Норильского никеля (-1,81%) в последний день приема заявок по программе buyback. Также хуже рынка смотрелись бумаги ММК (-1,97%), Русгидро (-1,89%).

Индекс ММВБ по итогам торгов в четверг показал нейтральную динамику. С утра была предпринята третья попытка преодолеть ключевой уровень сопротивления на 1550п. Однако и в этот раз желание игроков зафиксировать существенную прибыль последних трех недель преобладали над бычьим настроением. Но естественно после столь стремительного роста моментального разворота и резкого падения мы не увидели, покупки продолжались по инерции, удерживая рынок на высоком уровне. Сегодня же движение вниз может вновь приобрести развитие и с новой силой, не исключено, что индекс ММВБ отправится к отметке 1500п. Более серьезным среднесрочным уровнем поддержки выступает 1480п.
Со сценарием роста все предельно просто, закрепление выше 1550п. станет катализатором новой волны роста с целью тестирования верхней границы нисходящего тренда с весны 2011 года на 1630п., но осуществить это сегодня вряд ли будет возможно.

Итоги саммита лидеров Евросоюза дали рынкам хорошую основу для начала среднесрочного роста, и на предстоящей неделе быки должны будут подтвердить своё намерение продолжить восходящее движение. В ближайшие пять рабочих дней главным событием, которого многие будут ждать, станет саммит G20 в каннах 3-4 ноября. В среду состоится очередное заседание комитета по открытым рынкам. Среди статистики следует выделить пятничные данные с рынка труда, которые мы к сожалению отыграть сразу не сумеем. Предстоящая неделя на российском рынке будет укороченной, торги в пятницу проводится, не будут из-за дня Народного единства.
Также стоит напомнить, что на выходных вся Европа перешла на зимнее время. Таким образом, торги на основных площадках Старого Света будут открываться и закрываться на час позже.

Открытие торгов на российском рынке сегодня ожидается негативным. После нашего закрытия в пятницу, американские индексы практически не изменились. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправлено. Фьючерс на индекс SP500 с утра теряет 0,70%. Brent падает на 0,85% от уровней закрытия пятницы.

Сегодня ожидается следующая макростатистика:
11:00 мск - Германия - Розничные продажи - 0 Прогноз: 1% Предыдущее значение: -2,9%
11:45 мск - Франция - Индекс цен производителей, м/м - сентябрь Прогноз: N/A Предыдущее значение: 0,5%
13:00 мск - Италия - Уровень безработицы - сентябрь Прогноз: 7,9% Предыдущее значение: 7,9%
13:30 мск - Великобритания - Количество одобренных заявлений на ипотечное кредитование, тыс. - сентябрь Прогноз: 50,6 Предыдущее значение: 52,4
13:30 мск - Великобритания - Объем ипотечного кредитования, млн. фунтов - сентябрь Прогноз: 600 Предыдущее значение: 600
13:30 мск - Великобритания - Объем потребительского кредитования, млн. фунтов - сентябрь Прогноз: 400 Предыдущее значение: 500
14:00 мск - Еврозона - Индекс потребительских цен, г/г - октябрь Прогноз: 2,9% Предыдущее значение: 3%
14:00 мск - Еврозона - Уровень безработицы - сентябрь Прогноз: 10% Предыдущее значение: 10%
16:30 мск - Канада - ВВП - август Прогноз: 0,2% Предыдущее значение: 0,3%
16:30 мск - США - Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка - октябрь Прогноз: N/A Предыдущее значение: 538
17:45 мск - США - Индекс деловой активности в промышленном секторе Чикаго - октябрь Прогноз: 59 Предыдущее значение: 60,4
18:30 мск - США - Индекс деловой активности ФРБ Далласа - октябрь Прогноз: -5 Предыдущее значение: -14,4

До открытия торгов в США свои отчеты опубликуют:
- Loews Corp. Прогноз прибыли на акцию: $0,66
- Humana Inc. Прогноз прибыли на акцию: $2,02
- HCP Inc. Прогноз прибыли на акцию: $0,42
После закрытия торгов в США свои отчеты опубликуют:
- Anadarko Petroleum Corp.Прогноз прибыли на акцию: $0,67
- Allstate Corp. Прогноз прибыли на акцию: $0,08
- FMC Corp. Прогноз прибыли на акцию: $1,35
- Avalonbay Communities Inc. Прогноз прибыли на акцию: $0,48

Карпунин Василий
БКС Экспресс

 

 

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Прибыль ФСК ЕЭС в I квартале 2017 года упала почти на 65%

Совет директоров ГАЗа рекомендовал дивиденды за 2016 год по «префам»

Пузырь на рынке жилья – канадская версия: Новая угроза или как-то так?

Чему ОПЕК может поучиться у производителей сои?

"Мечел" себя не контролирует

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
18:03
понедельник, 29 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.