Прогнозы и комментарии: Энергетика прёт!

Итоги торгов 25.07:

Индекс ММВБ повысился на 0,25% до 1931,78п.

Индекс РТС понизился на 0,56% до 930,71п.

Вчера на российском рынке акций не наблюдалось единой динамики. Ряд ключевых голубых фишек закрывались на отрицательной территории. В это же время наблюдалось ралли в бумагах Магнита (+7,85%) и практически всей электроэнергетики. К примеру, Россети ускорились после выхода отчетности и прибавили 13,8%, акции ТГК-14 поднялись на 20,5% (за 7 сессий акции утроились), все МРСК прибавили по 8-9%.

Общий индекс ММВБ Электроэнергетика (Micex Power) за 1 торговую сессию прибавил 3,74%, выйдя на максимумы с марта 2013 года. С начала 2016 года этот отраслевой индекс с огромным запасом опережает все другие отрасли, прибавляя около 60%! Главная идея во многих энергетических компаниях — рост прибыли и перспектива высоких дивидендов. На фоне дивидендных ожиданий привилегированные акции Россетей сейчас торгуются чуть ли не в два раза дороже обыкновенных.

Другим корпоративным событием ближайшего времени может стать ажиотаж вокруг приватизации Башнефти. В СМИ в последнее время сообщалось о большом количестве претендентов на долю в нефтяной компании. Официально о своем интересе к активу заявляли Лукойл, ННК, Татнефтегаз. Также ходят слухи о возможности участия РФПИ с привлечением в сделку азиатских фондов. На фоне спекуляций обыкновенные акции Башнефти могут быть спекулятивно интересными на разговорах о высоком спросе и возможно высокой оценке. В то же время отмечу, что для акций Лукойла покупка пакета в Башнефти была бы умеренно негативна.

Что касается ситуации в индексе ММВБ, то здесь пока без изменений. Вчера была предпринята еще одна попытка преодолеть ключевое препятствие, однако у покупателей пока ничего не получилось. В районе 1945 проходит важный рубеж, закрепление выше которого может открыть дорогу к новым историческим максимумам.

Тем временем российский рубль по-прежнему под давлением. Пара USD/RUB растет уже пять торговых сессий подряд. Накануне зона 64,8-65 была пройдена без каких-либо сложностей — курс поднялся до уровня 65,4. Сложно точно сказать, когда будет остановка этого движения, так как ранее широкого диапазона 67-67,7 никаких технических сопротивлений по доллару не наблюдается.

Новая неделя на рынке нефти началась с продолжения снижения. Текущее падение не выглядит неожиданным. После того как котировки фьючерсов Brent опустились ниже $46, с технической точки зрения ситуация ухудшилась. В качестве цели внизу теперь актуален диапазон $43,4-42,25. Сейчас мы как раз к нему направляемся. Потенциальный отскок и возврат выше $46 не отменит обозначенные внизу ориентиры. Для слома тенденции покупателям теперь необходимо возвращать котировки Brent выше $48,5, однако пока на такое движение рассчитывать сложно.

Ряд экспертов подобную динамику «объясняют» ростом опасений по поводу того, что глобальный избыток нефти и главным образом нефтепродуктов может отложить возврат к балансу спроса и предложения на рынке черного золота. Например, рост запасов бензина в США в пиковый сезон потребления сделал инвесторов более сдержанными в отношении перспектив быстрого восстановления равновесия на рынке. К тому же в стране растет активность по бурению новых скважин. В это же время Китай сообщил об увеличении экспорта бензина в июне до рекордных 1,1 млн тонн, что в два раза выше уровня прошлого года.

Сейчас на рынке нефти мы видим подтверждение тенденций и трендов 2014 и 2015 годов. Ранее мы об этом уже упоминали и предупреждали о возможности повторения сценария предыдущих лет. В период май-июнь по нефти вновь был установлен верхний экстремум, который и в третий раз подряд может стать годовым максимумом, после установки которого идет поступательное сползание котировок вниз. В 2014-2015 падение продолжалось до января.

Внешний фон на данный момент складывается нейтральный. Американские площадки после нашего закрытия в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P500 болтается около нуля, стоимость Brent растет на 0,34%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет совсем недалеко от уровня закрытия понедельника.

Макростатистику на сегодняшний день можно посмотреть в нашем календаре

Карпунин Василий

БКС Экспресс