Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: ЕЦБ начал действовать

Новости и аналитика

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: ЕЦБ начал действовать

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: ЕЦБ начал действовать

Итоги торгов 05.06:
Индекс ММВБ понизился на 0,34% до 1470,70п.
Индекс РТС повысился на 0,68% до 1333,86п.

Ключевым событием вчерашнего дня стало заседание ЕЦБ. По его итогам был принят ряд мер, которые призваны способствовать росту экономики региона и защите от рисков возникновения дефляции. В частности, как и ожидало большинство экспертов, были понижены основные процентные ставки. Ключевая ставка теперь находится на уровне 0,15%, депозитная снижена до -0,10%. Очевидно, что на этих уровнях ставки будут еще очень долго, и об этом Драги вчера всем сообщил. Кроме того, регулятор решил возобновить программу долгосрочного целевого кредитования. По предварительным данным, новое TLTRO рассчитано на сумму $400 млрд до 2018 года.

Вместе с тем на пресс-конференции Марио Драги сообщил о том, что в борьбе с потенциальной дефляцией идет подготовка к возможному европейскому количественному смягчению с выкупом обеспеченных активами ценных бумаг (ABS). Глава ЕЦБ подчеркнул, что покупки активов находятся в пределах полномочий регулятора. Также ЕЦБ приостановил стерилизацию программы торговли на рынках ценных бумаг (SMP). Отдачу от принятых мер ожидается увидеть через несколько кварталов.

Реакция рынка по итогам принятых решений сначала была смешанной. Казалось бы, пара евро/доллар на фоне активности Драги должна слабеть и в моменте мы это даже успели увидеть, однако к концу сессии большие игроки пошли против стандартной логики и фиксировали короткие позиции по факту случившегося события. В данный момент курс пары находится в районе 1,3660. Если наивно опираться на фундаментал, то вчера нужно было продавать евро, однако рынок не такой простой и зачастую следует работать от обратного. В целом же стоит сказать, что в случае подъема котировок евро/доллара в диапазон 1,370-1,375 спекулятивные короткие позиции, на мой взгляд, можно будет восстанавливать.

Что касается ситуации с рублем, то вчера мы наблюдали за его уверенным укреплением. По отношению к доллару курс откатился в район 34,70. Ближайшая расчетная точка опоры, от которой доллар снова может начать укрепляться, находится на 34,49-34,64 (usd/rub tom). В то же время спуск ниже этих рубежей может вновь актуализировать сценарий со снижением к 33,80.

Рост на развитых фондовых площадках в четверг был продолжен. В моменте немецкий DAX впервые в истории побывал выше уровня в 10000 пунктов. Свои исторические максимумы в очередной раз обновили и американские индексы. S&P 500 вышел за пределы восходящего клина и поднялся к отметке 1940. В данный момент мы наблюдаем за ускорением фазы роста. График начинает двигаться в формате экспоненты, тогда как раньше наблюдался постепенный трендовый рост с регулярными плоскими коррекциями. Если в ближайшей перспективе взлет наверх продолжится теми же темпами и начнет пахнуть массовым шортсквизом, то значит конец этой истории уже совсем близок. Причем с каждым днем все больше и больше верится в вариант, когда падение начнется неожиданно, без каких-либо триггеров или причин. Медленного спуска с горы быть не может. Просто откроем терминал и увидим -5% или -10% по американским индексам. Но пока это конечно все лирика. До сих пор все предыдущие технические предпосылки к развороту развитых площадок постепенно нивелировались и караван шел дальше. Ближайшая зона сопротивления по S&P 500 находится в диапазоне 1955-1960. Вероятность продолжения основной тенденции всегда выше, чем вероятность ее слома.

Растущий тренд на российском рынке акций пока остается актуальным, однако, как мы уже ранее говорили, его потенциал ограничен широкой зоной торможения 1490-1515 по индексу ММВБ. Покупать рынок широким фронтом уже не рекомендуется, в среднесрочной перспективе будут более привлекательные уровни. Снижение в первую очередь будет вызвано сезоном дивидендных отсечек, основная фаза которого с этого года будет продолжаться до второй половины июля (в прошлые годы это был апрель-май). С учетом предшествующей тенденции роста проигнорировать сезонный период распродаж вряд ли получится. Если не брать в расчет аномальные 2008 и 2009 годы, то российский рынок исправно корректировался как раз во время периода закрытия реестров по основным голубым фишкам. С тех пор как российские компании в массе своей начали платить хоть сколько-нибудь значимые дивиденды (2004-2005), в апреле-мае инициатива всегда переходила на сторону продавцов и индексы снижались. В связи с изменением в законодательстве с 2014 года период дивидендных отсечек немного сдвинут во времени. Не исключено, что откат начнется сразу же после квартальной экспирации фьючерсов и опционов (после 16 июня).
В целом же среднесрочный взгляд на российские бумаги остается умеренно позитивным, и в случае реализации сценария с сезонной коррекцией мы снова будем присматриваться к длинным позициям. О конкретном потенциале распродаж пока не говорим, так как четкой разворотной формации рынок пока еще не сформировал.

Сегодня ключевым событием дня станет публикация данных с американского рынка труда. В 16:30мск должны выйти цифры по безработице и количеству новых рабочих мест.

Внешний фон с утра складывается позитивный. Американские площадки после нашего закрытия в четверг выросли. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправлено и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P500 с утра растет на 0,13%, фьючерс на Brent в плюсе на 0,07%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии, можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ выше уровня закрытия четверга.

Макростатистику на сегодняшний день можно посмотреть в нашем календаре


Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс

Как купить акции   Как купить валюту

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Так и не определились с направлением

3 чипмейкера с удивительными возможностями

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Alphabet (Google): Достигли поддержки

Рынок США: Дональд Трамп борется с Конгрессом

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
5:02
суббота, 25 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.