Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ПРОГНОЗ: Чего ждать инвесторам в сентябре?

Новости и аналитика

ПРОГНОЗ: Чего ждать инвесторам в сентябре?

ПРОГНОЗ: Чего ждать инвесторам в сентябре?

Итоги августа (по сравнению с июлем):

Что будет с рынками в сентябре? Прогнозы экспертов

Индексы РТС/ММВБ:

Весь август российский рынок совершал хаотичные колебания в диапазоне 1360 – 1420 пунктов по ММВБ, причем во второй половине августа индекс по большей части находился ниже отметки 1400. В сентябре мы продолжаем наблюдать за уже порядком поднадоевшим боковиком на низких оборотах. Но надо помнить: чем дольше рынок находится в боковике, тем сильнее будет выход за его пределы. Медвежий импульс мы получим при уходе ниже зоны 1355-1360п. При этом не исключено, что четких технических сигналов на покупки мы можем так и не получить вплоть до конца сентября - ведь пока о трендовых покупках удобно говорить лишь по факту пробоя зоны 1425-1430п., отмечает эксперт БКС Экспресс Василий Карпунин.

В сентябре рынки ждут спускового крючка в виде решений по военной операции в Сирии и по судьбе QE3. Заседание ФРС США пройдет 17-18 сентября, а пока инвесторы пристально следят за статистикой с американского рынка труда, на которую ориентируется Федрезерв. В перспективе сентября аналитики ИК «Велес Капитал» не видят однозначных сигналов о начале сворачивания QE, поэтому нервозность вокруг этого события, по их мнению, сохранится. Отсутствие решения в рамках сентябрьского заседания ФРС может послужить поводом для краткосрочного ралли на фондовых рынках во второй половине месяца, считают они.

Что касается Сирии, тот тут все идет к тому, что США вскоре нанесут военный удар по правительственным объектам страны. Профильный Комитет Сената уже одобрил военную операцию, непосредственно голосование в Конгрессе состоится не ранее следующей недели, когда конгрессмены выйдут после летних каникул. Уже прозвучали прогнозы, что начало военной операции может разогреть цены на нефть до $150 за баррель.

Также не решен пока вопрос с потолком госдолга США. В фокусе внимания инвесторов также будут выборы в Германии 22 сентября, на которых решится, будет ли Ангела Меркель и в дальнейшем возглавлять крупнейшую экономику еврозоны. Эксперты ИК «Велес Капитал» не ждут каких-либо сюрпризов от этих выборов – с высокой вероятностью Германия останется привержена действующему политическому курсу.

«Локально для России значение будут иметь заседание ЦБ РФ 13 сентября по вопросам процентных ставок и назначенные на 8 сентября выборы мэра Москвы, итоги которых способны повлиять на отношение зарубежных инвесторов к России», - отмечает Елена Лысенкова, аналитик банка «ГЛОБЭКС».

Российский фондовый рынок будет зажат между двумя факторами: сильная нефть должна поддержать индексы, при этом высокая вероятность ограничения QE3 и дискуссии по лимиту госдолга США будут давить на западные площадки и на российские, соответственно, отмечает Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК «РУСС-ИНВЕСТ».

Евгений Локтюхов, руководитель направления анализа отраслей и рынков капитала ОАО «Промсвязьбанк», считает наиболее интересными инвестициями покупку бумаг нефтегазового сектора, а также рекомендует присматриваться к металлургам - в расчете на постепенное улучшение экономики РФ. В аутсайдерах, по его мнению, будут банки. 

Делают ставку на рост в нефтегазовых акциях и аналитики ИК «Велес Капитал». Они рекомендуют обратить внимание на Роснефть, где возможно движение на новых соглашениях с Китаем; префы Башнефти продолжают рост в ожидании решения по дивидендам, которое будет принято в конце октября; Газпром нефть, бумаги которой остаются интересными даже после закрытия реестра по промежуточным дивидендам; префы Сргутнефтегаза – самое время начать покупки в ожидании высокой дивидендной доходности по результатам 2013 г. Помимо нефтегазового сектора консервативные инвесторы могут сыграть на акциях Верофарма, в которых ожидается объявление обязательной оферты. С технической точки зрения остаются интересными бумаги МТС, отмечают аналитики.

В свете слабеющего рубля в сентябре хорошо будут себя чувствовать компании-экспортеры, уверена Елена Лысенкова. «Компании потребительского сектора, которые были лидерами роста в последние два года,  могут, напротив, подвергнуться давлению на маржу, - предупреждает она. -  Причиной станет не только слабый рубль, который напрямую уменьшает долларовую выручку  ритейлеров, но и уменьшение потребительского спроса, в том числе из-за замедления реального роста зарплат. В условиях замедления экономики уязвим и банковский сектор».

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК:

В сентябре, по мнению большинства экспертов, доллар сможет развить свое преимущество перед евро. Одним из факторов укрепления «американца» станет предстоящее заседание ФРС США, на котором могут объявить о сворачивании программы количественного смягчения. «Многие инвесторы уверены в том, что Бернанке объявит о постепенном сокращении программы, эта уверенность будет давить на пару, - считает Анна Кокорева, аналитик Альпари. - Доллар будет укрепляться». С ней согласен и Евгений Локтюхов, но при этом он оговаривается, что говорить о длительном давлении на евро до весны преждевременно. «Выход из QE будет постепенным, а события вокруг Сирии, как мы полагаем, будут достаточно краткосрочны», - отмечает он.

В первые торговые дни сентября мы уже наблюдем усиление американской валюты, констатирует Александр Купцикевич, финансовый аналитик компании FxPro. «Примечательно, насколько единая валюта слаба в эти дни, ведь американский доллар растет далеко не ко всем визави, - рассуждает он. -  Этому не стоит удивляться, если принять во внимание, что центробанки зоны евро и США движутся чуть ли не в разных направлениях. В то время как ФРС рассматривает вопрос, когда приступить к сворачиванию стимулов, ЕЦБ только-только отходит от яростных дебатов о необходимости снижения ставок и возможном развертывании других программ поддержки стабильности финансовой системы Европы. Кроме того, есть ощущение, что ускорение роста, которое мы видели в предыдущие месяцы по еврозоне, может натолкнуться на суровую реальность, а экономический рост – опять уйти под воду».

Эксперт считает, что пара в конце августа оттолкнулась от сопротивления восходящего коридора и может устремиться к его нижней границе в ближайшие дни. Пара может попробовать на прочность 1.2850 к концу месяца, предполагает Купцикевич.

Что касается перспектив рубля в сентябре, то прогнозы не утешительны. Инвесторы сейчас выводят капитал из развивающихся рынков, таким образом, в последнее время доллар укреплялся по отношению к валютам развивающихся стран в целом и к рублю, в частности, отмечает Елена Лысенкова. С начала года рубль потерял более 8% по отношению к доллару.

Рост стоимости Brent оказывает поддержку российской валюте, однако этого в текущей ситуации явно недостаточно, уверен Алексей Козлов, главный аналитик UFS IC.  «Рост рисков, связанных с сокращением выкупа активов в рамках QE3, укрепление доллара, а также пессимистические настроения по поводу перспектив развивающихся рынков провоцируют отток капитала в т.ч. и с российского рынка, что объясняет повышенный спрос на иностранную валюту за рубли, - комментирует он. - Тенденция сохранится и в сентябре, хотя может и замедлиться. Полагаем, пара доллар/рубль в течение сентября может вырасти до значения 33,70, а завершить месяц – на отметке 33,50. Ориентир по паре евро/рубль – 43,72».

Пока диапазон 34-35 руб. смотрится целевым, а к концу года рубль имеет все шансы укрепиться на признаках оживления в экономике и снижении глобальной  волатильности, считает Евгений Локтюхов. С ним согласен и Александр Купцикевич: «34 рубля за доллар в конце месяца – весьма реалистично». При этом, по мнению аналитика, значения выше 44 руб. за евро, скорее всего, были пиком на ближайшие недели. К концу месяца эксперт ждет котировку на уровне 43.7 рубля за евро.

НЕФТЬ:

Практически весь месяц нефть марки Brent торговалась в узком коридоре $105 - $110. Однако в конце августа обострившаяся ситуация вокруг Сирии вывела котировки «черного золота» к полугодовым максимумам: Brent поднималась к отметке $117, WTI достигла  $112 - самого высокого уровня с мая 2011 года.

«Военная интервенция Запада против Сирии становится все более реальной, - комментирует Анна Кокорева. - С нашей точки зрения, на сырьевом рынке повторится ситуация 2003 года, когда была военная операция США и союзников против Ирака. Нефть получит «военную премию»,  цена Brent может лихо достигнуть уровня $120, но едва ли перепишет исторические максимумы 2008 года. Если же нынешняя власть Сирии быстро падет, нефть пойдет вниз. В рамках данного сценария можно ожидать снижения Brent до $100-105».

Но эксперт все же с большей вероятностью ожидает, что нас ждет более  длительный и главное неоднозначный конфликт. Соответственно, дорогая нефть может продержаться очень долго, что больно ударит по экономике Евросоюза, поддержит российский бюджет и рубль, прибыли и дивиденды по акциям нефтяных компаний, рассуждает аналитик.

Максим Зайцев из ООО «Норд-Капитал» считает, что нефть, подросшая на сирийском факторе, вряд ли закрепится на текущих уровнях, и мы вполне вероятно увидим коррекцию. Ожидаемое снижение вливаний долларовой ликвидности со стороны ФРС будет сдерживать рост цен всех товарных активов. Елена Лысенкова из банка «Глобэкс» ждет, что цена на нефть будет оставаться на текущих уровнях - в интервале $110-115.

МЕТАЛЛЫ:

В августе позитивная динамика в группе драгметаллов продолжилась. Драйверами роста вновь выступили разговоры на тему сокращения QE3, а также сирийский фактор. В итоге за прошедший месяц золото прибавило около 6%, а серебро – целых 20%, дотянувшись на пике до отметки $25 за унцию.

«Планомерному росту цен на золото способствовал повышенный спрос на металл со стороны Индии и Китая, - отмечает Елена Лысенкова. - Но вряд ли эти страны продолжат закупать золото в тех же масштабах. Однако в период нестабильности на Ближнем Востоке и неясности в отношении денежной политики в США золото может выступить для инвесторов защитным активом».  

«Золото может подрасти до $1430 за унцию до середины сентября, чему будут способствовать 2 фактора: затянувшийся конфликт в Сирии и промышленный спрос со стороны Китая, - считает Ирина Ступакова, аналитик УК «СОЛИД Менеджмент».  - Далее следует наблюдать за реакцией на сворачивание QE3 (при условии, что ФРС сделает это). Можно формировать лонги до середины сентября». Платина и палладий поддерживаются спросом со стороны Китая, и так как последний собирается наращивать автомобильное производство, можно ожидать и дальнейшего спроса, добавляет эксперт, отмечая, что можно сформировать длинные позиции по платине.

По мнению Евгения Локтюхова из ОАО «Промсвязьбанк», золото продолжит расти в цене до сентябрьского заседания ФРС. «Вместе с тем диапазон $1450-1500 выглядит серьезным уровнем сопротивления – его прохождение затруднено без роста инфляционных ожиданий по доллару, - уверен эксперт. - К концу сентября мы можем увидеть откат золота к отметкам $1380-1400».

КОНСЕНСУС-ПРОГНОЗ на конец сентября:

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Консолидация в ожидании новых драйверов

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Календарь квартальной отчетности американских компаний (23 – 27 января)

Рынок США ждет разъяснений от Дональда Трампа

Шувалов рассказал, что американский бизнес хочет возобновить диалог с Россией

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
10:55
воскресенье, 22 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.