Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Позитивная отчетность НЛМК не спасла акции компании от падения

Новости и аналитика

Позитивная отчетность НЛМК не спасла акции компании от падения

Позитивная отчетность НЛМК не спасла акции компании от падения

НЛМК опубликовал финансовую отчетность за первый квартал 2012 года по US GAAP. Несмотря на позитивную отчетность, акции компании показывают негативную динамику вместе с рынком.

Финансовые результаты за I квартал 2012 года (по сравнению с IV кв.2011):
Выручка:  $3,1 млрд, (+1,3% )
Показатель EBITDA: $432 млн (+17%)
Рентабельность EBITDA: 14% (+2 п.п.)
Чистая прибыль: $173 млн (+13%)
Чистый долг: $3,5 млрд (+5%)
Операционный денежный: $502 млн (+57%)

Комментирует Андрей Кучеров, аналитик ИГ «Грандис Капитал»:

«Опубликованную отчетность можно охарактеризовать как позитивную, хотя представленные результаты оказались в рамках консенсуса рынка. Поэтому значимой реакции после публикации финансовых результатов не последовало.

Главным позитивом в отчетности, на наш взгляд, является то, что НЛМК удалось воспользоваться опережающим снижением котировок сырьевых материалов (коксующийся уголь и ЖРС) над ценами реализации конечной продукции благодаря своей низкой степени вертикальной интеграции. В этой связи несмотря на
скромный рост выручки (1% кв/кв), EBITDA выросла на 17% кв/кв (издержки удалось сократить даже несмотря на укрепление рубля относительно доллара в 1-м
квартале 2012 г.)

Компания дала позитивный прогноз по росту выручки и ожидаемому уровню рентабельности по EBITDA во 2-м квартале 2012 г. - 10% кв/кв рост выручки,
рентабельность по EBITDA 17-19%. Данный прогноз предполагает рост EBITDA во 2-м квартале 34-50% кв/кв. Представленные менеджментом оценки мы считаем вполне
реалистичными. Таким образом, у НЛМК в 1-м полугодии текущего года есть все шансы показать одну из лучших динамик по EBITDA в секторе российской черной
металлургии. Это очень позитивно для восприятия компании инвестиционным сообществом.

Взгляд на рынок

Основной причиной столь существенного сокращения стоимости бумаг НЛМК в последнее время мы видим влияние общерыночных факторов. При этом опубликованные результаты вселяют в нас уверенность, что текущая капитализация НЛМК далека от справедливой и бумаги компании сильно недооценены. Тем не менее, с точки зрения входа в бумаги НЛМК, текущий момент не является благоприятным. Мы советуем инвесторам дождаться разворота общерыночного тренда. В случае разворота общерыночного тренда у акций НЛМК есть все шансы показать динамику значительно лучше рынка, на наш взгляд».

БКС Экспресс

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Снижение вполне может смениться отскоком

Apple: Потенциал роста еще не исчерпан

Рынок США: Медведи оценили протекционизм Трампа

Инвестпрограмма Роснефти в 2017 году составит 1,1 трлн рублей

Ключевые события недели: ВВП США, нефть и не только

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
19:55
понедельник, 23 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.