Подобное наблюдалось в преддверии Великой рецессии
На рынках США сформировался настораживающий сигнал.
Речь идет корреляции между акциями и облигациями, которая является наиболее высокой (и положительной) с 2007 года. Напомним, что за этим последовали глобальный финансовый кризис. Высокая положительная корреляция между активами означает, что они движутся схожим образом, их движения тесно взаимосвязаны.
Источник: zerohedge.com
Традиционно облигации считаются в большей или меньшей степени защитным активом. В теории госбонды вообще должны двигаться в противоположном направлении, то есть демонстрировать отрицательную корреляцию с акциями. Улучшение экономики означает снижение спроса на Treasuries и наоборот.
Однако во вторник одномесячная корреляция между S&P 500 и доходностью 10-летних гособлигация США составила минус 0,59. Таким образом, взаимосвязь между индексом и самими облигациями является заметно положительной. Отметим, что в пору обострения ситуации относительно Brexit обозначенная корреляция была, напротив, плюс 0,8.
Как отмечает Wall Street Journal, текущая ситуация может быть отражением опасений относительно смены монетарного курса ФРС. Подобное уже наблюдалось в декабре прошлого года, когда Феда подняла ставки, а также в декабре 2013 года, когда начали сокращать программу QE. Также отмечается июль 2007 года, когда регулятор начал смягчать монетарную политику, что не помешало наступлению финансового кризиса.
БКС Экспресс
Традиционно облигации считаются в большей или меньшей степени защитным активом. В теории госбонды вообще должны двигаться в противоположном направлении, то есть демонстрировать отрицательную корреляцию с акциями. Улучшение экономики означает снижение спроса на Treasuries и наоборот.
Однако во вторник одномесячная корреляция между S&P 500 и доходностью 10-летних гособлигация США составила минус 0,59. Таким образом, взаимосвязь между индексом и самими облигациями является заметно положительной. Отметим, что в пору обострения ситуации относительно Brexit обозначенная корреляция была, напротив, плюс 0,8.
Как отмечает Wall Street Journal, текущая ситуация может быть отражением опасений относительно смены монетарного курса ФРС. Подобное уже наблюдалось в декабре прошлого года, когда Феда подняла ставки, а также в декабре 2013 года, когда начали сокращать программу QE. Также отмечается июль 2007 года, когда регулятор начал смягчать монетарную политику, что не помешало наступлению финансового кризиса.
БКС Экспресс
Читайте главные новости рынка в telegram-канале БКС Экспресс